Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) ( Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) )
Événement: annonce de la société, le chiffre d'affaires d'exploitation atteint 5,03 milliards de RMB en 2021, soit + 25,4% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net de la société mère s'est élevé à 1,73 milliard de RMB, soit + 35,4% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 1,48 milliard de RMB, soit + 19,5% d'une année sur l'autre. 21q4 a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 1,4 milliard de RMB, soit + 5,7% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s'est élevé à 580 millions de RMB, soit + 39,9% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 380 millions de RMB, soit - 5,5% d'une année sur l'autre. Le taux de bénéfice net déduit de la société mère était de 29,5% en 21 ans, ce qui a diminué de 1,5 PCT d'une année sur l'autre par rapport à 20 ans, dont 27,0% au 21q4, ce qui a entraîné un ralentissement au cours des quatre trimestres.
La structure du produit a été continuellement mise à niveau pour se concentrer sur les principaux produits. Depuis l'année dernière, l'entreprise a commencé à promouvoir les produits à prix élevé de plus de 10 ans. Les nouveaux produits et parfums 518 mettent l'accent sur la culture des consommateurs et la recherche de percées dans les cercles plutôt que sur la recherche de volumes à court terme. À l'heure actuelle, l'entreprise met l'accent sur les principaux produits, en mettant l'accent sur les ventes à prix fixe, les ventes dynamiques d'inventaire bénignes; Entre - temps, grâce à la hausse des prix de l'alcool Huizhou, on s'attend à ce que les revenus des produits de qualité moyenne et élevée de l'entreprise continuent d'augmenter.
La réforme des canaux a donné des résultats et la construction de canaux de base a été encouragée simultanément. Au cours des deux dernières années, l'entreprise a intensifié ses efforts d'évaluation de l'ensemble de la gamme de produits aux concessionnaires et à l'équipe d'affaires, tout en déterminant les domaines et les produits que les concessionnaires peuvent représenter en fonction de leurs capacités et de leurs résultats. Une fois que l'objectif d'évaluation n'est pas atteint, l'Agence des produits correspondants sera révoquée. Au niveau de la construction des canaux de base, les canaux d'achat de groupe, les concessionnaires et les marchés développés depuis le deuxième semestre de l'année dernière ont été bien représentés.
Le Gouvernement est très motivé à soutenir l'expansion à l'extérieur de la province. En tant que l'une des entreprises qui contribuent le plus au financement de la ville de Huaibei, l'entreprise a reçu une grande attention de la part du Gouvernement municipal, qui espère également promouvoir l'entreprise pour continuer à apporter une plus grande contribution à l'économie de la ville. L'année dernière, le Gouvernement municipal a mené des recherches intensives afin d'explorer la meilleure façon de promouvoir le développement de l'économie locale et de fournir un soutien foncier aux projets d'expansion de la capacité de production de l'entreprise en cas de pénurie d'indicateurs fonciers. De plus, à l'avenir, l'entreprise continuera de stimuler l'expansion du marché à l'extérieur de la province.
Suggestion d'investissement: le bénéfice par action prévu pour 2022 - 2023 est de 3,46 RMB et 4,16 RMB. La société obtiendra une cote d'investissement d'achat - A et un prix cible de 76 RMB, ce qui correspond à 22x pour 2022pe.
Conseil de risque: la promotion de l'encens 518 n'est pas aussi bonne que prévu, la réforme des canaux n'est pas aussi bonne que prévu et la concurrence de l'alcool Huizhou s'intensifie.
