Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) ( Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) )
Événement: le 16 mars 2022, la compagnie a publié plusieurs annonces concernant la répartition des activités dans le domaine photovoltaïque. Les d étails sont les suivants: 1) Il est proposé d’investir dans deux nouvelles lignes de production de verre photovoltaïque de 1200T / j à Sabah, en Malaisie, et de construire des lignes de production de sable ultra – quartzique avec une production annuelle de 1200000t; Il est proposé d’augmenter le capital photovoltaïque de Chenzhou avec des fonds propres pour garantir le Fonds de construction du projet photovoltaïque; La société transfère 100% des actions de Zixing Sand (super white sand) à Chenzhou Photovoltaic; Un investissement de 492 millions de RMB est consacré à la construction d’une centrale photovoltaïque distribuée sur le toit.
L’expansion continue de la capacité de production de verre photovoltaïque témoigne de la d étermination de l’industrie photovoltaïque à labourer profondément: Selon l’annonce précédente de l’entreprise, cinq lignes de production de verre photovoltaïque de 1200T / j sont en construction en Chine et devraient être mises en service successivement d’ici 2022. Cette fois – ci, après la construction prévue de deux lignes de production de verre photovoltaïque de 1200T / j en Malaisie, la capacité de production atteindra 8400t / J (sans tenir compte de la ligne de production ultra – Blanche flottante de produits photovoltaïques transformés). En outre, l’entreprise a commencé à utiliser ses propres ressources de toiture d’usine pour accélérer l’expansion vers le secteur des centrales photovoltaïques en aval.
Le verre photovoltaïque est nouveau et cher, l’avantage de coût devrait être en tête: en tant que leader du verre flotté en Chine, l’entreprise a encore l’avantage de coût d’entrer dans le domaine du verre photovoltaïque. 1. L’échelle des fours investis par l’entreprise est de 1200T / J, ce qui présente les avantages d’une faible consommation d’énergie, d’un faible amortissement et d’un rendement élevé; 2. Il peut s’adapter à des composants de plus grande taille et dispose d’un espace de mise à niveau; 3. L’achat de matières premières peut être coordonné avec le verre flotté de construction, avec l’avantage de l’exploitation centralisée; 4. Disposer de fonds suffisants pour acquérir des ressources en sable siliceux ultra – blanc et améliorer le taux d’autosuffisance en matières premières. Par conséquent, nous croyons qu’à mesure que la capacité de production de verre photovoltaïque de l’entreprise s’installe progressivement, elle devrait se classer au premier rang de l’industrie à l’avenir.
Accélérer l’acquisition de ressources en sable ultra – blanc et coopérer avec la mise en place de la capacité de production de verre photovoltaïque: pour produire du verre ultra – blanc, il faut du sable ultra – blanc comme matière première, et le sable ultra – blanc est une ressource rare avec moins de distribution en Chine. Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) La capacité de production annuelle prévue du gisement de sable ultra – blanc Zixing construit par la société est de 576000 tonnes, et la capacité de production annuelle de la base de sable ultra – blanc quartz dans l’État de Sabah en Malaisie est de 1,2 million de tonnes, ce qui améliore considérablement la compétitivité globale de la société et assure la demande de sable et la sécurité de la ligne de production de verre ultra – blanc subordonnée.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: Nous nous attendons à ce que le taux de croissance à l’extrémité d’achèvement de l’immobilier se réchauffe au cours des 22 dernières années, à ce que les risques de défaillance et de retard de livraison sous la direction des politiques soient considérablement réduits et à ce que la demande de verre ait une forte ténacité et élasticité. Dans l’ensemble, l’industrie du verre flotté devrait revenir à un niveau élevé. Nous recommandons fermement Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Sept lignes de production de verre photovoltaïque sont en construction ou proposées par l’entreprise. Si la qualité d’exploitation d’une seule ligne mise en service au cours des 22 dernières années prouve qu’elle peut être un chef de file dans l’industrie de la normalisation, l’entreprise devrait progressivement devenir le premier rang de l’industrie à l’avenir. En outre, l’entreprise continue d’étendre ses activités aux économies d’énergie, à l’électronique, au verre médical et à d’autres domaines, qui sont tous des circuits de croissance. Nous maintenons notre SPE de 21 à 23 ans à rmb1,58, rmb1,59 et rmb1,61, respectivement, et maintenons notre cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: les progrès de l’application du verre flotté super blanc dans le domaine photovoltaïque n’ont pas été aussi rapides que prévu, le prix du verre flotté n’a pas augmenté comme prévu, la pression sur les coûts des matières premières et des combustibles a augmenté, les nouveaux projets n’ont pas progressé comme prévu et Le développement de nouvelles entreprises n’a pas été aussi rapide que prévu.