Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ( Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
Description de l’événement
La société divulgue les principales données sur les résultats de l’année 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation d’environ 66,2 milliards de RMB en 2021, en hausse d’environ 15% par rapport à la même période de l’année précédente; Le bénéfice net a été d’environ 23,35 milliards, en hausse d’environ 17% par rapport à l’année précédente.
Commentaires sur l’événement
Le taux de croissance du Q4 a diminué et a maintenu une croissance à deux chiffres. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 66,2 milliards de RMB, en hausse de 15% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère était de 23,35 milliards de RMB, en hausse de 17% d’une année sur l’autre. L’entreprise a réalisé une croissance à deux chiffres, principalement en raison de la croissance continue du volume et du prix des produits de base de l’entreprise. Le seul Q4 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 16 479 milliards de RMB, soit + 11,13% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net pour la société mère s’est élevé à 6023 milliards de RMB, soit + 11,34% d’une année sur l’autre. En outre, après l’augmentation des prix, réduire et contrôler davantage la quantité d’approvisionnement dans les zones problématiques dans le processus d’expédition passé, et assurer la rareté de la huitième génération et de la cinquième génération par une libération précise. Cette année, les ventes d’actions répondent aux attentes, la croissance des ventes d’actions locales a montré une croissance à deux chiffres, à l’exception d’une légère fluctuation dans certaines villes touchées.
Optimiser continuellement le système de produits et renforcer la construction de canaux. En ce qui concerne la matrice de produits, renforcer encore le système de produits « 1 + 3» (1 est la marque principale avec huit générations comme noyau; 3 est la série cave Pool représentée par 501, la série year représentée par classique et la série Creative culturelle); En ce qui concerne l’optimisation de la structure, trois roues motrices sont formées: Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Huit grands Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) et classiques Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) double rotation. La construction de canaux doit être continuellement renforcée, l’expansion du marché doit être renforcée de manière globale, les leaders d’opinion des consommateurs et la culture des groupes de consommateurs doivent être digérés, de sorte que le retour raisonnable de la valeur de Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
Doubler la capacité et assurer la réalisation des objectifs de développement « 2118 ». En 2021, la capacité de production de l’industrie de l’alcool restera excédentaire et la structure concurrentielle de la croissance par compression existera à long terme. L’industrie de l’alcool en est encore à un long cycle de croissance caractérisé par une prospérité structurelle. L’alcool haut de gamme continuera de diriger la croissance structurelle de l’industrie et l’industrie se concentrera davantage sur les marques, les entreprises et les zones de production avantageuses. Nous pensons qu’en renforçant la gestion précise, les bénéfices des canaux devraient être améliorés afin d’assurer le développement de la cinquième génération. Classic Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) La série s’en tiendra à l’orientation stratégique, optimisera l’action tactique, ajustera la structure de développement et continuera d’apporter une contribution importante afin d’assurer une croissance annuelle des revenus à deux chiffres d’ici 2022. À moyen et à long terme, la capacité de brassage, de fabrication, d’emballage et de stockage de l’alcool a plus que doublé par rapport à la capacité existante, ce qui a permis à l’entreprise d’atteindre l’objectif de développement « 2118 » (la capacité de production d’alcool brut a atteint 200000 tonnes, La capacité de stockage de l’alcool de base a atteint 1 million de tonnes, le chiffre d’affaires a dépassé 100 milliards de RMB et le montant total des bénéfices et des taxes a atteint 80 milliards de RMB).
Conseils en matière d’investissement
À court terme, l’année 2021 a été couronnée de succès. À moyen et à long terme, nous pensons que l’entreprise peut assurer une croissance durable en améliorant continuellement le système de marque, en optimisant la construction de canaux et en renforçant la garantie organisationnelle. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 sera de 23350 milliards de RMB, 27762 milliards de RMB et 32878 milliards de RMB, et que le SPE sera respectivement de 6,02, 7,15 et 8,47 RMB, ce qui correspond au cours actuel des actions, et que le PE sera respectivement de 28, 24 et 20 fois. Maintenir la cote d’achat.
Risque présent
L’incertitude macroéconomique, l’intensification de la concurrence industrielle et le risque de protection de la propriété intellectuelle des marques bien connues
