Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) ( Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
Aperçu de l’événement
L’échelle des commandes en main et la croissance des revenus de la compagnie ont atteint un sommet historique en janvier – février. Selon la comptabilité préliminaire de la compagnie, les revenus d’exploitation ont augmenté de plus de 130% d’une année sur l’autre en janvier – février, et on estime que les revenus d’exploitation du 2022q1 ont augmenté de plus de 150% d’une année sur l’autre et que le montant a dépassé 2 milliards de RMB.
Jugement analytique:
Il y a 22 ans, le chiffre d’affaires a augmenté de plus de 130% au cours des deux premiers mois, ce qui a entraîné une forte encaissement des commandes importantes et d’autres secteurs d’activité.
Depuis 2022, sur la base de l’acceptation de grandes commandes, la société a montré une tendance à la croissance accélérée dans d’autres secteurs d’activité. Le chiffre d’affaires d’exploitation a augmenté de plus de 130% d’une année sur l’autre de janvier à février 2022, et le chiffre d’affaires d’exploitation prévu pour 2022q1 a augmenté de plus de 150% d’une année sur l’autre et a dépassé 2 milliards de RMB. Étant donné que l’entreprise a reçu trois contrats importants consécutifs depuis novembre 2021, pour un montant total de 9292 milliards de RMB, et que les nouvelles entreprises (Polypeptides, préparations, médicaments biologiques, petits acides nucléiques, etc.) continuent de présenter une tendance à la croissance accélérée, nous estimons globalement que l’entreprise continuera de réaliser une croissance très rapide tout au long de l’année 2022.
Leader mondial de l’industrie des petites molécules cdmo, accélération des dépenses en capital et accent stratégique sur les clients à longue queue
Depuis plus de 20 ans, l’entreprise a travaillé en profondeur dans le domaine des petites molécules cdmo et a mis en place une sector – forme de recherche et de développement de premier plan au monde avec près de 3000 scientifiques et ingénieurs. Entre – temps, depuis 2020, l’entreprise a mis à niveau et mis en place quatre sectors – formes technologiques, à savoir le Centre des sciences des procédés, le Centre continu des sciences et de la technologie, le Centre de recherche et de développement des technologies de biosynthèse et le Centre des technologies de fabrication intelligentes, qui sont utilisés pour Soutenir l’amélioration continue de la capacité de service cdmo + de Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Au cours du premier semestre de 2021, les activités de cdmo à petite molécule de la société ont réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1617 milliard de RMB, en hausse de 34,1% d’une année sur l’autre, dont 51,3% pour les activités commerciales et 48,7% pour les activités cliniques. En ce qui concerne les trois prochaines années, compte tenu de l’augmentation des commandes générée par l’approfondissement continu des grands clients et l’accélération du développement des clients à longue queue, ainsi que de l’accélération de l’offre causée par l’accélération des dépenses en capital superposées, nous estimons globalement que la performance de l’entreprise atteindra une tendance à la croissance accélérée.
Nouveau développement d’entreprise: diversification de la distribution d’entreprise pour ajouter de l’imagination à l’entreprise
L’entreprise développe rapidement les activités des macromolécules chimiques (oligonucléotides, POLYPEPTIDES, liposomes, etc.), des préparations, du génie biologique et d’autres activités sur la base de l’exploitation en profondeur des activités des petites molécules cdmo, et développe régulièrement les services de recherche clinique, les activités des macromolécules biologiques cdmo et d’autres activités, dans lesquelles les activités des préparations et du génie biologique continuent d’être des petites molécules, des oligonucléotides, des Polypeptides, Le domaine des biomacromolécules continue d’être habilitant et de réaliser une coopération commerciale collaborative. Au cours du premier semestre de 2021, les nouvelles entreprises de la société ont réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 144 millions de RMB, en hausse de 144,62% d’une année sur l’autre, dont 98,39% pour les activités de macromolécules chimiques et 82,72% pour les activités de préparation. À l’avenir, avec la promotion continue de la mise en page des activités de synthèse des macromolécules, des biomacromolécules, des cro cliniques et des biosynthétiques, l’entreprise réalisera des activités de service à guichet unique avec des activités de petites molécules, et les activités réaliseront une croissance rapide et ajouteront de l’imagination pour la croissance future des performances.
Prévisions de rendement et recommandations en matière d’investissement
En tant que principal fournisseur de cdmo à petite molécule en Chine, l’entreprise s’attend à ce qu’à l’avenir, elle continue de cultiver en profondeur la capacité de service intégrée de « Préparation intermédiaire + API + » à petite molécule, en outre, elle continue de renforcer la mise en page dans le domaine des macromolécules synthétiques et biologiques afin d’assurer la croissance des performances à moyen et à long terme de l’entreprise. Compte tenu de la livraison et de l’évolution des commandes importantes, les prévisions de 22 à 23 ans sont révisées à la hausse, c’est – à – dire que le chiffre d’affaires de 21 à 23 ans est passé de 46,20 / 116,56 / 108,14 à 46,20 / 125,73 / 12 807 millions de RMB, et le SPE est passé de 4,02 / 10,27 / 9,61 à 3,75 / 10,31 / 10,61 RMB, ce qui correspond au prix de clôture de 330,64 RMB / action le 11 mars 2022, PE étant 88,29 / 32,06 / 31,16 fois respectivement, maintenant la cote « acheté ».
Conseils sur les risques
Le risque de perte de personnel technique de base et de gestion, le risque d’intensification de la concurrence, le risque de perte de personnel technique de base, le risque de fluctuation du taux de change, l’incidence de la nouvelle épidémie de coronavirus sur l’expansion des activités à l’étranger en Chine et l’exécution des commandes de covid – 19 ont été inférieurs aux prévisions.
