Shenzhen Xinyichang Technology Co.Ltd(688383) ( Shenzhen Xinyichang Technology Co.Ltd(688383) )
L’entreprise est le principal fabricant d’équipements de fabrication intelligents LED en Chine
L’industrie des machines à cristal solide à LED a été cultivée en profondeur pendant 16 ans, avec une force technique de pointe dans l’industrie. À l’heure actuelle, l’entreprise est devenue une entreprise leader dans le domaine de l’équipement de fabrication intelligent pour les essais de vieillissement des machines à cristaux solides à LED et des condensateurs en Chine. En même temps, elle est entrée avec succès dans le domaine de la machine à cristaux solides à semi – conducteurs et de l’équipement de batterie au Lithium en raison de sa force R & D profonde et de sa capacité d’innovation technologique continue. En outre, certains composants de base des produits d’équipement de fabrication intelligent s de l’entreprise, tels que les conducteurs, les têtes de lecture de haute précision, les moteurs linéaires, les moteurs à bobines vocales, etc., ont été auto – développés et auto – produits, ce qui en fait l’une des rares entreprises d’équipement de fabrication Intelligent en Chine qui ont la capacité de R & D et de production indépendante de composants de base.
L’équipement de base de l’emballage LED et l’équipement de condensateur sont les deux, l’équipement semi – conducteur a été développé efficacement, les clients sont les principales entreprises de l’industrie. Avec une forte capacité technique de base et un système de service méticuleux, l’entreprise a un avantage technique dans le domaine des machines à cristaux solides à LED et est un leader dans le domaine des machines à cristaux solides à LED. Les clients comprennent Foshan Nationstar Optoelectronics Co.Ltd(002449) , Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) , Shenzhen Mtc Co.Ltd(002429) Dans le domaine des condensateurs, les clients de l’entreprise comprennent des entreprises bien connues comme China Aluminium Electrolytic Capacitor leader Hunan Aihua Group Co.Ltd(603989) , Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) En outre, dans le domaine des semi – conducteurs, l’équipement à cristaux solides de l’entreprise a été reconnu par les principaux clients de l’industrie, y compris Crystal Conductor micro, canrui Technology, Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373)
La performance de l’entreprise a augmenté rapidement et la rentabilité a progressivement augmenté. De 2017 à 2020, le chiffre d’affaires de la société est passé de 505 millions de RMB à 704 millions de RMB, le cagr étant de 11,7%; Le bénéfice net attribuable à la société mère est passé de 52 millions de RMB à 108 millions de RMB, le tcac étant de 27,8%. En 2021, la demande sur les marchés des LED et des semi – conducteurs a continué de s’améliorer et les résultats de l’entreprise ont augmenté rapidement. Selon le rapport rapide sur les résultats, en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1197 milliard de RMB, en hausse de 69,90% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 231 millions de RMB, en hausse de 115,07% par rapport à l’année précédente. En raison de l’augmentation du taux d’auto – fabrication des pièces et de la croissance rapide des revenus des machines à cristaux solides à LED mini et des machines à cristaux solides à semi – conducteurs, la rentabilité de l’entreprise a été progressivement améliorée. Au cours des trois premiers trimestres de 2017 – 2020, la marge brute de vente de l’entreprise est passée de 25,23% à 43,07%.
Industrie LED: les itérations technologiques arrivent à des noeuds clés, des mini – led ou des perturbations.
L’industrie des LED a connu une croissance stable et la technologie des mini – led a été itérée à des noeuds clés. Avec la baisse des coûts et des prix des LED, l’échelle du marché des LED continue d’augmenter et la valeur de la production mondiale de LED augmente régulièrement. La mini – led est un dispositif à LED dont la taille de la puce est comprise entre 50 et 200 um et dont l’application est généralement divisée en deux solutions: l’affichage direct et le rétroéclairage. Le rétroéclairage mini – led améliore directement l’effet de l’écran LCD.
Comparé à OLED, l’effet d’affichage mini – led est assez bon et évite les problèmes tels que le brûlage de l’écran et le clignotement de l’écran. L’écran LCD et le rétroéclairage mini – led drop – down peuvent encore utiliser le Dimming DC, ce qui évite les problèmes d’écran de combustion et de stroboscope de l’OLED. Les produits phares de TCL sont en avance sur les produits OLED traditionnels en termes de luminosité, de gamme de couleurs, de résolution, de durée de vie et de prix plus bas.
Le volume d’affichage direct mini – ledrgb disponible dans le commerce est à portée de main, de sorte que tous les grands fabricants ont mis en page l’un après l’autre. L’affichage direct mini – ledrgb présente des avantages évidents en termes d’affichage haute définition de grande taille. L’affichage direct mini – ledrgb est beaucoup plus grand que l’écran LED traditionnel avec un grand espacement entre les points en termes de résolution, de contraste de couleur et de contrôle de zone, de sorte que l’application actuelle d’affichage de grande taille se développe progressivement vers l’affichage direct mini – LED.
Shenzhen Xinyichang Technology Co.Ltd(688383) : Mini – led et semi – conducteur machine à cristaux solides à deux roues motrices, pour promouvoir le développement rapide de l’entreprise.
L’entreprise a travaillé en profondeur dans le domaine des machines à cristal solide LED pendant de nombreuses années et est devenue le leader absolu de l’industrie. Dans le cadre de l’enquête, les autorités de l’industrie des LED, gaogong LED et ggii, ont effectué des statistiques préliminaires sur la part de marché de Shenzhen Xinyichang Technology Co.Ltd(688383)
Le volume de mini – led est à portée de main, et l’entreprise de machines à cristaux solides devrait être la première à en bénéficier. La mini – led est largement disponible dans le commerce et le nombre de puces nécessaires augmente exponentiellement. Calculé selon p1 (espacement des pixels de 1mm), un mètre carré nécessite un million de pixels, chaque pixel se compose de puces RGB tricolores, c’est – à – dire 3 millions de puces. Comme la vitesse de solidification est relativement constante, l’augmentation du nombre de puces stimule directement la demande de solidificateur.
La machine à cristaux solides semi – conducteurs a été reconnue par l’industrie et devrait se développer rapidement. L’essai d’emballage est devenu le maillon le plus compétitif de la chaîne industrielle chinoise des semi – conducteurs et est en croissance constante. Selon l’association chinoise des semi – conducteurs, l’échelle du marché chinois de l’essai d’emballage des semi – conducteurs est passée de 138,4 milliards de RMB à 251 milliards de RMB et le cagr est de 12,64% entre 2015 et 2020. Le marché chinois de l’étanchéité des semi – conducteurs continue de croître et la demande d’équipement d’étanchéité est forte. Sur la base de l’accumulation de la technologie de contrôle des mouvements et de vision de la machine dans la machine à cristal solide LED, l’entreprise s’est développée à la machine à cristal solide semi – conductrice. La vitesse et les performances des produits ont été reconnues dans l’industrie. Les clients comprennent Crystal microconductor, Tongfu microconductor, technétium Electronics, full Electronics, etc., qui devraient se développer rapidement.
Élargir les machines à souder les LED et les semi – conducteurs pour créer de nouveaux points de croissance. La machine à souder le fil et la machine à solidifier le cristal sont la relation entre les processus précédents et suivants. La machine à solidifier le cristal et la machine à solidifier le cristal de l’entreprise ont la synergie dans la technologie, la chaîne d’approvisionnement et les ressources des clients. L’entreprise développe l’activité de la machine à souder le fil par l’acquisition de kaijiu, et espère créer un nouveau point de croissance. Selon le procès – verbal de l’enquête auprès des investisseurs divulgué par la compagnie le 17 novembre 2021, la machine à souder kaijiu en est déjà au stade de la vérification des clients. La machine à souder à LED devrait être lancée sur le marché au premier semestre de 2022 et la machine à souder à semi – conducteurs au deuxième semestre de 2022.
Le Service de condensateur est stable et l’équipement de super condensateur est disposé. Les produits d’équipement de condensateur de l’entreprise sont principalement utilisés dans la production de condensateurs électrolytiques en aluminium et ont été approuvés par des entreprises chinoises de premier plan telles que Hunan Aihua Group Co.Ltd(603989) , Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) L’entreprise a une base de coopération avec les fabricants chinois de condensateurs pendant de nombreuses années, et l’entreprise a mis en place des équipements de fabrication intelligents de super condensateurs plus tôt, a investi beaucoup de personnel et de fonds dans le domaine de super condensateurs, a la technologie de base pertinente, et espère bénéficier directement du développement du marché de super Condensateurs à l’avenir.
Prévision des bénéfices: l’entreprise a une forte force concurrentielle dans le domaine des machines à cristaux solides, avec le développement de marchés tels que miniled, l’entreprise en profitera pleinement. Entre – temps, l’entreprise s’étend à la solidification des semi – conducteurs, à la solidification des LED et à la machine à souder les semi – conducteurs sur la base de la technologie accumulée dans la solidification des LED et espère créer de nouveaux points de croissance. On estime que le revenu d’exploitation de la compagnie de 2021 à 2023 sera respectivement de 1 197, 1 593 et 2 005 milliards de RMB, et que le bénéfice net attribuable à la société mère sera respectivement de 231, 3 05 et 422 millions de RMB, ce qui correspond à un pe de 40,37, 30,60 et 22,12 fois. Pour la première fois, la société a reçu une cote de « surpoids».
Conseils de risque: risque de récession générale dans l’industrie de l’emballage LED; Les risques liés à l’ouverture de nouveaux marchés industriels; Le risque de renouvellement du produit; Le risque de biais dans la mesure de l’échelle de l’industrie; Il existe un risque que l’information utilisée dans le rapport d’étude ne soit pas mise à jour en temps opportun.
