Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ( Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) )
Le chiffre d’affaires de la société en 2021 est de 11,4 milliards de RMB, soit + 75,7% d’une année sur l’autre.
Le 14 mars, Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) a publié le Le bénéfice net pour la société mère s’est élevé à 1045 milliard de RMB, soit + 66,39% d’une année sur l’autre. Q4 chiffre d’affaires trimestriel unique de 3 615 milliards de RMB, YOY + 64,91%, YOY + 24,41%; Le bénéfice net attribuable à la société mère au cours d’un seul trimestre s’est élevé à 292 millions de RMB, soit + 21,26% d’une année sur l’autre et – 0,57% d’une année sur l’autre. Tesla Q4, le principal client de l’entreprise, a réalisé des ventes de + 70,81% d’une année sur l’autre et de + 27,89% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une expansion rapide des activités de châssis et de gestion thermique de l’entreprise. Nous avons révisé à la hausse les prévisions de bénéfices de la société pour 2022 / 2023, et nous prévoyons que le bénéfice net de la société attribuable à la société mère en 2022 / 2023 sera de 16,25 (+ 0,1) / 21,64 (+ 149) milliards de RMB, et le SPE sera de 1,47 / 1,96 (+ 0,13) RMB / action, ce qui correspond à un prix des actions actuel de 35,6 / 26,7 fois PE. Compte tenu de la forte croissance causée par les prêts aux entreprises émergentes, nous maintenons la cote d ‘« achat » de la société.
Accélération des commandes de châssis légers et augmentation de la capacité pour répondre aux besoins opérationnels
En décembre 2021, la société a émis des obligations convertibles qui ont été acceptées par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières et prévoit recueillir 2,5 milliards de RMB pour investir dans des projets de construction d’un système de châssis léger d’une production annuelle de 1,5 million d’ensembles et d’un système de châssis léger d’une production annuelle de 3,3 millions d’ensembles. À l’heure actuelle, les produits modulaires du système de châssis léger de l’entreprise ont été coupés en douceur dans plus de 10 usines de machines principales, y compris des entreprises de véhicules traditionnels bien connues à l’étranger et des entreprises mondiales de nouveaux véhicules énergétiques, formant un groupe de clients de haute qualité et obtenant des commandes de production de masse. L’entreprise continue d’augmenter sa capacité de châssis léger pour répondre à la demande croissante de commandes de nouveaux clients énergétiques en aval.
Les nouvelles entreprises s’accélèrent et les résultats devraient continuer de s’améliorer
Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) À l’heure actuelle, les produits IBS de l’entreprise accélèrent les travaux d’essai; Le système de gestion de la chaleur a permis d’assurer l’approvisionnement en lots des produits de la première génération, et la recherche, le développement et la vérification des produits de la deuxième génération se poursuivent. En raison de l’accumulation profonde de l’entreprise dans le système de châssis léger, la cabine de coulée sous pression intégrée de l’entreprise est entrée dans la phase de production de masse; En outre, à la fin de novembre 2021, une et cinq usines du système de suspension d’air de l’entreprise ont été achevées. Sur la base de la capacité accumulée dans le domaine du freinage intelligent et de la pompe à vide électronique, la suspension d’air de l’entreprise a maintenant une capacité de soutien complète intégrant la conception, le développement et la fabrication. Les entreprises émergentes sont à l’origine d’un effort commun et la performance de l’entreprise devrait atteindre un nouveau niveau.
Indice de risque: la demande intérieure et extérieure de véhicules est inférieure aux attentes; La construction de la capacité n’est pas aussi bonne que prévu; Les prix des matières premières ont augmenté plus que prévu.
