Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) ( Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
Événement: le 13 mars 2022, la compagnie a publié les principales données d’exploitation. De janvier à février 2022, les revenus de la compagnie ont augmenté de plus de 130% d’une année sur l’autre, et la croissance des revenus et des commandes en cours a atteint un sommet historique. En outre, la compagnie prévoit que les revenus du 2022q1 augmenteront de plus de 150% et dépasseront 2 milliards de RMB.
Les données d’exploitation de janvier et février sont solides et la période d’augmentation annuelle continue est élevée. La compagnie prévoit que le chiffre d’affaires du premier trimestre de 2022 augmentera de plus de 150% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires d’exploitation du premier trimestre de 2022 devrait dépasser 2 milliards de RMB (par rapport à + 20,4% d’une année sur l’autre) et le chiffre d’affaires d’un seul trimestre devrait atteindre un sommet record. Nous nous attendons à ce que l’augmentation des revenus soit principalement due à: ① du 17 novembre 2021 au 20 février 2022, trois grandes commandes d’un montant cumulé de 9 293 milliards de RMB continuent d’être encaissées; En raison de l’accélération de la croissance des activités dans d’autres secteurs tout en continuant d’accepter de grandes commandes.
L’expansion de la capacité s’est accélérée et le cdmo à petite molécule devrait s’accélérer. En raison des avantages technologiques de la chimie de flux continu de pointe, de la catalyse enzymatique et d’autres technologies, l’entreprise a entrepris un grand nombre de projets de cdmo précliniques à commerciaux de petites molécules, dont 17 projets cliniques et commerciaux tardifs sont estimés à plus d’un milliard de dollars américains de variétés de poids lourd, Ce renouvellement de grande commande met davantage en évidence la forte demande des entreprises. Afin de répondre à la demande d’approvisionnement, l’entreprise a accéléré l’expansion de la capacité de production. La capacité de production de 2021h1 est d’environ 2979,8m3 (+ 24,2%), et de nouvelles capacités de production devraient être libérées à Tianjin, Dunhua et Zhenjiang au cours du deuxième semestre et de l’année prochaine. La capacité de production devrait atteindre 4369,8m3 (+ 56,1%) et 5869,8m3 (+ 34,3%) respectivement à la fin de 2021 et 2022. L’augmentation prévue de la capacité de production de 2021h2 est d’environ 1390m3, et le rythme de libération devrait accélérer la croissance du cdmo à petite molécule.
L’aménagement continu de la chaîne industrielle dans de nombreux domaines devrait créer un nouveau moteur de croissance. Sur la base de la base client, de la base technique et du système de gestion de la sector – forme d’exploitation accumulés par les entreprises de petites molécules au fil des ans, l’entreprise a construit sa propre sector – forme cdmo de macromolécules de synthèse chimique, de bio – ingénierie, de préparation et de bio – macromolécules, et a acquis guanqin Pharmaceutical et Medical Popular Knowledge pour intégrer les activités précliniques et cliniques de Cro afin de fournir aux clients un service d’externalisation intégré de l’ensemble Au fur et à mesure que de nouveaux secteurs d’activité continuent de croître, on s’attend à ce qu’ils contribuent continuellement à l’entreprise.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: Nous prévoyons que les revenus de la société seront de 45,83, 87,81 et 10 601 milliards de RMB en 2021 – 2023, en hausse de 45,52%, 91,59% et 20,72% d’une année sur l’autre, et que les bénéfices nets de la société mère seront de 10,58, 20,53 et 2 463 milliards de RMB, en hausse de 46,53%, 93,99% et 20,00% d’une année sur l’autre. Compte tenu du fait que l’entreprise se trouve sur une piste de haute qualité pour la R & D et l’externalisation de la production de médicaments innovants, et qu’elle est devenue le leader de la cdmo en Chine en raison de ses avantages globaux tels que la technologie, etc., afin de diriger la croissance rapide de l’industrie, l’entreprise devrait bénéficier d’une prime d’évaluation et maintenir la cote d’« achat».
Événement d’alerte au risque: les documents publics utilisés dans le rapport de recherche peuvent présenter un risque de retard dans l’information ou de mise à jour tardive du personnel technique de base; Risques liés à l’approvisionnement en matières premières et à la hausse des prix, à la protection de l’environnement et à la sécurité de la production; Risque de fluctuation des taux de change.
