Staidson(Beijing) Biopharmaceuticals Co.Ltd(300204) ( Staidson(Beijing) Biopharmaceuticals Co.Ltd(300204) )
Excellent circuit: le covid – 19 dans le monde a connu une nouvelle vague, avec plus de 450 millions de patients, un risque élevé de maladies graves chez les personnes âgées et les patients atteints de maladies sous – jacentes; L’entreprise a pris une autre voie dans la voie de l’immunité et a dirigé la recherche et le développement sur les inhibiteurs du complément sévère covid – 19. Les produits traditionnels de l’entreprise sont des centaines de millions de yuans de ventes annuelles de facteurs de croissance neuronaux et de produits en vrac de polyéthylène glycol, ajustement de l’assurance médicale sous pression; Au cours des dernières années, l’entreprise a continué de mettre en place des médicaments dans le domaine de l’immunité, et les médicaments anti – tempête pour les patients atteints de covid – 19 sont rares dans le monde entier, et l’entreprise est relativement en tête.
Bonne cible: le c5a est la cible idéale pour bloquer la voie d’activation du complément. Il peut être avancé simultanément en clinique chinoise et américaine ou devenir un médicament potentiel grave covid – 19. Le système de complément fait partie du système immunitaire inné du corps humain; La molécule de complément c5a, située dans la position importante de la réaction en cascade du complément, inhibe la réaction en cascade de l’inflammation et contrôle le processus inflammatoire. À l’heure actuelle, l’entreprise étudie trois types de médicaments immunosuppresseurs pour les patients atteints de covid – 19. ① BdB – 001 est un anticorps chimérique igg4 anti – c5a. L’entreprise a des intérêts en Chine et est actuellement en phase clinique II / III; Le stsa – 1002 est un anticorps monoclonal humain IgG1 anti – c5a, qui est auto – développé par l’entreprise et qui possède des intérêts mondiaux. Actuellement, il est en phase I entre la Chine et les États – Unis; STAT – 1005 est un anticorps monoclonal igg4 ciblant le GM – CSF et a été approuvé par la FDA pour le début de la clinique en septembre 2021. Le BdB – 001 a également mis au point de nouvelles indications, telles que la transpiration suppurative et la vascularite associée à l’ANCA.
Relais entre les anciennes et les nouvelles variétés, croissance soutenue: développement continu des anciennes variétés, facteur de croissance nerveuse; Mise en page prospective de médicaments à faible teneur en acide nucléique, innovation continue. En ce qui concerne le produit disponible, le facteur de croissance nerveuse de rat (NGF – sup), l’entreprise a développé une nouvelle indication de pied diabétique basée sur le traitement initial des lésions nerveuses optiques. Le facteur de croissance nerveuse peut accélérer la réparation des lésions nerveuses, améliorer la circulation sanguine et favoriser la guérison des ulcères. Le petit médicament à acide nucléique stsg – 0002 a été mis au point pour le virus de l’hépatite B et le système d’administration du virus Recombinant associé à l’adénovirus (raav) a été relativement stable. Les résultats des études précliniques ont montré que le stsg – 002 était supérieur à l’Entecavir dans la réduction des antigènes liés au VHB et que la phase I progressait bien.
Prévisions de bénéfices
Nous prévoyons que les revenus futurs de l’entreprise proviendront principalement de la vente sur le marché de produits au comptant, tels que l’hypothyroïne, le shutaiqing et le covid – 19 avant et après la fin de 2022. Nous prévoyons que les revenus de vente de 21 / 22 / 23 seront de 5,53 / 6,90 / 1 311 millions de RMB, en hausse de 30% / 25% / 90% par rapport à l’année précédente; Bénéfice net pour la société mère – 1,51 / – 1,18 / 07 millions de RMB.
Évaluation et conseils en matière d’investissement
Nous utilisons la méthode DCF et la méthode du taux de vente du marché pour évaluer la société et choisir soigneusement la valeur médiane. La valeur marchande raisonnable de la société au cours des prochains mois de juin à décembre est de 13368 milliards de RMB, et le prix cible correspondant est de 28,09 RMB, donnant la cote « augmentation de participation».
Conseils sur les risques
Les progrès de la recherche et du développement n’ont pas été à la hauteur des attentes, la concurrence sur le marché s’est intensifiée, le financement de la recherche et du développement a été insuffisant et les administrateurs et les superviseurs ont réduit leurs parts de capital.
