Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) ( Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) )
Événement: dans la nuit du 14 mars, la société a publié son rapport rapide sur les résultats 2021, avec un chiffre d’affaires de 14 585 millions de RMB (+ 15,24%), un bénéfice net de 921 millions de RMB (+ 16,65%) et un bénéfice net de 897 millions de RMB (+ 19,22%) déduit de la société mère au cours de la période considérée.
Q4 la performance est sous pression, la croissance annuelle de la performance est stable et la rentabilité est améliorée. Sur une base trimestrielle, Q1 – Q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 34,29 / 32,73 / 37,97 / 4087 milliards de RMB, en hausse de 11,07% / 11,25% / 18,29% / 19,57% d’une année sur l’autre, et le taux de croissance du chiffre d’affaires s’est accéléré d’un trimestre à l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 2,61 / 2,63 / 2,4 / 157 millions de RMB, en hausse de 27,28% / 24,42% / 27,83% / – 15,59% d’une année sur l’autre, et les résultats du quatrième trimestre ont été sous pression. Tout au long de l’année, les résultats de l’entreprise ont continué d’augmenter régulièrement en raison de l’incidence de l’épidémie de covid – 19 sur l’affichage des produits de base et les activités d’ouverture, le taux d’intérêt net a augmenté de 0,07 PCT à 6,31% d’une année sur l’autre et la rentabilité a été améliorée.
L’expansion des magasins s’est accélérée et l’intégration des magasins dans les villes, les comtés et les cantons a été continuellement encouragée. Au 31 décembre 2021, le nombre total de magasins directement exploités par la compagnie était de 8 560, avec une augmentation nette de 1 355 magasins (939 au cours de la même période l’an dernier) et une accélération de l’expansion des magasins. Sur ce total, 204 magasins ont été ajoutés au Q4 (294 au cours de la même période l’an dernier). L’entreprise adhère à la stratégie de mise en page de magasins en ligne à haute densité dans quelques régions, avec une mise en page tridimensionnelle en profondeur au niveau de la capitale provinciale, de la Préfecture, du comté et du canton. Il y a plus de 1500 magasins dans quatre types de marchés, à savoir la province, La Préfecture, le comté et le canton, formant un modèle de développement intégré unique de la Ville, du comté et du canton dans l’industrie. La logique sous – jacente est que l’effet de groupe de magasins peut accroître la capacité de coordination entre les magasins et former la compétitivité régionale de la marque. L’aménagement à haute densité de petites zones présente certains avantages en termes d’avantages de la marque, de distribution logistique, d’habitudes pharmaceutiques, de réserves de talents, etc.
Adhérer à la stratégie d’intégration Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) L’entreprise adhère à la stratégie de convergence Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Jusqu’en 2021h1, le nombre de magasins o2o a atteint 7298, avec un taux de couverture de 90,62% du nombre total de magasins. Au cours du premier semestre de l’année, le commerce o2o a représenté 78,33% de l’ensemble des ventes de commerce électronique. L’entreprise a identifié le commerce 020 comme l’exploitation de base du commerce électronique et a continuellement optimisé les processus opérationnels.
Suggestions d’investissement: Nous prévoyons que le bénéfice net de 2022 – 2023 sera de 11,05 / 1311 milliards de RMB, le taux de croissance annuel sera de 19,77% / 20,45%, le SPE sera de 1,85 / 2,23 RMB, et le cours actuel des actions correspondant sera respectivement 11 et 8 fois PE. L’amélioration de l’efficacité opérationnelle de l’entreprise, la consolidation continue des avantages régionaux, la croissance stable des performances, dans le centre historique d’évaluation. Continuer à donner une cote d’achat.
Conseils sur les risques: la concurrence accroît les risques; Risque d’intégration inférieur aux attentes; Risques politiques.
