Guangdong Dongfang Precision Science & Technology Co.Ltd(002611) ( Guangdong Dongfang Precision Science & Technology Co.Ltd(002611) )
Événement: dans la soirée du 14 mars, la compagnie a publié son rapport annuel 2021.
Les résultats ont été conformes aux attentes et le bénéfice net de la société mère après déduction des pertes a augmenté de 45% d’une année sur l’autre en 2021; La rentabilité a augmenté régulièrement
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires total de 3525 milliards de RMB, en hausse de 21% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 467 millions de RMB, en hausse de 20% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 381 millions de RMB, en hausse de 45% d’une année sur l’autre. La marge bénéficiaire brute / nette des ventes était de 27,51% / 14%, en baisse de 0,5 PCT / en hausse de 0,35 PCT par rapport à 2020. Le bénéfice net de la société mère après déduction de la non – participation au quatrième trimestre est d’environ 100 millions de RMB, en hausse de 3,5% d’une année sur l’autre. La rentabilité de l’entreprise a augmenté régulièrement depuis que l’entreprise a recentré ses activités principales en 2020, et les résultats globaux en 2021 ont été conformes aux attentes.
Les principaux revenus de l’industrie continuent de croître régulièrement; La rentabilité de fosber en Asie devrait encore augmenter
En 2021, le chiffre d’affaires des principaux équipements d’emballage intelligents de l’entreprise s’élevait à environ 3,06 milliards de RMB, soit 87% du chiffre d’affaires total. L’activité principale peut être divisée en ligne de production de carton ondulé et ligne de production d’impression et d’emballage de carton, représentant respectivement 72% et 15% du chiffre d’affaires total. Le chiffre d’affaires de la ligne de production de carton ondulé de l’entreprise provient principalement du Groupe fosber. Le chiffre d’affaires de cagr en 2018 – 2021 a augmenté régulièrement d’environ 16%. Fosber Asia est principalement axée sur les marchés de la Chine et de l’asie du Sud – Est, avec un chiffre d’affaires d’environ 88% du cagr en 2017 – 2020. En 2021, la société a augmenté sa participation dans fosber Asia (environ 89,2% à l’heure actuelle). Parallèlement à l’expansion de la capacité de production de la ligne asiatique en 2022, la rentabilité de fosber Asia devrait s’améliorer en raison de la tendance à la superposition de la ligne de carton ondulé haut de gamme.
Diviser Yum Sheng Power en Gem listing, en se concentrant sur l’activité principale; La rentabilité globale de l’entreprise devrait augmenter
Les produits d’alimentation en eau (hors – bord) de l’entreprise sont principalement responsables par la filiale Yum Sheng power. En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise était d’environ 460 millions de RMB, soit + 36% d’une année sur l’autre, représentant environ 13% du chiffre d’affaires total. Dans la soirée du 14 mars, la société a publié le plan d’inscription de Yum Sheng Power à GEM. À l’heure actuelle, la société contrôle 75% des capitaux propres de Yum Sheng power. D’une part, l’inscription de Yum Sheng Power permettra à la société mère de rationaliser davantage son activité principale et, d’autre part, améliorera la capacité d’investissement et de financement de Yum Sheng Power, ce qui contribuera à améliorer le niveau global de rentabilité de la société.
Le plafond de croissance de l’entreprise devrait continuer à s’ouvrir en remplaçant les anciennes lignes de production par l’intelligence numérique + l’impression numérique extensive
L’industrie de l’emballage en papier ondulé se développe vers l’intelligibilité numérique, et on s’attend à ce que 6 000 anciennes lignes de production en stock en Chine soient remplacées par des lignes de production haut de gamme plus intelligentes au cours des cinq à dix prochaines années. L’entreprise a travaillé en profondeur dans l’industrie de l’équipement d’emballage en papier ondulé au cours des 30 dernières années et a établi Dongfang Hezhi en 2020 pour accélérer la construction intelligente de la chaîne industrielle; En 2022, l’augmentation de capital de l’extension de l’entreprise fusionne Wande dans le domaine de l’impression numérique, l’espace de croissance s’ouvrira davantage, le plafond de croissance devrait passer de 30 à 40 milliards de niveaux à 100 milliards de niveaux.
Prévisions de bénéfices
On estime que le chiffre d’affaires de la compagnie en 2022 – 2024 sera de 4,2 / 5 / 5,9 milliards de RMB, en hausse de 20% / 20% / 18% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère est respectivement de 5,44 / 6,57 / 764 millions de RMB, en hausse de 16% / 21% / 16% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à pe11 / 9 / 8X. En tant que leader de l’équipement dans l’industrie de l’emballage en papier ondulé, la société devrait continuer à bénéficier d’un remplacement intelligent de la ligne de production et maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
La rentabilité de fosber Asia est inférieure aux prévisions; Mise en service de l’installation hors ligne affectée par la situation épidémique
