Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) ( Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) )
Optimisation de la structure des revenus et amélioration de la rentabilité
Integrated Logistics a réalisé un chiffre d’affaires de 701 millions de RMB (+ 22,22%); Les activités de distribution de la chaîne d’approvisionnement ont réalisé un chiffre d’affaires de 561 millions de RMB (+ 0,25%), le taux de croissance et la proportion des revenus logistiques globaux ont considérablement augmenté et la structure des revenus a été ajustée et optimisée. La marge brute sur 21 ans est de 26,5% (+ 2,4 PCT). 21q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 340 millions de RMB (+ 4,1%); Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 200 millions de RMB, en baisse de 24,1% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la contraction active des activités de distribution.
Le projet de phase II du port Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) n’a pas été mis en service comme prévu et les résultats devraient augmenter rapidement en 2022.
En raison de l’augmentation des matières premières, de la récurrence des épidémies et des procédures d’acceptation du Gouvernement, le projet de la phase II du port de Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) n’a pas été mis en service comme prévu. Il est prévu qu’il sera mis en service au cours du premier semestre de 22 ans. En tant que l’un des plus grands entrepôts tridimensionnels entièrement automatisés et intelligents au monde, la mise en service du projet favorisera le développement vigoureux des activités transfrontalières de logistique du commerce électronique de l’entreprise; En ce qui concerne les clients en aval, l’entreprise a approfondi sa coopération avec la sector – forme de commerce électronique d’Alibaba, a activement développé de nouveaux clients tels que Shein et lazada, et a également jeté les bases du développement des services logistiques transfrontaliers de commerce électronique. Les résultats devraient augmenter rapidement en 2022.
La logistique de la chaîne de l’industrie automobile et la logistique hors taxes fournissent deux points de croissance pour le développement à moyen et à long terme de l’entreprise
L’entreprise développe vigoureusement les activités logistiques dans le domaine automobile, copiant le modèle d’entreprise de l’intégration de l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement dans les activités de pièces automobiles, et a conclu une coopération avec le Groupe baic Zhongdu Logistics et Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Dans le même temps, le projet de centre logistique multifonctionnel et intelligent de l’entreprise (Hainan) a été mis en construction. Il est prévu d’achever les principaux projets cette année, et les avantages de l’entreprise logistique élargiront encore le champ de la logistique exonérée d’impôt. En tant que plus grand centre logistique international de la province de Hainan, l’entreprise bénéficiera pleinement des dividendes du développement du marché hors taxes des îles en cas d’épidémie.
Prévisions de bénéfices et évaluation: ajuster les prévisions de bénéfices et maintenir la cote « achat»
L’industrie du commerce électronique transfrontalier sur le circuit principal de l’entreprise maintient un haut niveau de visibilité, et Jiacheng bénéficie pleinement des dividendes de l’industrie en raison de son excellent facteur de localisation et de sa capacité d’exploitation. Compte tenu de la période de construction du projet et de l’ajustement des prévisions de bénéfices, on s’attend à ce que le chiffre d’affaires de la société en 2022 – 24 soit de 17,62 / 23,88 / 2909 milliards de RMB, en hausse de 38,87% / 35,53% / 21,78%, le bénéfice net de la société mère de 3,02 / 4,33 / 549 millions de RMB, en hausse de 65,47% / 43,60% / 26,67%, le cagr d’environ 35% au cours des trois prochaines années, le SPE après émission diluée de 1,76 / 2,53 / 3,20 RMB et le ratio P / e correspondant à la valeur marchande actuelle de 14,93 / 10,40 / 8,21 X, Maintenir la cote d’achat.
Indice de risque: la vitesse de construction du projet est lente; La prospérité du commerce électronique transfrontalier a diminué; Perte de clients importants
