Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) ( Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) )
La croissance des géants industriels ne peut être séparée des dividendes de l’époque. De l’industrie 1.0 à l’industrie 4.0, l’amélioration du niveau d’intelligence et la maturité du système de logiciels industriels ont fourni un terrain fertile pour la croissance des géants industriels. Les géants étrangers sont non seulement les promoteurs du processus d’industrialisation en Europe et aux États – Unis, mais aussi les initiés et les bénéficiaires. En 2020, la part de l’emploi dans l’industrie primaire chinoise est tombée à 24%, ce qui est proche du milieu de l’industrialisation, et la part mondiale de la valeur ajoutée industrielle a également atteint 26%. Parallèlement, la politique de soutien à haute fréquence, il est urgent que les logiciels industriels chinois suivent le rythme du monde. En comparant horizontalement l’évolution des géants industriels européens, nous pensons que l’industrie chinoise de l’intelligence industrielle et des logiciels industriels a connu des dividendes de l’époque. Le processus de croissance du géant industriel européen Dassault peut être décrit comme une « pierre d’achoppement ». L’investissement de haute intensité dans la recherche et le développement, combiné à la fusion et à l’acquisition continues, mérite d’être étudié et imité par les entreprises chinoises d’intelligence industrielle et de logiciels industriels.
Pas seulement le SCD: comment considérer le développement à long terme de Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) De l’industrie 3.0 à l’industrie 4.0, du système de contrôle unique à la solution, l’ensemble du processus industriel de l’entreprise est mis en page pour faire un grand gâteau et permettre une transformation intelligente en aval. En ce qui concerne les données financières, la part des revenus provenant des instruments d’automatisation et des logiciels industriels a continué d’augmenter et la structure des revenus a continué d’être optimisée. Dans les nouveaux marchés tels que le SIS, l’entreprise avance également à pleine vitesse, de nombreux types d’attaques simultanées, et réalise constamment une percée « zéro ». Nous pensons qu’il est partial de juger le développement de l’entreprise avec un seul produit du SCD comme ancrage. Le mot « instrument» n’est pas synonyme de produits de bas de gamme. Le prix de vente des vannes d’instruments de précision de haut de gamme peut même dépasser un million de yuans. À l’avenir, avec la gamme de produits d’instruments de l’entreprise progressivement de haut de gamme (actuellement, le volume de trafic de bas de gamme est la stratégie principale), on s’attend à ce qu’il apporte un coup de pouce plus fort au développement à long terme de l’entreprise et à la reconnaissance du marché. Entre – temps, avec la percée continue des activités d’instrumentation de l’entreprise dans « trois barils de pétrole », on s’attend à ce que l’expansion de la couverture des clients et l’accélération de la croissance des revenus du secteur se produisent à l’avenir. Le site de service 5S est « Sentinel ». Le site de service 5S relie le « dernier kilomètre » du service à la clientèle du parc, améliore la viscosité des clients, intègre les ressources industrielles et accélère l’itération des produits. Il ne peut pas simplement juger de la valeur stratégique en fonction de la marge bénéficiaire brute de L’entreprise. “Le logiciel détermine la hauteur et le matériel détermine la base.” L’essence commerciale des logiciels industriels dans l’industrie des procédés détermine que la demande en aval est fragmentée et non normalisée, et que le modèle d’entreprise doit prendre une route haut de gamme, professionnelle et personnalisée. Par conséquent, bien que l’espace à long terme du circuit de logiciels industriels soit énorme, il ne devrait pas être trop exigeant à court terme que la part des revenus du secteur des logiciels industriels de l’entreprise augmente rapidement.
Comment comprendre l’évaluation de Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) ? PEG, un géant du logiciel industriel comparable à l’étranger, est beaucoup plus grand que 1, et les obstacles techniques extrêmement élevés entraînent une prime d’évaluation considérable. Du système de contrôle à la solution globale, la combinaison de la performance matérielle du produit et du savoir – faire de l’industrie améliore encore la viscosité des clients, les barrières industrielles élevées et le paysage élevé actuel des pistes devraient amener l’entreprise à la hausse de son centre d’évaluation.
Maintenir la cote d’achat. Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la société atteindra 4,52 milliards de RMB, 6,05 milliards de RMB et 7,97 milliards de RMB respectivement de 2021 à 2023, et le bénéfice net attribuable à la société mère atteindra 577 millions de RMB, 744 millions de RMB et 1 milliard 62 millions de RMB. Entre – temps, le cours Des actions de la société est au bas de l’histoire de l’évaluation, ce qui offre d’excellentes possibilités d’aménagement à long terme du point de vue de l’industrie, ce qui donne à la société un espace de capitalisation à long terme de 116 milliards de RMB dans l’ Maintenir la cote d’achat.
Indice de risque: risque de fluctuation de l’industrie en aval; Les investissements dans la recherche et le développement sont inférieurs aux attentes; Le risque d’importation de certaines matières premières importantes; Risque de fermentation continue de l’éclosion de covid – 19.
