Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ( Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) )
Événement: le 12 mars, Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 5153 milliards de RMB, en hausse de 34,17% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 506 millions de RMB, en hausse de 27,84% d’une année sur l’autre; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 460 millions de RMB, en hausse de 28,31% d’une année sur l’autre. Dont 21q4 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1831 milliard de RMB, en hausse de 24,69% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 205 millions de RMB, en hausse de 3,92% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 170 millions de RMB, en baisse de 1,51% par rapport à l’année précédente.
Les armoires ont augmenté régulièrement, les armoires ont augmenté fortement et les revenus de 21 ans ont légèrement dépassé les attentes.
Selon l’annonce, les revenus d’exploitation de 2021q1, Q2, Q3 et Q4 ont atteint respectivement 6,83, 12,26, 14,14 et 1 831 milliards de RMB, en hausse de 109,09%, 36,49%, 23,18% et 24,69% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère a atteint respectivement 0,51, 1,01, 148 et 205 millions de RMB, soit une augmentation annuelle de 213,23%, 6,07%, 0,85% et 3,92%; Le taux de profit net du 21q4 était de 11,22%, en baisse de 2,24 PCT par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires de la société en 2021 a continué de croître rapidement sur une base élevée, avec une performance exceptionnelle et légèrement supérieure aux attentes; Sous l’influence de facteurs défavorables tels que les perturbations répétées de l’épidémie, l’augmentation des matières premières et des coûts de main – d’oeuvre, l’entreprise a strictement encouragé la mise en oeuvre de mesures de réduction des coûts et d’amélioration de l’efficacité afin d’améliorer efficacement le contrôle des coûts et l’efficacité opérationnelle.
Les revenus des armoires ont augmenté régulièrement et ceux des armoires ont augmenté rapidement. En 2021, l’entreprise tirera pleinement parti des avantages du marketing et des canaux pour accélérer l’ouverture des magasins de garde – robe, de portes en bois et d’autres catégories, tout en optimisant continuellement le système de distribution, afin de réaliser une augmentation stable des revenus des armoires et une augmentation élevée des revenus des armoires. À la fin de septembre 2021, le chiffre d’affaires global de l’entreprise s’élevait à 1,87 milliard de RMB, en hausse de 23,4% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires de la garde – robe personnalisée a atteint 1,19 milliard de RMB, en hausse de 64,2% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires du secteur des portes en bois a atteint 80 millions de RMB, en hausse de 234,9% par rapport à l’année précédente; Les autres entreprises ont réalisé un chiffre d’affaires de 190 millions de RMB, en hausse de 70,7% par rapport à l’année précédente.
Développer simultanément plusieurs canaux, approfondir les canaux de distribution et saisir l’énergie potentielle de l’entreprise d’assemblage
À la fin du mois de septembre 2021, les revenus des canaux de vente directe de la compagnie s’élevaient à 220 millions de RMB, en hausse de 54,8% d’une année sur l’autre; Le canal de distribution a réalisé un chiffre d’affaires de 1,95 milliard de RMB, en hausse de 31,8% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des grandes entreprises s’est élevé à 930 millions de RMB, en hausse de 54,4% par rapport à l’année précédente. En outre, 1 717 armoires ont été ouvertes, soit 141 de plus qu’au début de l’année 21; 1 597 placards personnalisés ont été ouverts, soit 231 de plus qu’au début de l’année 21; 322 magasins ont été ouverts à mumen, soit 119 de plus qu’au début de l’année 21; Ik whole House customized Store 58; 34 magasins ont été ouverts, soit 5 de plus qu’au début de l’année 21. L’entreprise développe activement l’activité d’assemblage et fournit une gamme de produits « Ik » avec une plus grande richesse de catégories et une plus grande intégrité des produits aux canaux d’assemblage afin d’améliorer continuellement l’expérience du service à la clientèle.
Suggestions d’investissement: l’entreprise continue de se développer dans de nombreux canaux et toutes les catégories, avec une croissance rapide des catégories à haut potentiel telles que les armoires et les portes en bois, un développement accéléré des activités d’assemblage et une croissance future prévisible. Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) 2021 – 2023 sera de 51,52, 63,75 et 7683 milliards de RMB, soit 34,17%, 23,71% et 20,52% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère est de 5606, 628 et 764 millions de RMB, en hausse de 27,84%, 24,30% et 21,60% d’une année sur l’autre, et PE correspondant est de 16,1x, 13,0x et 10,7x, ce qui donne la cote d’investissement de buy – A.
Indice de risque: risque accru de concurrence industrielle; La croissance des ventes immobilières n’est pas aussi rapide que prévu; Le coût des matières premières augmente considérablement les risques.
