3Peak Incorporated(688536) ( 3Peak Incorporated(688536) )
Le chiffre d’affaires de 4q21 a atteint un sommet trimestriel et le bénéfice net de la société mère a augmenté de 141% en 2021. En 2021, le chiffre d’affaires annuel de la société s’élevait à 1 326 millions de RMB (yoy134%), le bénéfice net attribuable à la société mère était de 444 millions de RMB (yoy141%) et le bénéfice net non attribuable à la société mère était de 369 millions de RMB (yoy120%). Le chiffre d’affaires de 4q21 s’est élevé à 435 millions de RMB (yoy290%, qoq 7,06%), atteignant un nouveau sommet trimestriel, avec un bénéfice net de 132 millions de RMB pour la mère (yoy528%, qoq – 16,01%). Du point de vue de la rentabilité, la marge brute des produits de la chaîne de signalisation de l’entreprise a augmenté de 0,98 PCT à 63,48%, celle des produits de gestion de l’énergie de 21,13 PCT à 50,37%, et celle de l’ensemble de l’entreprise a diminué de 0,70 PCT à 60,53% en raison de L’augmentation de la part des revenus des produits de gestion de l’énergie; Le taux d’intérêt net a augmenté de 1,01 PCT à 33,45%. En 2021, la société a augmenté ses investissements dans la R & D à 301 millions de RMB (yoy146%), et le taux de R & D a augmenté de 1,07 PCT à 22,70%.
La structure des revenus tend à être équilibrée et le champ d’application des produits s’élargit. Du point de vue des produits, les produits de la chaîne de signalisation 2021 continuent de croître régulièrement, avec un chiffre d’affaires de 1028 milliard de RMB (yoy88,63%), soit une baisse de 96,17% à 77,51%; Les produits de gestion de l’énergie ont réalisé un chiffre d’affaires de 298 millions de RMB (yoy1276%), soit une augmentation de 3,83% à 22,49%, principalement en raison de la production de masse de nombreux produits tels que l’alimentation électrique linéaire, la surveillance de l’alimentation électrique et l’entraînement du moteur sous la ligne de produits de gestion de l’énergie, et la structure des revenus de l’entreprise est progressivement équilibrée. Du point de vue des applications en aval, l’entreprise a obtenu des résultats fructueux dans de nombreux domaines d’application, tels que les communications, l’industrie Pan – industrielle et l’énergie verte. Elle a coopéré avec de nombreux clients de haute qualité en Chine et à l’étranger, tels que Samsung, Zhongwei Electronics, maytronics, Group Optoelectronics, Mingwei et Feihong, et a élargi le champ d’application des produits.
Augmenter l’investissement dans les produits de jauge et d’isolement des véhicules et créer une unit é de traitement intégrée. En 2021, le nombre de techniciens en recherche et développement de l’entreprise est passé de 141 à 275, 400 nouveaux produits ont été lancés et plus de 1600 modèles de produits ont été mis au point. En ce qui concerne la technologie, nous avons mis en place un système complet de gestion de la qualité de l’électronique automobile et obtenu l’approbation des clients concernés. Le premier amplificateur de précision haute tension de classe automobile (tpa1882q) a été fourni en vrac. Le premier isolateur numérique multicanal a été produit en série, et de nombreux indicateurs clés, y compris la tension d’isolement et la protection électrostatique, ont atteint le niveau de pointe de la Chine, tandis que l’indice cmti a atteint le niveau de pointe international. Entre – temps, l’entreprise a mis en place une unit é d’affaires de processeurs embarqués pour la recherche et le développement de produits liés aux processeurs embarqués et la construction d’équipes d’application afin de fournir aux clients des solutions de puces complètes.
Suggestions d’investissement: les modèles de produits et les champs d’application en aval de l’entreprise sont continuellement enrichis, et nous prévoyons que le bénéfice net de l’entreprise attribuable à la société mère sera de 5,56 / 7,45 / 1 031 millions de RMB en 2022 – 2024 (la valeur avant 2022 – 2023 était de 6,01 / 739 millions de RMB), avec un taux de croissance annuel de 26 / 34 / 38%; Le SPE est de 6,93 / 9,29 / 12,85 RMB et le PE correspondant au cours des actions du 11 mars 2022 est respectivement de 95 / 71 / 51x. Les modèles de produits et les domaines d’application en aval de l’entreprise continuent d’être abondants et devraient continuer de bénéficier de la substitution de puces domestiques et de maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: le développement de nouveaux produits n’est pas à la hauteur des attentes; La vérification du client n’était pas aussi bonne que prévu; La demande est inférieure aux attentes.
