Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) ( Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) )
Résumé de l’événement: aujourd’hui, la société a publié deux annonces: en tant que principal investisseur dans le projet de parc industriel d’équipements éoliens de Shayang, la société a reçu l’indice de construction du nouveau projet d’énergie de 600MW décerné par le Gouvernement provincial de Hubei. Le projet d’énergie éolienne devrait être approuvé d’ici la fin de 2022 et connecté au réseau d’ici la fin de 2024; La société a signé un accord de coopération stratégique avec Zhejiang Windey Co.Ltd(300772)
Industrie: voie de la croissance, réévaluation de la valeur. Du point de vue de l’industrie de l’énergie éolienne, Lufeng a d’abord bénéficié d’une réduction des coûts à grande échelle et le prix et le volume des appels d’offres ont dépassé les attentes; Selon les statistiques, le volume des appels d’offres pour les éoliennes terrestres depuis le début de 2022 est d’environ 13 GW; En ce qui concerne le prix de l’appel d’offres, il se situe essentiellement entre 2000 et 2500 yuan / kW; L’augmentation de la vitesse de la grande échelle de Lufeng ouvre d’abord l’espace de croissance de l’industrie, avec un volume d’appel d’offres ouvert annuel de 21 ans ou plus de 60 GW, ce qui correspond à une forte certitude de la croissance de l’installation de 22 ans. À long terme, la brise de mer est abondante en ressources exploitables, avec une tendance claire à grande échelle, à grande échelle et à grande échelle. À moyen terme, le volume de planification des principales provinces a été estimé à 60 GW; À court terme, en ce qui concerne l’état d’avancement de la parité / de l’appel d’offres, nous pensons que le vent de mer peut être comparé à l’énergie photovoltaïque avant la parité. À partir du prix actuel de l’appel d’offres, le moteur principal qui représente la plus grande partie a contribué à la baisse d’environ 3000 yuan / kW. Compte tenu de la baisse des coûts de construction et d’installation après l’installation, le vent de mer à faible coût devrait commencer à installer un pic élevé en 23
Business: Equipment + Zero Carbon Blueprint is gradually Spreading, Wind Power Lead Win thousand miles. À l’extrémité de l’équipement, l’industrie principale des pylônes à terre de la compagnie se développe régulièrement. À l’heure actuelle, la base de production des pylônes a rayonné dans la région des « trois Nord » et le delta du fleuve Yangtze. À la fin de septembre 2021, la capacité annuelle des pylônes à terre était d’environ 700000 tonnes, et la compagnie prévoit atteindre 1,2 million de tonnes à la fin de 2022; Entre – temps, l’entreprise a activement mis en place cooec. L’entreprise s’attend à ce que la capacité de production de Sheyang + Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) tonnes / an en Allemagne se forme au début de 2023. Par la suite, l’entreprise cherchera également à mettre en place cooec au Fujian, au Jiangsu et dans d’autres endroits. Dans le secteur des nouveaux actifs énergétiques, l’entreprise explore activement le mode des « actifs légers ». D’une part, la construction de la centrale électrique de l’entreprise continue de progresser et, d’autre part, le projet d’énergie éolienne de 500 MW du comté de Xinghe, dans la ville d’ulanqab, a récemment commencé à acheter des pylônes unitaires; D’autre part, l’entreprise continue d’investir des ressources prospectivement dans le développement des ressources et l’approbation des projets dans les zones clés, et elle dispose actuellement de ressources et de réserves de projets à une certaine échelle. “Equipment + Zero Carbon” double Wheel Drive, the future Company Tower, Blade and other Manufacturing sector Capacity digestion and Order Price or will Generate good synergies with Zero Carbon Business sector.
L’actionnariat des employés a été publié, ce qui témoigne de la confiance dans la recherche d’un résultat gagnant – gagnant. Le 2 mars, la compagnie a annoncé la deuxième phase du plan d’actionnariat des employés, dont le montant total ne devrait pas dépasser 250 millions de RMB, principalement pour les cadres supérieurs, l’épine dorsale technique et l’épine dorsale commerciale, et dont le nombre total ne devrait pas dépasser 150. L’introduction du plan d’actionnariat des employés dans la position actuelle montre non seulement la confiance de l’entreprise dans le développement futur des affaires, mais aussi la mise en place d’un mécanisme d’organisation gagnant – gagnant, ce qui est propice à l’amélioration de l’attrait et de la cohésion de l’entreprise.
Suggestions d’investissement: Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société en 2021 – 2023 sera respectivement de 91,05, 120,95 et 16 572 milliards de RMB, avec un taux de croissance de 12% / 33% / 37%; Le bénéfice net attribuable à la société mère est respectivement de 13,51, 16,26 et 22,20 milliards de RMB, avec un taux de croissance de 29% / 20% / 37%, ce qui correspond à un pe de 20 x / 16 X / 12 x pour les 21 à 23 ans, et la cote « recommandé» est maintenue.
Indice de risque: le taux d’expansion de la capacité n’est pas aussi rapide que prévu; La demande en aval est inférieure aux attentes.
