Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) ( Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) )
Principaux points d’investissement
Événement: la société a publié l’annonce de la création d’une sous – société d’investissement à l’étranger. La filiale à part entière Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) investira 600 millions de RMB en espèces pour créer shuangliang New Energy Technology Co., Ltd. (nom provisoire) à Baotou et investir dans la construction d’un projet de modules photovoltaïques à haut rendement avec une production annuelle de 20 GW.
Après avoir fait des progrès dans le domaine des Wafers de silicium de grande taille, l’entreprise a de nouveau mis en place le lien principal de la chaîne industrielle photovoltaïque, étendu ses activités aux composants en aval et amélioré la disposition stratégique de la chaîne industrielle photovoltaïque. En mars 2021, la société a annoncé la construction de deux phases d’un projet de Wafers de silicium de grande taille de 40 GW. La première tige de silicium monocristallin de grande taille de la même année est sortie avec succès. La première usine sera entièrement mise en service au premier trimestre de 22 ans, et le calendrier global de construction sera très efficace. L’entreprise a mis en place des activités de composants pour s’étendre en aval de la chaîne industrielle sur la base des activités de puces de silicium, afin d’assurer davantage la digestion de la capacité de production de puces de silicium (la capacité totale de production de composants est de 1 / 2 de la capacité de production de puces de silicium), tout en formant un bon effet de synergie.
Les clients des services d’économie d’énergie et d’eau sont de haute qualité et les clients finaux des services de composants ont des avantages remarquables en matière de ressources. L’entreprise a accumulé de nombreuses ressources de clients d’énergie dans les activités traditionnelles d’économie d’énergie et d’eau. Elle a successivement signé des contrats d’EPC et d’achat d’équipement pour le système de refroidissement interstitiel avec guoshen, Huaneng, Gepic Energy Development Co.Ltd(000791) Dans le cadre de l’objectif « double carbone », les entreprises traditionnelles d’énergie thermique ont de fortes exigences en matière de transformation, et les projets de base de deux phases du paysage sont principalement dirigés par les entreprises d’État centrales d’énergie, et les entreprises de production d’électricité de suivi ont une intention positive de construire des centrales photovoltaïques. Nous pensons que l’entreprise devrait tirer pleinement parti de la relation de coopération pluriannuelle avec les clients de l’électricité, continuer à coopérer dans le domaine des composants, promouvoir conjointement l’optimisation et l’amélioration continues des activités des composants, et aider les clients à achever activement la construction de grands projets de base de paysage.
Former un bon écosystème de la nouvelle chaîne de l’industrie de l’énergie avec l’aide des entreprises et des clients de silicium. Depuis que l’entreprise a mis en place l’entreprise de plaquettes de silicium, elle a successivement signé une longue liste de ventes de plaquettes de silicium de trois ans avec des entreprises de batteries / composants de premier plan comme aixu, Tongwei et Tianhe, et la force opérationnelle de l’entreprise de plaquettes de silicium a été pleinement certifiée. En raison des avantages de l’entreprise en matière de Wafers et de ses principaux clients en aval, l’entreprise espère obtenir un certain avantage en matière de coûts dans ses activités de composants. Entre – temps, après cette mise en page des activités de composants, l’entreprise continuera de promouvoir la coopération en amont et en aval de la chaîne industrielle. La coopération avec les clients des fours de réduction et des plaquettes de silicium sera plus étroite et plus approfondie, afin de construire son propre écosystème sain de la chaîne industrielle photovoltaïque, et la nouvelle voie de développement des activités énergétiques de l’entreprise sera de plus en plus claire et stable.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: les résultats des Wafers de silicium seront progressivement réalisés en 2022 et deviendront une nouvelle courbe de croissance. On s’attend à ce que le bénéfice net attribuable à la société au cours des trois prochaines années maintienne un taux de croissance composé de 76,87% et maintienne la cote d ‘« achat ».
Conseil de risque: risque que l’investissement dans la capacité de production de l’entreprise ne soit pas suffisant; Le risque que le client ne développe pas comme prévu; Le risque que le coût des matières premières augmente et que la rentabilité de l’entreprise diminue; Risque de changement de politique.
