Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) ( Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) )
Événement: la compagnie publie un rapport annuel sur les résultats de 2021. La société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1375 milliard de RMB en 21 ans, en hausse de 41,06%; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 314 millions de RMB, en hausse de 79,15%; Le bénéfice net non attribuable à la société mère s’est élevé à 152 millions de RMB, en hausse de 18,06%. La compagnie a déjà publié un avis de rendement. Le revenu d’exploitation prévu pour 21 ans est de 1,35 à 1,4 milliard de RMB, et le bénéfice net attribuable à la société mère est de 305 à 315 millions de RMB. Le rendement de 21 ans est proche de la limite supérieure de l’avis de rendement.
L’expansion des magasins s’est intensifiée, la performance des magasins individuels a continué de croître et les activités de restauration collective ont continué de croître à un niveau élevé. Sur une base trimestrielle, le chiffre d’affaires de 21q1 – Q4 est respectivement de 250 millions de RMB, 340 millions de RMB, 380 millions de RMB et 400 millions de RMB, avec une variation annuelle de + 131,8%, + 39,8%, + 25,3%, + 26,0%. Au cours de la période considérée, l’entreprise a intensifié ses efforts d’expansion des magasins, géré de façon unifiée les activités de vente à emporter des magasins et permis aux magasins d’obtenir des résultats, a continuellement lancé de nouveaux produits pour accroître les ventes des magasins et a lancé de nombreuses mesures pour stimuler les activités de restauration de Groupe, afin de réaliser une croissance continue du nombre de magasins, une reprise rapide des performances des magasins individuels et une croissance élevée des activités de restauration de groupe.
21q4 le bénéfice net non attribuable à la mère a augmenté d’une année sur l’autre. Sur une base trimestrielle, le bénéfice net du 21q1 – Q4 attribuable à la mère était de 14 millions de RMB, 200 millions de RMB, 15 millions de RMB et 89 millions de RMB, dont une augmentation de 22,1% pour le 21q4. Selon le rapport semestriel de la société, la société détient indirectement Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) actions par l’intermédiaire de Tianjin junzheng, ce qui entraîne une augmentation du revenu de variation de la juste valeur et une augmentation du bénéfice net de 147 millions de RMB de Q2. À l’exclusion des gains et pertes non récurrents, le bénéfice net non attribuable à la société au 21q1 – Q4 est de 13 millions de RMB, 44 millions de RMB, 43 millions de RMB et 51 millions de RMB respectivement, avec une augmentation de 17,7% au 21q4.
Conseils en matière d’investissement: l’entreprise adopte activement une gestion Multi – entreprises, élargit les canaux d’alimentation des cantines des hôpitaux, des écoles, des entreprises et des institutions et fournit des services de produits personnalisés; La quantité et la qualité des magasins ont augmenté à la fois. Avec la stabilisation du coût du porc, la marge brute devrait continuer à augmenter à l’avenir. Avec le développement continu de la nourriture de groupe dans le nord de la Chine et d’autres régions, l’exploitation des mêmes magasins s’est améliorée et le développement de haute qualité devrait se poursuivre à l’avenir. Nous nous attendons à ce que le bénéfice net de la société pour les 21 – 22 ans soit respectivement de 314 millions de RMB / 250 millions de RMB et que le PE correspondant soit respectivement de 23x / 29x, ce qui donne une cote d’achat.
Conseils sur les risques: la demande répétée d’éclosion est inférieure aux attentes, et le rendement rapide est le résultat de la mesure préliminaire. Les données financières spécifiques sont soumises aux données du rapport annuel divulguées par la société.
