Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ( Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) )
Aperçu de l’événement
La Société publie son rapport annuel 2021. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 3095 milliards de RMB, soit + 35,44% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la mère s’élevait à 643 millions de RMB, soit + 62,97% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net non attribuable à la mère s’élevait à 597 millions de RMB, soit + 76,35% d’une année sur l’autre.
Jugement analytique:
Le chiffre d’affaires & bénéfice a augmenté à la fois, l’activité principale a continué de croître et l’industrie photovoltaïque a continué de maintenir un haut niveau de vue. Elle a bénéficié de l’expansion rapide de la production de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Au cours d’un seul trimestre, 21q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 910 millions de RMB, soit + 35,69% d’une année sur l’autre et – 3,80% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 187 millions de RMB pour la société mère, soit + 55,54% d’une année sur l’autre et – 8,46% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la société mère a atteint 175 millions de RMB, soit + 50,71% d’une année sur l’autre et – 5,02% d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les produits, en 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise pour Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Le chiffre d’affaires d’une seule Unit é s’est élevé à 281 millions de RMB, soit – 54,54% d’une année sur l’autre, et la part du chiffre d’affaires a diminué de 17,97 PCT à 9,08% d’une année sur l’autre; Le chiffre d’affaires des accessoires et autres produits s’est élevé à 155 millions de RMB, soit + 16,20% d’une année sur l’autre, et la part du chiffre d’affaires a diminué de 0,83 PCT à 4,99% d’une année sur l’autre.
Augmentation continue des investissements dans la recherche et le développement et amélioration de la rentabilité
En ce qui concerne la rentabilité, la marge bénéficiaire brute et la marge bénéficiaire nette de la société ont augmenté. En 2021, la marge bénéficiaire brute de l’entreprise était de 38,30%, en hausse de 4,28 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’expansion continue de l’échelle d’achat de l’entreprise, de l’amélioration du pouvoir de négociation et de la réalisation de l’augmentation de la marge bénéficiaire brute à condition que le prix du produit reste essentiellement inchangé. En 2021, le taux de D épense de la compagnie était de 19,18%, en hausse de 1,93 point de pourcentage par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation des investissements dans la R & D. Les d épenses annuelles totales de R & D de l’entreprise s’élèvent à 331 millions de RMB, en hausse de 99,72% d’une année sur l’autre. Le taux de dépenses de R & D a augmenté de 3,45 PCT à 10,71%. Il est principalement utilisé pour promouvoir continuellement le remplacement domestique des matières premières et des pièces de rechange afin de R éduire les coûts et d’accroître l’efficacité. Entre – temps, l’entreprise a approfondi la R & D de nouveaux produits dans les semi – conducteurs, hjt, coupe laser et d’autres activités, et a En 2021, le taux des dépenses financières et le taux des dépenses de gestion de la compagnie étaient respectivement de – 0,87% / 2,98%, en baisse de 1,50 / 1,38 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux des frais de vente était de 6,63%, en hausse de 1,36 PCT par rapport à l’année précédente. La rentabilité a encore augmenté en raison de la forte augmentation de la marge brute de la compagnie, malgré une légère augmentation des taux de redevance, ce qui a entraîné une augmentation de la marge nette de la compagnie de 3,32 PCT à 20,25% en 2021.
L’équipement d’impression à l’écran occupe une position de premier plan stable et l’ensemble de l’équipement hjt est exporté pour la première fois à l’étranger.
L’impression à l’écran est un processus clé pour la production de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) L’entreprise a mis au point des équipements d’impression à l’écran à haut rapport qualité – prix qui ont été remplacés par des importations, et la part de marché de la Chine est restée à l’avant – garde, avec « Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) En 2021, le projet d’investissement du Fonds levé par l’offre publique initiale d’actions de la société « production annuelle de 50 lignes d’impression d’écran de batterie Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591)
Hjt Battery Technology conversion efficiency, Low Power Decay, less Process steps and Clear route for Reducing costs is consistent with the Internal requirements of Reducing Costs and Enhancing Efficiency in Photovoltaic Industry. The Company, Based on the original Screen Printing Equipment, improves hjt Screen Printing Equipment, Independently Develops and Develops the PECVD Equipment and PVD Equipment required to break through Core Process ring Amorphous Silicon Film Deposition and TCO Film Deposition, Grâce à l’absorption et à l’introduction par les filiales participantes de la technologie de nettoyage de la laine de YAC au Japon, elle a déjà la capacité d’approvisionnement de l’ensemble de la ligne d’équipement de batterie hjt, et a signé une commande d’équipement de l’ensemble de la ligne d’équipement de batterie hétérojonctive de 400 MW avec le Groupe REC en décembre 21, réalisant la première exportation. Au 25 décembre 21, l’équipement d’hétérostructure de l’entreprise était en commande manuelle d’environ 1,8 milliard de RMB. Maintenant, certains clients ont réussi l’acceptation. La stabilité de l’équipement, la capacité, le taux de conversion et d’autres indicateurs techniques clés ont obtenu d’excellents résultats.
Active dans la mise en page de nouveaux domaines, les semi – conducteurs et les équipements de panneaux
L’entreprise maintient les avantages techniques et les ressources des clients de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Au cours des 21 dernières années, la société a signé des accords de fourniture avec des fabricants d’emballages de puces semi – conductrices Jcet Group Co.Ltd(600584) , Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) À l’heure actuelle, l’équipement de fente laser développé indépendamment par l’entreprise a été livré Jcet Group Co.Ltd(600584) et a
En ce qui concerne l’équipement du panneau d’affichage, en décembre 21, l’entreprise a remporté l’appel d’offres pour le projet de ligne de production AMOLED de 6e génération de la société leader du panneau d’affichage en Chine, qui fournira deux ensembles d’équipement de coupe laser flexible à pliage d’écran OLED auto – développé, qui seront appliqués respectivement à la ligne de production de panneaux AMOLED flexibles pour téléphones intelligents de l’usine de Mianyang de la société et de l’usine de Chongqing de la société. Créer des écrans haut de gamme pour les marques de téléphone mobile de renommée mondiale.
Conseils en matière d’investissement
Le circuit hjt est très sûr et l’entreprise espère en bénéficier pleinement. Nous avons augmenté nos prévisions de revenus de 4222 / 5751 milliards de RMB à 4465 / 6027 milliards de RMB en 2022 – 2023; Augmenter la prévision du bénéfice net attribuable à la mère de 6,10 / 862 millions de RMB de 2022 à 2023 à 853 / 1 162 millions de RMB; Augmenter les prévisions du SPE de 5,65 / 7,98 RMB à 7,89 / 10,75 RMB en 2022 – 2023; Entre – temps, on s’attend à ce que le chiffre d’affaires réalisé par la société et le bénéfice net attribuable à la société mère en 2024 soient respectivement de 8530 / 1685 milliards de RMB et que le SPE correspondant soit de 15,59 RMB. Correspondant au prix de clôture de 546,54 RMB / action le 11 mars 2022, PE était respectivement 69 / 51 / 35 fois en 2022 – 2024. Nous maintenons la cote « surpoids ».
Conseils sur les risques
Le boom de l’industrie en aval n’a pas été à la hauteur des attentes, les progrès technologiques n’ont pas été à la hauteur des attentes et la croissance des commandes n’a pas été à la hauteur des attentes.
