Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ( Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) )
La compagnie a publié un rapport rapide sur les résultats de l’exercice 2021: le chiffre d’affaires total de l’exercice a atteint 5 153 milliards de RMB, + 34,17%, dont 6,83 / 12,26 / 14,14 / 1 831 milliards de RMB pour Q1 / Q2 / q3 / Q4, en hausse de 109% / 36% / 23% / 24,7% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires de base élevé de Q4 a connu une croissance spectaculaire. Au cours de l’année, le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 506 millions de RMB, en hausse de 27,84% d’une année sur l’autre, dont 0,51 / 1,01 / 148 / 205 millions de RMB pour Q1 / Q2 / q3 / Q4, en hausse de 213% / 6% / 0,9% / 3,9% d’une année sur l’autre.
Au cours des 21 dernières années, le revenu des armoires a augmenté régulièrement et le revenu des armoires a augmenté rapidement. Au cours des trois premiers trimestres de 21 ans, la garde – robe a atteint 1,19 milliard de RMB, + 64,2%. Nous prévoyons que le taux de croissance annuel de l’activité de garde – robe de l’entreprise sera supérieur à 50%. L’entreprise ajustera et optimisera la structure du produit, intégrera la porte de garde – robe de l’armoire et développera la personnalisation de l’ensemble de la maison. Au cours des 20 dernières années, l’entreprise a vigoureusement élargi l’activité de garde – robe, encouragé les franchisés à creuser profondément dans le canal de garde – robe et à fournir la ligne Le secteur des armoires a connu une croissance régulière au cours des 21 dernières années, atteignant 1 871 millions de RMB au cours des trois premiers trimestres des 21 dernières années, + 23,4%. Nous prévoyons une croissance stable des ventes au détail d’armoires au cours des 21 dernières années, et les grandes entreprises contribuent également à l’augmentation des revenus des armoires. En outre, le secteur des portes en bois a connu une croissance rapide, avec 77 millions de RMB de portes en bois au cours des trois premiers trimestres de 21 ans, + 234,85%. Nous nous attendons à ce que les portes en bois prennent de l’ampleur dans l’ensemble de la maison et des canaux d’ingénierie.
Q4 le taux d’intérêt net a augmenté d’une année sur l’autre, légèrement sous pression, ce qui a mis en évidence la capacité de contrôle des risques sous la pression macro – environnementale. En 2021, le taux d’intérêt net de la compagnie était de 9,81%. Sous l’influence de facteurs défavorables tels que le resserrement de la politique immobilière et l’augmentation des coûts des matières premières et de la main – d’œuvre, le taux d’intérêt net de l’année entière a diminué de 0,5pct, dont le taux d’intérêt net de Q1 / Q2 / q3 / Q4 attribué à la mère était de 7,41% / 8,25% / 10,5% / 11,22%, et le bénéfice de 21 ans a été soumis à de multiples pressions. En ce qui concerne le contrôle des coûts et des dépenses, la compagnie a strictement encouragé la mise en œuvre de Le contrôle des coûts et l’efficacité opérationnelle ont été efficacement améliorés.
Prévision et évaluation des bénéfices: l’entreprise cultive profondément les canaux de distribution, stimule l’équipe de gestion de l’innovation et habilite les concessionnaires, tout en mettant en place des activités complètes d’emballage et de transport de sacs, et les canaux en vrac augmentent régulièrement; Côté produit, continuer à créer un avantage de conception de premier plan, renforcer la recherche et le développement de la sérialisation, et l’effet de synergie entre les catégories apparaît progressivement. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère en 22 / 23 sera de 621 millions de RMB / 746 millions de RMB, soit + 23% / + 20% d’une année sur l’autre, et que le PE correspondant sera de 13X / 11X, ce qui maintiendra la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: les données ci – dessus ne sont que des données comptables préliminaires. Les données financières spécifiques et exactes sont soumises au rapport annuel officiellement publié par l’entreprise. La livraison de nouvelles maisons n’est pas prévue, la pénétration de la décoration fine ralentit et la concurrence industrielle s’intensifie.
