Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ( Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) )
Événements:
Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’est élevé à 1045 milliard de RMB, soit + 66,39% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées après déduction de l’impôt sur le revenu s’est élevé à 986 millions de RMB, soit + 71,63% d’une année sur l’autre. De janvier à février 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 2530 milliards de RMB, soit environ + 60% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée est d’environ 250 millions de RMB, soit environ + 64% d’une année sur l’autre.
Principaux points d’investissement:
Le rendement du quatrième trimestre de 2021 est conforme aux attentes. Au quatrième trimestre de 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 3616 milliards de RMB, soit + 64,9% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’élevait à 292 millions de RMB, soit + 21,3% d’une année sur l’autre. Compte tenu de la dépréciation de la survaleur de 466509 millions de RMB de Zhejiang Jiali et Sichuan Fortuna acquises en 2017, les résultats ont été conformes aux attentes.
En tant que fournisseur de base de Tesla, l’entreprise a ouvert ses portes en 2022. Tesla, le principal client de l’entreprise, a livré 936000 véhicules dans le monde en 2021, soit + 87% d’une année sur l’autre. De janvier à février 2022, les ventes nationales de Tesla ont augmenté de 116360 véhicules, soit 244% d’une année sur l’autre. Nous prévoyons vendre 1,7 million de Tesla dans le monde d’ici 2022, dont 800000 au pays. En janvier – février 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 2530 milliards de RMB, soit environ + 60% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice net d’environ 250 millions de RMB, soit environ + 64% d’une année sur l’autre, attribuable aux actionnaires de la société cotée.
La structure de la clientèle est excellente et les revenus dépassent le plafond du système traditionnel. Les clients de l’entreprise comprennent principalement Tesla, Geely, General Motors, etc., et le système d’approvisionnement de Weilai, ideal et Xiaopeng a connu une croissance rapide. Entre – temps, l’entreprise est également entrée dans les nouvelles forces de rivian, Lucid et ainsi de suite. La valeur des véhicules individuels supportant rivian est jusqu’à 11 000 yuans. Nous sommes optimistes que Tesla deviendra le premier client et que de nouvelles forces entreront dans les cinq principaux fournisseurs nationaux de la chaîne industrielle Tesla. Cette structure de clientèle pousse également les fournisseurs à dépasser le plafond des revenus du système de soutien traditionnel.
Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , la nouvelle force des pièces. L’entreprise dispose d’une disposition complète pour la coulée sous pression intégrée, le freinage par fil, la suspension d’air, le volant de direction électrique, les portes de véhicules électriques, le châssis coulissant et d’autres nouvelles entreprises. Récemment, l’entreprise est devenue le premier fournisseur de pièces de rechange pour la production en série de pièces structurales en alliage d’aluminium ultra – grandes et intégrées, avec la production en série de 7200t de cabine arrière entièrement moulée sous forme de matrice à la base de fabrication de Hangzhou Bay et le soutien de véhicules à haut rendement. La suspension d’air de la compagnie devrait être officiellement mise en service en juin 2022. Après la mise en service de la nouvelle usine, la production annuelle de 2 millions de suspensions d’air peut être réalisée, ce qui peut répondre aux besoins de 500000 véhicules par an; Le système de freinage intelligent IBS – pro de la dernière génération de l’entreprise devrait être produit en série cette année pour répondre aux besoins de 500000 véhicules, ce qui est également une solution de freinage par fil à boîte unique plus intégrée; L’entreprise dispose également d’un volant de direction et d’une porte de véhicule électrique réglables électriquement. En même temps, l’entreprise peut également fournir des solutions intégrées de châssis de plaque coulissante à partir de la gestion thermique, du freinage intelligent, de la direction par fil, de la direction assistée électriquement, de la suspension pneumatique et D’autres systèmes. Nous pensons que Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689)
Les prévisions de bénéfices et les notations d’investissement donnent à l’entreprise une cote d ‘« achat ». Nous sommes optimistes quant à la révolution de la production et de la fabrication de Tesla, qui favorisera la prochaine phase de Tesla wave, Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) en tant que fournisseur de base de Tesla, nous prévoyons que l’entreprise réalisera un chiffre d’affaires d’affaires principal de 11,4, 17,3 et 22,1 milliards de RMB d’ici 2021 Réaliser un bénéfice net de 10,5, 16,9 et 2,19 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de 66%, 61% et 30%; Les EPS correspondants sont RMB 0,99, 1,60 et 2,08.
Indice de risque 1) Les prix des matières premières continuent d’augmenter; 2) La hausse continue des prix du transport maritime international; La croissance des ventes de nouveaux véhicules énergétiques a été inférieure aux prévisions; L’expansion des nouveaux clients de l’entreprise n’est pas aussi rapide que prévu; Le développement de nouvelles entreprises de l’entreprise n’a pas été à la hauteur des attentes.
