Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) ( Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) )
La compagnie a publié un rapport rapide sur les résultats de 2021 et des données d’exploitation de janvier à février 2022, et les résultats du rapport rapide ont augmenté de 163,07% d’une année sur l’autre; En janvier – février 2022, le rendement a augmenté d’environ 202,21%. Flux continu de produits cathodiques de l’entreprise; Maintenir la cote de surpoids.
Points clés à l’appui des notations
Les bénéfices de 2021 ont augmenté de 183,54% d’une année sur l’autre: la société a publié un rapport rapide sur les résultats de 2021 et a réalisé un bénéfice annuel de 1091 milliard de RMB, en hausse de 183,54% d’une année sur l’autre; Déduction faite de 824 millions de RMB à but non lucratif, en hausse de 238,37% par rapport à l’année précédente. Selon le calcul de performance Express, la compagnie a réalisé un bénéfice de 364 millions de RMB au quatrième trimestre de 2021, en hausse de 202,48% d’une année sur l’autre et de 29,75% d’une année sur l’autre. Après déduction du bénéfice non lucratif de 310 millions de RMB, en hausse de 176332% d’une année sur l’autre et en hausse de 38,98% d’une année sur l’autre. La compagnie avait déjà prévu un bénéfice de 1,05 milliard de RMB en 2021, et les résultats des rapports Express ont dépassé la limite supérieure des prévisions.
La quantité de matériaux cathodiques augmente rapidement et la nouvelle capacité de production est progressivement libérée: l’avantage concurrentiel de l’entreprise sur le marché des matériaux cathodiques Lithium – électricité est important, et la demande de produits de l’entreprise par les clients étrangers en Chine augmente rapidement. En 2021, on prévoit que les expéditions de matériaux cathodiques seront d’environ 50 000 tonnes, en hausse d’environ 108,3% d’une année sur l’autre, avec un bénéfice net d’environ 15 000 yuans par tonne. Parmi eux, les ventes prévues pour 2021q4 sont d’environ 15 000 à 18 000 tonnes et le bénéfice net par tonne est d’environ 16 000 yuans. En 2022, la capacité de production de 50 000 tonnes de la phase II de Changzhou sera progressivement libérée, la capacité de production effective annuelle dépassera 100000 tonnes et le volume des expéditions devrait être de 90 000 à 100000 tonnes, ce qui est propice à l’amélioration continue de la compétitivité de l’entreprise.
Les résultats de janvier à février 2022 ont été remarquables et la proportion de nickel élevé a progressivement augmenté: la compagnie a publié l’annonce des principales données d’exploitation de janvier à février 2022, et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation d’environ 2348 milliards de RMB en janvier – février, en hausse d’environ 202,21% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère est d’environ 230 millions de RMB, en hausse d’environ 113,91% par rapport à l’année précédente. Les ventes en vrac de produits à haute teneur en nickel de l’entreprise aux clients étrangers ont augmenté progressivement.
Assurer activement l’approvisionnement en matières premières: la société signe un accord d’achat de précurseurs TERNAIRES avec Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) En collaboration avec Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919)
Évaluation
Sous le capital social actuel, combiné à l’annonce de la société et à la situation de l’industrie, nous ajustons le bénéfice projeté par action de la société de 2021 à 2023 à 2,15 / 2,92 / 3,72 Yuan (le bénéfice dilué initial prévu par action était de 1,54 / 2,02 / 2,65 Yuan), ce qui correspond à Un ratio P / e de 35,5 / 26,2 / 20,6 fois; Maintenir la cote de surpoids.
Principaux risques liés à la notation
La politique industrielle des nouveaux véhicules énergétiques n’a pas répondu aux attentes; La capacité des nouveaux véhicules énergétiques n’est pas à la hauteur des attentes; La demande de la chaîne industrielle n’a pas répondu aux attentes; La concurrence des prix dans la chaîne industrielle dépasse les attentes; L’impact de l’épidémie a dépassé les attentes.
