Zte Corporation(000063) ( Zte Corporation(000063) )
Événement: le 8 mars 2022, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 114,52 milliards de RMB, en hausse de 12,9% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net réalisé par la société mère s'est élevé à 6,81 milliards de RMB, en hausse de 59,9% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s'est élevé à 3,31 milliards de RMB, en hausse de 219,2% d'une année sur l'autre.
Le chiffre d'affaires et la marge brute ont augmenté rapidement et la qualité des opérations a continué de s'améliorer. 2021 les revenus de l'entreprise ont augmenté d'une année sur l'autre sur le marché chinois / international et dans les trois principaux secteurs d'activité. Selon les régions, le marché chinois a réalisé un chiffre d'affaires de 78,07 milliards de RMB, en hausse de 14,7% par rapport à l'année précédente, et le marché international a réalisé un chiffre d'affaires de 36,45 milliards de RMB, en hausse de 9,1% par rapport à l'année précédente. En ce qui concerne les sous - services, le réseau des opérateurs a réalisé un chiffre d'affaires de 75,71 milliards de RMB, en hausse de 2,3% par rapport à l'année précédente, principalement en raison de la contribution des produits sans fil 5G, des serveurs et d'autres produits; Les entreprises publiques ont réalisé un chiffre d'affaires de 13,08 milliards de RMB, en hausse de 16,0% d'une année sur l'autre, principalement en raison de la contribution de produits tels que les serveurs; Le chiffre d'affaires des entreprises de consommation s'est élevé à 25,73 milliards de RMB, en hausse de 59,2% d'une année sur l'autre, principalement en raison de la contribution des produits tels que les téléphones mobiles et les terminaux d'information à domicile. En 2021, la marge brute globale de la compagnie était de 35,24%, en hausse de 3,63% par rapport à l'année précédente, principalement en raison de l'augmentation de la marge brute du réseau des opérateurs. À l'avenir, avec l'optimisation continue des coûts du réseau des opérateurs, l'atténuation progressive de la pression sur les coûts des matières premières et l'optimisation de la structure des produits, la marge brute de l'entreprise devrait augmenter régulièrement.
Participer activement à la construction de l'échelle mondiale 5G et améliorer la structure du marché et la part de marché des opérateurs. Selon mtnconsulting, la compagnie se classe au quatrième rang mondial en 2021q3 en termes de part de marché de l'infrastructure mondiale des télécommunications et la part de marché mondiale des activités des opérateurs continue d'augmenter. En ce qui concerne les produits sans fil, l'entreprise participe activement à la construction mondiale de 5G et est le leader mondial du marché des équipements de réseau d'accès sans fil. Selon les données d'omedia, jusqu'en 2021q3, l'entreprise a conservé le deuxième rang mondial pour les livraisons de stations de base 5G et le deuxième rang mondial pour les revenus du réseau de base 5G. En ce qui concerne les produits filaires, 5g est responsable du déploiement à grande échelle de l'ensemble de la gamme de produits de bout en bout, et le marché des opérateurs de réseaux optiques continue de prendre la tête. Selon les données d'omedia, la part de marché des opérateurs de revenus de réseaux optiques de l'entreprise se classe au deuxième rang mondial jusqu'en 2021q3, et la solution fttp de bout en bout de fibre optique à domicile continue de maintenir le plus haut niveau de « leader» dans les données mondiales. Le routeur central a remporté l'appel d'offres 607728 2021 CN2 Backbone Network et China Mobile 2021 - 2022 high end Router Centralized Procurement. Le serveur central a remporté l'appel d'offres pour l'achat centralisé de serveurs par les trois principaux opérateurs et a remporté l'appel d'offres pour sept paquets dans le projet d'achat centralisé de serveurs PC de China mobile de 2021 à 2022; Le montant de l'appel d'offres gagnant de 3438 milliards de RMB occupe la première place du projet d'achat centralisé de serveurs de 2021 à 2022; Le montant de l'appel d'offres gagnant de 2428 milliards de RMB occupe la première place dans l'ensemble des appels d'offres pour China United Network Communications Limited(600050) 2022 ECS Centralized Procurement Project.
Nous continuerons d'intensifier nos efforts d'expansion dans les entreprises publiques, les consommateurs et les nouveaux secteurs d'activité afin de créer activement la deuxième courbe de croissance de l'entreprise. Les activités des entreprises publiques de l'entreprise se concentrent sur l'énergie, les finances, Internet, les transports, les grandes entreprises et d'autres domaines. À l'heure actuelle, l'entreprise a stocké une série de produits tels que la base de données financière, le Centre de données modulaire complet, le serveur et le stockage, L'équipement de communication de données, etc. en 2021, les revenus des entreprises publiques ont augmenté de 16,0% d'une année sur l'autre, dont les revenus des serveurs ont augmenté de plus de Les services aux consommateurs de l'entreprise intègrent progressivement les téléphones cellulaires, l'interconnexion à large bande, les modules de puces terminales et les capacités écologiques pour former un « grand terminal » afin de créer une écologie intelligente à l'échelle du scénario, avec une augmentation annuelle de 59,2% des revenus des consommateurs en 2021. En outre, l'entreprise accélère le développement d'entreprises émergentes telles que les technologies de l'information, l'énergie numérique et les services terminaux. En ce qui concerne les technologies de l'information, l'entreprise se concentre sur la construction de la compétitivité sous - jacente du matériel informatique, comme les serveurs, afin de créer rapidement de nouveaux Produits de 10 milliards de RMB; Intégrer les avantages des logiciels et du matériel des technologies de l'information et de la communication afin de renforcer le développement des services électroniques automobiles. En ce qui concerne l'énergie numérique, l'entreprise a intégré et mis en place un département d'exploitation des produits énergétiques numériques, renforcé l'exploitation des produits tels que l'alimentation électrique et le Centre de données IDC et a activement élargi les nouvelles activités énergétiques. En ce qui concerne les activités terminales, l'entreprise continuera d'étendre les produits environnants autour des terminaux personnels et domestiques, de construire l'écologie stratégique « 1 + 2 + N », de promouvoir la transformation et l'évolution de l '« écologie du matériel - logiciel - service » et de former l'écologie intelligente de l'ensemble du scénario.
L’entreprise continue de renforcer les investissements dans la recherche et le développement dans des domaines clés tels que la 5G, la numérisation et les algorithmes, et de renforcer sa compétitivité de base. En 2021, les d épenses de R & D de l’entreprise ont atteint 18 804 milliards de RMB, un nouveau sommet au cours des cinq dernières années, en hausse de 27,08% par rapport à l’année précédente. Le taux des dépenses de R & D a atteint un sommet de 16,42% au cours des cinq dernières années. En ce qui concerne les brevets, l'entreprise se classe au premier rang mondial de la distribution des brevets et est le principal contributeur et participant à la recherche technologique et à l'établissement de normes 5G dans le monde entier. À la fin de 2021, la société avait environ 84 000 demandes de brevet dans le monde et environ 42 000 brevets autorisés dans le monde au fil des ans. L'accumulation de droits de propriété intellectuelle, tels que les brevets d'entreprise, a jeté les bases de la monétisation des brevets et du mode de fonctionnement. Selon les données d'iplytics, en novembre 2021, la société se classait au quatrième rang mondial pour ce qui est de la divulgation à l'ETSI des revendications de brevet requises pour la norme 5G.
Conseils en matière d'investissement: en tant que chef de file de l'équipement principal des TIC dans les télécommunications, l'entreprise améliore continuellement la structure du marché des entreprises, stimule les entreprises publiques avec « trois nouveaux types », met en place un métacosme Multi - points et s'attend à une amélioration continue des performances. Nous prévoyons que les revenus de la compagnie de 2022 à 2024 seront respectivement de 1314,0 / 1501,9 / 170780 milliards de RMB et que le bénéfice net sera respectivement de 84,0 / 1029 / 11790 milliards de RMB, ce qui correspond à eps1. 78 / 2.17 / 2.49 Yuan, croissance exceptionnelle; 16 fois PE en 2023, correspondant à un prix cible de 12 mois de RMB 34,72, maintenir la cote d'investissement de buy - A.
Conseils sur les risques: risque de change du RMB, croissance inattendue des activités à l'étranger en raison de la situation épidémique, risque accru de friction commerciale sino - américaine, risque de non - réalisation des activités prévues et risque de litige à l'étranger
