Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ( Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) )
Événements:
La Société publie le rapport annuel 2021. En 2021, la société a réalisé un bénéfice net de 643 millions de RMB, YOY + 62,97%; Le bénéfice net non attribuable à la société mère a été déduit de 597 millions de RMB, YOY + 76,35%, et les résultats de la société ont légèrement dépassé ceux du Centre de prévision précédent, principalement en raison de: 1 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) La R éduction de la marge brute globale de l’entreprise par la R & D a augmenté.
21q4 Performance:
En 21 ans, Q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 910 millions, YOY + 35,69%; Avec un bénéfice net de 187 millions de RMB, YOY + 55,54%, une marge brute globale de 38,06%, YOY + 5,51 PCT, la rentabilité est restée stable.
L’entreprise continue d’augmenter ses investissements dans la R & D: Au cours des 21 dernières années, les d épenses de R & D de l’entreprise ont augmenté de + 99,72% d’une année sur l’autre, les dépenses de R & D ont représenté 7,3% du rapport des coûts. Grâce à la mise à niveau technologique, les coûts globaux de l’entreprise ont continué de R éduire, avec une marge brute globale de 38,3%, YOY + 4,28 PCT, une marge nette globale de 20,25%, YOY
Calcul des commandes en cours de hjt: depuis 2020, Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Au 25 décembre 2021, les commandes manuelles d’équipement d’hétérostructure de Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) s’élevaient à environ 1,8 milliard de RMB.
Commentaires:
Labourer profondément dans le domaine de l’équipement d’impression à l’écran et briser le monopole technologique à l’étranger grâce à des années de recherche, d’essai et d’expérience: la capacité d’impression des principaux produits de l’entreprise (technologie de l’équipement PERC) est de 3600 pièces par heure pour un seul Rail, 7200 pièces par heure pour deux rails, le taux de fragmentation est inférieur à 0,1%, la précision d’impression est de ± 5 microns, et tous les indices sont au niveau international de pointe. La part de marché croissante de l’entreprise dans le domaine de l’équipement d’impression d’écran en Chine a été la première pendant de nombreuses années consécutives.
Nous estimons qu’au cours des deux prochaines années, avec la baisse du coût de l’équipement, l’hétérostructure hjt accélérera l’élimination d’autres voies technologiques sur le marché et dominera le courant dominant, en plus de l’ajout de nouveaux fabricants dans l’industrie + la libération de la capacité, l’hétérostructure hjt connaîtra une croissance globale. Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) En tant que matériau clé de la métallisation de la batterie, le coût de la pâte d’argent représente une grande partie du coût de la batterie d’hétérojonction. La percée de la technologie d’impression des tôles d’acier joue un rôle important dans la réduction de la consommation de pâte d’argent. Élargir activement de nouveaux domaines: Au cours des 21 dernières années, l’entreprise a pénétré le marché des équipements de panneaux d’affichage et des équipements d’emballage de semi – conducteurs grâce à l’accumulation de sa propre technologie laser, a remporté l’appel d’offres pour le projet de ligne de production AMOLED de sixième génération de l’entreprise leader chinoise d’équipements de panneaux d’affichage, a signé un accord de fourniture d’équipements de fente laser de Wafers de semi – conducteurs avec de nombreuses entreprises d’emballage de puces de semi – conducteurs, et espère ouvrir davantage l’espace de profit
Prévisions de bénéfices
Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 8,5 / 1,25 milliard de RMB en 22 – 23 ans et que le PE correspondant sera de 67,44 / 45,85 x respectivement, afin de maintenir la cote d’achat!
Conseil de risque: le prix du produit est influencé par la fluctuation du prix des matières premières; Les investissements dans la recherche et le développement sont inférieurs aux attentes; La vitesse de propulsion de l’équipement d’hétérojonction est inférieure aux attentes du marché; La demande de photovoltaïque a été inférieure aux attentes du marché.
