Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) ( Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) )
Événement: la société a publié un rapport rapide sur les résultats de 2021, avec un chiffre d'affaires de 13,27 milliards de RMB, soit + 28,9% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net de la société mère s'est élevé à 2,29 milliards de RMB, soit + 23,5% d'une année sur l'autre; Le chiffre d'affaires du seul Q4 devrait atteindre 3,17 milliards de RMB, soit + 42,6% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net de la société mère s'est élevé à 320 millions de RMB, soit + 1,7% d'une année sur l'autre.
21q4 les revenus ont légèrement dépassé les attentes et les dépenses ont été prépayées pour supprimer le côté bénéfice. Le taux de croissance des revenus au 21q4 de l'entreprise a dépassé les prévisions, principalement en raison du faible niveau des stocks de la série de boues brutes au cours de l'année du puits ancien Q3 et du faible quota des concessionnaires, ce qui a entraîné une forte volonté de stockage des canaux et a contribué au volume de Q4. La suppression du côté bénéfice du 21q4 est principalement due au fait que l'entreprise maintient encore des dépenses élevées au côté de la promotion des produits et que le festival de printemps entraîne des dépenses de promotion à l'avance.
L'amélioration de la consommation d'alcool Huizhou se poursuit et la reprise de la scène apporte une grande flexibilité. À moyen et à long terme, l'activité économique de la province d'Anhui est élevée, ce qui entraîne une forte résilience de la capacité de consommation des résidents et une tendance générale à la hausse de la bande de prix. Le millésime original Gu 5 / Gu 8 / Gu 16 / Gu 20 occupe respectivement 100 / 200 / 300 / 500 et d'autres zones de prix, ce qui devrait bénéficier pleinement de la modernisation de la structure du vin Huizhou. À court terme, la province d'Anhui, en tant que province de sortie nette de la population, bénéficiera d'une vague de retour à la maison au cours du Festival du printemps 2022, avec des ventes dynamiques plus élevées que prévu et un début prometteur.
La position de chef de file de la province est stable et l'énergie potentielle est renforcée par des percées à l'extérieur de la province. La position de leader absolue de l'entreprise dans la province est stable, bénéficiant en profondeur de l'expansion de la zone de prix sous - haut de gamme, la disposition avancée de l'ancienne 20, la croissance rapide et la durée. À l'extérieur de la province, l'utilisation de la coordination des marques et de l'expansion continue du rayonnement régional, l'accumulation de marques devrait continuer à renforcer.
Suggestion d'investissement: le bénéfice par action de la société est estimé à 4,33 RMB et 5,85 RMB en 2021 - 2022, et le prix cible de 6 mois est de 234 RMB, ce qui correspond à un pe de 40x en 2022, et la cote d'achat - A est attribuée.
Indice de risque: la zone de prix au - dessus de gu20 est très compétitive; La réforme des produits concurrentiels dans la province intensifie la concurrence; Risques économiques à la baisse
