Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) ( Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
Principales conclusions
Événement: la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 4948 milliards de RMB en 2021, soit + 87,93% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net pour la société mère s’est élevé à 782 millions de RMB, soit + 21,13% d’une année sur l’autre. Q4 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1 936 millions de RMB, soit + 86,77% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net pour la société mère s’est élevé à 227 millions de RMB, soit + 9,01% d’une année sur l’autre.
Les revenus augmentent fortement et la matrice multifonctionnelle des soins de la peau est mise en évidence. En 2021, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 4948 milliards de RMB, soit + 87,93% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires des produits fonctionnels de soins de la peau était de 3319 milliards de RMB, en hausse de 146,57% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une forte augmentation du chiffre d’affaires global, la formation de matrices Multi – marques et la contribution d’une seule marque à un chiffre d’affaires de 1229 milliard de RMB. En outre, le chiffre d’affaires des matières premières s’est élevé à 905 millions de RMB, soit + 28,62% d’une année sur l’autre. Le marché des produits cosmétiques ha s’est bien développé et a contribué à 43,24% des revenus des matières premières. Le chiffre d’affaires du terminal médical s’est élevé à 700 millions de RMB, soit + 21,54% d’une année sur l’autre. Le nouveau produit « aiguilles jumelles Yuling » a vendu 250000 unités au cours de l’année; Le chiffre d’affaires des autres entreprises s’est élevé à 23 millions de RMB, soit + 272,50% d’une année sur l’autre, dont 0,2 million de GMV par an pour les aliments fonctionnels noirs.
Le bénéfice brut de la construction à haut remblai est stable et la stratégie d’ajout de code est utilisée pour creuser profondément le fossé. La marge brute de la compagnie était de 78,06%, soit – 3,34 PCTs d’une année sur l’autre, principalement parce que les frais de transport de 21 ans ont été transférés à la comptabilité des coûts d’exploitation, à l’exclusion des frais de transport et des frais d’incitation au capital, et la marge brute globale était essentiellement la même que l’année précédente. Le taux des d épenses de vente / d épenses de R & D / dépenses de gestion est respectivement de 49,24% / 5,75% / 6,12%, soit + 7,48 PCTs / – 0,02 PCTs / + 0,39 PCTs d’une année sur l’autre. L’entreprise a augmenté ses dépenses en ajoutant des intrants stratégiques tels que la construction de marques et la R & D.
Les avantages de l’ensemble de la chaîne industrielle sont remarquables, quatre roues motrices ouvrent l’espace de croissance. L’entreprise a consolidé la logique de développement de l’entreprise de « Science → technologie → produits → marque» et a mis en place des organismes synthétiques dans des domaines de pointe. Avec la libération de la capacité de production et l’introduction de l’ha stérile, l’avantage des matières premières devrait être encore renforcé; Dans les produits finaux, la matrice fonctionnelle de la marque de soins de la peau est formée et les coûts devraient être optimisés en fonction de l’avantage d’échelle. La planification des pipelines de produits de beauté médicale est claire et “runzhi” devrait devenir la marque de tête de beauté médicale; Le scénario de consommation d’aliments fonctionnels devrait s’ouvrir davantage.
Suggestions d’investissement: on estime que le SPE de la compagnie sera de 2,25 / 3,02 / 3,86 RMB en 2022 – 2024, et que le PE le plus récent correspondant sera de 50,8 / 37,9 / 29,7 fois respectivement, et que la cote d ‘« achat » sera maintenue.
Indice de risque: la concurrence industrielle s’intensifie; L’épidémie affecte à plusieurs reprises l’exportation de matières premières; Le marketing n’a pas répondu aux attentes.
