3Peak Incorporated(688536) ( 3Peak Incorporated(688536) )
Événements
Principaux points d’investissement
Les résultats de 2021 sont conformes aux attentes et la structure des produits est progressivement équilibrée.
Selon le rapport annuel sur les résultats de la société, le bénéfice net attribuable à la société mère est de 587 millions de RMB, en hausse de 180,41% d’une année sur l’autre, le revenu d’exploitation de la société Q4 est de 435 millions de RMB, en hausse de 292% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère d’un trimestre est de 132 millions de RMB, en hausse de 529% d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les produits de segmentation, les produits de puce de chaîne de signalisation ont réalisé un chiffre d’affaires de 1028 milliard de RMB, en hausse de 88,63% d’une année sur l’autre, Représentant 77,51% des ventes. Les produits de gestion de l’énergie ont réalisé un chiffre d’affaires de 298 millions de RMB, en hausse de 127627% d’une année sur l’autre, Représentant 22,49% des ventes. La structure des produits de l’entreprise est progressivement devenue équilibrée. En ce qui concerne la marge brute, la marge brute globale de l’entreprise en 2021 était de 60,53%, dont 63,48% pour les puces de chaîne de signaux (YOY + 0,98 PCT) et 50,37% pour les produits de gestion de l’énergie (YOY + 21,13 PCT). En ce qui concerne les dépenses de la période, la capacité de contrôle de la compagnie a été continuellement améliorée. Le taux des dépenses de la période 2021 (à l’exclusion de la recherche et du développement) de la compagnie était de 8,92% (YOY – 1,03 PCT), y compris le taux des dépenses de vente de 4,26% (YOY + 0,16 PCT), le taux des dépenses de gestion de 4,9% (YOY – 1,09 PCT) et le taux des dépenses financières de 0,24% (YOY – 0,1 PCT).
Mise en page des processeurs embarqués pour une sector – forme complète d’approvisionnement en puces
Basé sur le domaine des puces analogiques, l’entreprise a progressivement formé un modèle de croissance d’entreprise de la chaîne de signaux et de l’alimentation électrique à deux roues motrices. En 2021, de nouveaux produits de la chaîne de signaux tels que la détection de courant de Hall en boucle fermée, convertisseur numérique à analogique de haute précision et interface can ont été produits en série. De nombreux produits ont des performances comparables à celles d’amis internationaux et sont largement utilisés dans les domaines de la communication optique chinoise, de l’équipement d’essai automatique et du contrôle industriel. En même temps, la ligne de produits de gestion de l’énergie, comme l’alimentation électrique linéaire stabilisée, la puce de charge linéaire de la batterie, etc., a réalisé l’importation du client et la production de masse.
En 2021, l’entreprise a créé la Division des processeurs embarqués. À l’avenir, elle intégrera étroitement les exigences spécifiques dans les domaines des communications, de l’industrie PAN et d’autres domaines d’application pour promouvoir la recherche et le développement technologiques et l’accumulation de Pi dans les processeurs embarqués. L’entreprise espère intégrer progressivement le processeur embarqué sur la base de la chaîne de signaux existante et de la puce analogique d’alimentation électrique, afin de fournir aux clients une solution de puce complète et de répondre plus pleinement aux besoins d’application des clients finaux. En outre, l’entreprise a progressivement augmenté les ressources consacrées à la technologie de la sector – forme de réglementation et d’isolement des véhicules. En 2021, l’entreprise a mis en place un système complet de gestion de la qualité électronique des véhicules et a obtenu l’approbation des clients concernés. Son premier amplificateur de précision haute tension de qualité automobile a été fourni par lots et le premier isolateur numérique à canaux multiples a été produit en série, y compris la tension d’isolement. De nombreux indicateurs clés, y compris la protection électrostatique, ont atteint le niveau de pointe de la Chine et l’indice cmti a atteint le niveau de pointe international.
Continuer à investir massivement dans la R & D et développer rapidement de nouvelles applications de produits
En 2021, la société a maintenu une proportion élevée d’investissements dans la R & D, avec un investissement total de 300 millions de RMB, en hausse de 145,60% d’une année sur l’autre. Le taux de d épenses de R & D a atteint 22,7%, en hausse de 1,07% d’une année sur l’autre. En ce qui concerne le renforcement de l’équipe, l’entreprise a d éveloppé des centres ou des bureaux de R & D à Hangzhou, xi’an et d’autres endroits. À la fin de 2021, le nombre de techniciens de R & D de l’entreprise a augmenté à 275, en hausse de 95,04% d’une année sur l’autre. Les techniciens de R & D représentaient 69,62% du personnel total de l’entreprise, en hausse de 4,04% d’une année sur En outre, 70,18% des techniciens en recherche et développement ont obtenu une maîtrise ou un doctorat, soit une augmentation de 12,02 points de pourcentage par rapport à l’année précédente.
L’entreprise a maintenu un niveau élevé d’investissement dans la recherche et le développement, qui a jeté les bases solides d’une innovation continue en matière de produits et de technologies. En 2021, l’entreprise a lancé 400 nouveaux produits (totalisant 1600 nouveaux produits) et a obtenu des r ésultats fructueux dans le d éveloppement du marché dans de nombreux domaines d’application tels que les communications, l’industrie Pan – industrielle et l’énergie verte, et a coopéré avec Samsung, Zhongwei Electronics, maytronics, Group Optoelectronics Mingwei, Feihong et d’autres clients de haute qualité en Chine et à l’étranger sont parvenus à une coopération. Nous croyons qu’à l’avenir, l’entreprise devrait tirer parti des avantages de la recherche et du développement technologiques et des ressources des clients, élargir continuellement la nouvelle technologie et la mise en page des produits, intégrer les activités de simulation et de processeur embarqué et devenir un fournisseur de solutions à puce à tous égards, afin d’améliorer encore la compétitivité globale de l’entreprise.
Prévisions de bénéfices
Compte tenu des charges d’amortissement et de paiement des actions, on prévoit que les revenus de la société en 2022 – 2024 seront respectivement de 20,34, 28,29 et 3 504 milliards de RMB, et que le SPE sera respectivement de 6,25, 10,37 et 13,71 RMB. Le prix actuel des actions correspondant à PE est 100, 60 et 45 fois, et la cote d’investissement « recommandé» sera attribuée.
Conseils sur les risques
Risque de ralentissement du climat de l’industrie, risque que les progrès de la recherche et du développement sur les produits ne soient pas aussi rapides que prévu, risque d’intensification de la concurrence industrielle, risque de changement de politique étrangère, etc.
