Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) ( Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) )
Événements
La Société publie un rapport rapide sur les résultats de 2021
En 2021, le revenu d’exploitation, le bénéfice net attribuable à la société mère et le bénéfice net après déduction des bénéfices non gagnés de la société s’élevaient respectivement à 14585 milliards de RMB, 921 millions de RMB et 897 millions de RMB, en hausse de 15,24%, 16,65% et 19,22% d’une année sur l’autre, et le bénéfice par action était de 1,56 RMB.
Bref commentaire
Résultats conformes aux attentes en cas d’épidémie
En 2021, la compagnie a réalisé un bénéfice d’exploitation de 14 585 milliards de RMB, un bénéfice net attribuable à la société mère et un bénéfice net après déduction des pertes, soit 921 millions de RMB et 897 millions de RMB, respectivement, en hausse de 15,24%, 16,65% et 19,22% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice par action de 1,56 RMB, ce qui est conforme aux attentes.
Le taux de croissance des revenus de H2 de l’entreprise s’est amélioré par rapport à l’année précédente, ce qui a progressivement éliminé l’influence de la base élevée de matériel de prévention des épidémies de H1, et les bénéfices d’exploitation et la croissance des revenus ont été appariés. Dans l’ensemble, l’exploitation est encore influencée par les facteurs suivants: 1) Le changement de système d’assurance médicale Q4 a eu une incidence sur les ventes de variétés de catalogue supplémentaires dans la province d’origine; Q4 diffusion de l’épidémie dans certaines régions; Ajustement des critères de location de logements; De nombreux nouveaux magasins ont été ouverts en 2021, ce qui a entraîné une baisse des résultats actuels et une mise en page future. Compte tenu du fait que l’ensemble de l’entreprise dispose d’une grande réserve de magasins pendant la période de croissance, on s’attend à ce que les résultats futurs continuent d’augmenter régulièrement.
Expansion constante des magasins et augmentation continue de la proportion de l’extérieur de la province
En 2021, la vitesse d’expansion des magasins de l’entreprise a augmenté tout au long de l’année. Au quatrième trimestre de 2021, 1355 magasins ont été ajoutés, ce qui représente une augmentation d’environ 18,8% par rapport à l’année dernière. Le nombre total de magasins en chaîne directement exploités a atteint 8560. La vitesse d’expansion de l’échelle est stable, ce qui est conforme aux attentes de l’entreprise et jette les bases d’une croissance saine à l’avenir. Parmi eux, la proportion de magasins à l’extérieur de la province n’a cessé d’augmenter, le modèle à l’extérieur de la province n’a cessé d’augmenter, la région du Sichuan et de Chongqing est toujours au Centre du plan d’expansion de l’entreprise.
Prévision des bénéfices et notation des investissements
Nous prévoyons que la compagnie réalisera des revenus d’exploitation de 14 559 milliards de RMB, 16 787 milliards de RMB et 19 507 milliards de RMB respectivement de 2021 à 2023, et que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 921 millions de RMB, 1 060 milliards de RMB et 1 248 milliards de RMB, en hausse de 16,6%, 15,1% et 17,7% d’une année sur l’autre, ce qui équivaut à 1,55 RMB / action, 1,78 RMB / action et 2,10 RMB / action, respectivement, ce qui correspond à des évaluations respectives de 17,3x, 15,1x et 12,8x, afin de maintenir la cote d’achat.
Analyse des risques
La politique d’assurance médicale devient plus stricte; L’expansion des magasins a été plus lente que prévu; Baisse de la rentabilité des magasins; Le rythme de sortie des ordonnances est inférieur aux prévisions;
