Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ( Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) )
Événements
Dans la soirée du 16 mars, la compagnie a publié les principales données d’exploitation de janvier à février 2022. De janvier à février, la compagnie a réalisé un bénéfice d’exploitation d’environ 1,58 milliard de RMB, en hausse d’environ 96% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice net d’environ 490 millions de RMB, en hausse d’environ 650% d’une année sur l’autre. En janvier – février, les nouvelles activités énergétiques de la compagnie dans le secteur de l’électricité au lithium ont réalisé un chiffre d’affaires d’environ 620 millions de RMB, en hausse d’environ 670% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net d’environ 420 millions de RMB pour la société mère, en hausse d’Environ 37 000% d’une année sur l’autre.
Commentaires
L’élasticité de la performance des sociétés minières privées commence à apparaître. Le bénéfice net de janvier à février est d’environ 490 millions de RMB, dont 420 millions de RMB pour le carbonate de lithium et 70 millions de RMB pour l’acier inoxydable. Compte tenu de l’impact de l’entretien pendant le festival de printemps, on estime que les ventes de carbonate de lithium en janvier – février sont d’environ 1700 tonnes et que le bénéfice net par tonne de carbonate de lithium est estimé à 247000 yuans. En janvier – février, le prix du minerai de Mica brut a augmenté, les coûts ont légèrement augmenté en raison de facteurs tels que la hausse des prix de l’électricité et du gaz naturel, et les résultats ont été conformes aux attentes.
En 22 ans, la quantité de carbonate de lithium a augmenté de 20 000 tonnes, ce qui laisse encore place à une baisse des coûts. La nouvelle capacité de production de 20 000 tonnes de carbonate de lithium devrait être mise en production à la fin du premier trimestre et à la fin du deuxième trimestre, ce qui contribuera à l’élasticité de la performance. Entre – temps, la capacité de traitement de 1,8 million de tonnes devrait être mise en production à la fin du mois de juillet, ce qui permettra d’assurer l’approvisionnement en ressources à 100%. La séparation du feldspath et du quartz, sous – produits de l’extrémité de traitement du minerai, a été réalisée avec succès en laboratoire et sera validée et utilisée dans la future ligne de production. La valeur ajoutée des sous – produits sera augmentée, le rayon de vente sera élargi, l’utilisation du laitier de lixiviation de l’extrémité de fusion est en cours de recherche et de développement, et le coût global peut encore être réduit.
L’accent est mis sur le rendement élevé, la certitude et la croissance de l’entreprise. La part de marché des barres d’acier inoxydable et des fils d’acier inoxydable dans l’industrie d’origine de l’entreprise est restée la deuxième, avec une rentabilité stable et une marge de sécurité plus forte. L’entreprise Lithium – électricité a récemment signé des accords de coopération avec Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) et Jiangxi Tungsten Industry respectivement. En janvier, l’entreprise commune a annoncé la construction de 50 000 tonnes de carbonate de lithium avec Ningde, avec une capacité de capitaux propres de 15 000 tonnes. Au début de mars, l’entreprise commune a été créée; En février, il a été annoncé que 20 000 tonnes de carbonate de lithium seraient construites conjointement avec Jiangxi Tungsten industry. La capacité de capitaux propres de l’entreprise est d’environ 10 000 tonnes. Il y a encore 25 000 tonnes d’espace d’amélioration de la capacité à l’avenir. La croissance est attendue. L’usine du projet de batterie à très longue durée de vie dans la zone de température ultra large de l’entreprise a été achevée et devrait être mise en service au cours du premier semestre de cette année au stade de la livraison d’échantillons en vrac.
Prévisions de bénéfices & conseils en investissement
On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère au cours des 21 à 23 années sera de 900 millions de RMB, 4 086 millions de RMB et 4 933 millions de RMB respectivement, ce qui correspond à 2,22 RMB, 10,07 RMB et 12,15 RMB respectivement pour le SPE, 42 fois, 12 fois et 10 fois respectivement Pour le PE, et que la cote d ‘« achat » sera maintenue.
Conseils sur les risques
La demande en aval est inférieure aux attentes; La nouvelle capacité de production et la capacité de reprise du minerai de lithium ont dépassé les attentes.
