Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) ( Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) )
Événement: annonce de la société le 14 mars 2022, il est proposé de racheter les actions H de la société.
Principaux points d’investissement
Les actions H de la société à racheter montrent la confiance et devraient renforcer le SPE
Selon l’annonce de la société, afin de stabiliser les attentes des investisseurs en matière d’investissement, de protéger les intérêts des investisseurs et de renforcer la confiance des investisseurs dans la croissance de la société, la société a l’intention de racheter une partie des actions H de la société, dont le nombre ne dépasse pas 10% du Nombre total d’actions H émises, et le prix de rachat ne peut être égal ou supérieur à 105% du prix de clôture moyen à la bourse au cours des cinq jours de négociation précédents. Le rachat devrait accroître le bénéfice par action de la société, stabiliser les attentes et les intérêts des investisseurs et transmettre la confiance dans la croissance.
Le taux de dividende statique des actions H a dépassé 7%, et l’attribut de valeur est important.
Le 6 juillet 2020, la compagnie a publié l’annonce Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) : plan de rendement des actionnaires pour les trois prochaines années (2020 – 2022), précisant que le dividende en espèces annuel de la compagnie pour 2020 – 2022 n’est pas inférieur à 0317 yuan / action. Selon le prix de Clôture de la veille de la publication du présent rapport, le taux de dividende statique des actions a et h de la compagnie est supérieur à 4,7% et le taux de dividende statique des actions H est supérieur à 7,3%, ce qui souligne l’attribut de valeur.
Accélération de l’émission d’obligations spéciales et attention aux possibilités du secteur des machines de construction dans le contexte d’une croissance stable
Le 5 mars, le rapport de travail du Gouvernement du Conseil d’État a souligné que l’objectif de croissance économique de l’année entière était d’environ 5,5%, de sorte que la croissance stable devrait être placée dans une position plus importante et que les investissements dans les infrastructures devraient être réalisés à un rythme modéré. En 2022, une nouvelle ligne spéciale d’obligations d’administrations locales de 3,65 billions de RMB a été prévue, et une nouvelle ligne spéciale d’obligations de 1,46 billion de RMB a été émise à l’avance, avec deux fonds totalisant plus de 5 billions de RMB, ce qui a effectivement stimulé l’investissement dans la construction d’immobilisations, etc. Selon le China Securities Journal, au cours des deux premiers mois de 2022, 877,5 milliards de RMB de nouvelles obligations spéciales des administrations locales ont été émises dans tout le pays, ce qui représente plus de 60% du montant « approuvé à l’avance ». Les nouvelles obligations spéciales n’ont été émises qu’en mars 2021. Nous prévoyons que les nouvelles obligations spéciales seront principalement émises au cours du premier semestre de cette année.
Au cours des cinq prochaines années, nous nous concentrerons sur la vague d’électrification de l’industrie et nous nous attendons à ce que le rythme dépasse les attentes du marché.
L’électrification réduit le coût du cycle de vie complet des machines de construction, transfère la valeur de l’étape d’exploitation à l’extrémité de fabrication et améliore le niveau technique de l’équipement et des logiciels, ce qui est propice à l’expansion de l’échelle du marché de l’industrie et à l’augmentation de la marge bénéficiaire. Sur la base des économies de coûts d’exploitation et des avantages du soutien politique (tels que l’interdiction des émissions excessives sur la route, l’interdiction de la circulation sur la carte verte, la réduction des taxes, etc.), la perméabilité électrique des machines de construction représentées par les machines d’excavation et les machines en béton devrait réaliser un développement de type saut à l’avenir.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Nous maintenons la prévision des bénéfices nets attribuables à la société mère de 6,9 / 7 / 8 milliards de RMB de 2021 à 2023, la valeur de marché actuelle correspondant à PE est de 8,5 / 8,4 / 7,4 X, et nous maintenons la notation d ‘« achat ».
Indice de risque: fluctuation macroéconomique; Fluctuations du cycle industriel; L’intensification de la concurrence industrielle; Risque de hausse continue des prix des matières premières
