Gongniu Group Co.Ltd(603195) ( Gongniu Group Co.Ltd(603195) )
Événement: la compagnie a publié un rapport rapide sur les résultats de l’exercice 2021, avec un chiffre d’affaires de 12 422 millions de RMB en 2021, un bénéfice net de 2 813 millions de RMB pour la société mère, un bénéfice net de 21,59% et un bénéfice non net de 2 672 millions de RMB déduit, un bénéfice net de 20,27% d’une année sur l’autre; 2021q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 3410 milliards de RMB, soit + 17,40% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 607 millions de RMB, soit – 15,09% d’une année sur l’autre, et un bénéfice non net de 576 millions de RMB, soit – 14,16% d’une année sur l’autre.
Au cours des quatre trimestres, les revenus ont repris une croissance régulière, les principales activités ont maintenu une croissance régulière et la contribution des nouvelles entreprises a augmenté. En ce qui concerne toutes les parties de l’entreprise, on s’attend à ce que l’activité principale de convertisseur continue de croître régulièrement, et on s’attend également à ce que les activités d’ouverture de murs et d’éclairage LED obtiennent d’excellents résultats grâce à l’ajout de canaux de maison intelligents installés à l’avant de l’entreprise. En outre, l’entreprise a mis en place de nouvelles pistes énergétiques et écologiques intelligentes et a successivement mis sur le marché de nouvelles catégories telles que les pistolets / pieux de recharge d’énergie, les serrures de porte intelligentes, les séchoirs à linge intelligents, etc. sur la base des activités d’ouverture de murs intelligents et d’éclairage LED d’origine, de nouveaux produits tels que les serrures de porte intelligentes et les cintres à linge ont encore enrichi les scènes de maison intelligentes de l’entreprise, et les deux entreprises devraient apporter de nouveaux ajouts à l’entreprise.
La pression exercée sur les bénéfices au quatrième trimestre est évidente. En 2021, le taux d’intérêt net attribuable à la société mère était de 22,65%, en baisse de 0,37 PCT par rapport à l’année précédente, et le taux d’intérêt net attribuable à la société mère au quatrième trimestre était de 17,79%, en baisse de 6,81 PCT par rapport à l’année précédente. Par rapport aux trois premiers trimestres, la rentabilité au quatrième trimestre a diminué. Nous nous attendons à ce que, d’une part, le prix des matières premières au quatrième trimestre demeure élevé, ce qui a entraîné une baisse de la marge brute, et, d’autre part, l’entreprise pourrait intensifier ses efforts de publicité après le lancement de nouveaux produits, ce qui devrait La combinaison a entraîné une baisse du taux d’intérêt net, mais le taux d’intérêt net annuel a été moins affecté, ce qui a mis en évidence l’excellente capacité opérationnelle de l’entreprise dans le contexte du prix élevé des matières premières.
Suggestions d’investissement: on estime que le revenu d’exploitation de la société sera de 124,22 / 142,88 / 16317 milliards de RMB en 2021 – 2023, soit + 23,6% / + 15,0% / + 14,2% d’une année sur l’autre, et que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 28,13 / 32,90 / 3816 milliards de RMB, soit + 21,6% / + 16,9% / + 16,0% d’une année sur l’autre. La société a un fonctionnement stable, une distribution Multi – catégories et multi – canaux afin d’améliorer continuellement sa compétitivité et de maintenir la cote « augmentation de la participation ».
Indice de risque: la reprise macroéconomique n’a pas été aussi rapide que prévu; Risque de fluctuation des prix des matières premières; L’expansion des canaux n’a pas été aussi rapide que prévu.
