Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613) ( Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613) )
Événement: Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613) Le bénéfice net de la société mère est d’environ 91 millions de RMB, en hausse de plus de 90% par rapport à la même période en 2021. En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 37348 milliards de RMB, en hausse de 117,7% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 574 millions de RMB, en hausse de 88,6% d’une année sur l’autre. Les résultats d’exploitation de la société ont continué de maintenir une bonne tendance au développement depuis le début de 2022.
La position de leader de l’industrie du compactage par extension horizontale et verticale. En copiant le modèle d’entreprise de multi – sector – forme, l’entreprise a ouvert de nombreuses industries verticales et a élargi les catégories horizontalement, ce qui a permis de réaliser la réplication de multi – sector – forme et s’est avéré réalisable. En même temps, il s’étend verticalement le long des deux extrémités de la chaîne industrielle du produit unique et pénètre profondément dans la chaîne industrielle du titane. En prenant comme exemple le dioxyde de titane enduit de polymères, il s’est étendu longitudinalement le long de la chaîne d’approvisionnement à l’ensemble de la chaîne industrielle du minerai de titane moyen, du concentré de titane, du laitier de titane élevé, du rutile, du tétrachlorure de titane, du dioxyde de titane, de l’éponge de titane et des matériaux de titane. Horizontalement, il est passé d’un seul produit à la chaîne de l’industrie du titane, à la chaîne de l’industrie de l’alcool, à la chaîne de l’industrie de la résine, au sable et aux matières premières médicales. L’expansion horizontale et verticale est utile pour améliorer l’avantage concurrentiel d’une seule catégorie. À l’heure actuelle, le marché des produits industriels est vaste, mais le taux de pénétration du commerce électronique est encore faible. L’entreprise devrait profiter pleinement des dividendes du développement et maintenir un fort potentiel de croissance.
Avec le modèle d’entreprise de base comme point de départ, le deuxième pôle de croissance de la performance est prévisible. À l’extrémité de la chaîne d’approvisionnement des transactions, l’entreprise a activement encouragé la construction d’une sector – forme de commerce électronique à grande échelle et a encouragé la croissance de la performance opérationnelle de l’entreprise dans les deux directions, y compris « l’extension horizontale de la catégorie + l’extension verticale de la profondeur »; En ce qui concerne l’usine en nuage, l’entreprise aide à libérer la capacité de production et à améliorer l’efficacité en encourageant la transformation numérique de tous les liens des entreprises en amont, en élargissant activement la portée de l’application, en cultivant la viscosité des clients et en construisant progressivement un cercle écologique industriel. En 2021, 20 usines de Cloud ont été signées, en 2022, l’entreprise prévoit d’ajouter 30 à 40 usines de Cloud signées et de mettre en œuvre 10 à 15 usines numériques; Les liens de co – construction d’usines numériques sur la même chaîne industrielle, la même chaîne d’approvisionnement et la même chaîne de valeur devraient progressivement former le deuxième pôle de croissance.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. Selon le rapport rapide sur les résultats annuels de la société en 2021, le bénéfice net attribuable à la société mère est estimé à 570 millions de RMB, 920 millions de RMB et 1,46 milliard de RMB respectivement de 2021 à 2023, avec un taux de croissance annuel composé de 69%, et le PE correspondant est respectivement 65, 41 et 26 fois. Étant donné que le marché du commerce électronique des produits industriels est vaste et qu’il y a encore beaucoup d’espace pour améliorer la perméabilité, l’entreprise est une sector – forme de commerce électronique B2B industrielle de premier plan en Chine et une entreprise leader de l’Internet industriel, avec un avantage concurrentiel Multi – catégories et une forte croissance. Dans l’ensemble, nous maintenons la cote « acheter » et recommandons une attention positive.
Conseils sur les risques: risques liés à la politique industrielle, risques liés à l’intensification de la concurrence sur le marché, risques liés à la transformation des clients par rapport aux attentes, risques liés à la promotion stratégique par rapport aux attentes.
