Jilin University Zhengyuan Information Technologies Co.Ltd(003029) ( Jilin University Zhengyuan Information Technologies Co.Ltd(003029) )
Jilin University Zhengyuan Information Technologies Co.Ltd(003029) Depuis sa création en 1999, l’entreprise s’est toujours concentrée sur la technologie de la cryptographie, a développé la recherche, la production, la vente et le Service de produits de sécurité de l’information, a fourni des solutions de sécurité telles que l’authentification d’identité de confiance basée sur la cryptographie et l’assurance de données de confiance, et a été le premier point fixe de production de produits de cryptographie commerciale en Chine. L’Université Jilin est l’un des principaux promoteurs de l’entreprise, l’entreprise dans les talents et la technologie a un soutien solide.
La prospérité de l’industrie continue d’augmenter: l’économie numérique continue d’augmenter au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, et l’importance de la sécurité sera progressivement soulignée. IDC prévoit que le taux de croissance composé du marché chinois des logiciels de sécurité atteindra 21,2% d’ici 2021 – 2025 et que l’échelle globale atteindra 26,1 milliards de RMB d’ici 2025. Zhiyuan Consulting prévoit que le taux de croissance composé du marché chinois de l’ICP sera d’environ 23% en 2016 – 2020 et que l’échelle atteindra 5,6 milliards de RMB en 2020. Sous l’influence de la loi sur la cryptographie de la République populaire de Chine et de la loi sur l’assurance de la qualité 2.0, la localisation et la vulgarisation de l’algorithme de cryptographie offriront encore un grand espace à l’industrie de l’authentification électronique et de l’assurance des données de confiance avec le mot de passe comme noyau. Alors que les clients traditionnels de l’industrie, tels que le Gouvernement et l’armée, maintiennent une forte demande, l’Internet des objets et d’autres nouvelles applications continueront d’ouvrir l’espace de l’industrie.
L’entreprise entre dans une période de récolte étendue: cultiver et paver à long terme pour établir une confiance profonde et une grande réputation, et libérer la demande multi – industries en aval, afin de fournir à l’entreprise un plus grand espace d’imagination. L’entreprise a travaillé en profondeur dans l’industrie pendant 20 ans, a participé à la construction de plus de 1 000 grands et moyens projets de sécurité de l’information bien connus en Chine et a accumulé plus de 40 clients d’organismes et de ministères centraux de l’État. Les ressources des clients couvrent le Gouvernement, l’armée, L’industrie militaire, les finances, l’énergie et les télécommunications et d’autres industries et domaines, avec une riche expérience de l’industrie; La force technique liée à la sécurité de l’information de l’entreprise est excellente et le niveau technique est reconnu par l’industrie; À l’heure actuelle, l’entreprise est l’une des entreprises les plus anciennes et les plus qualifiées de la même industrie. L’entreprise tirera pleinement parti de ses années d’expérience dans le domaine de la cryptographie pour lancer dès que possible la sector – forme de contrôle intelligent de la conformité en matière de sécurité des données et les produits de sécurité des données connexes. À l’avenir, les activités de sécurité des données deviendront l’un des piliers industriels du développement clé de l’entreprise et fourniront un nouvel élan à la croissance de l’entreprise.
Proposition d’investissement: l’industrie de la sécurité de l’information, en tant que pierre angulaire de la numérisation à l’avenir, dispose d’un énorme espace d’amélioration sur les marchés connexes et devrait entrer dans une période de croissance rapide au cours des cinq prochaines années. En tant que leader de l’industrie chinoise de l’authentification électronique, l’entreprise profitera pleinement du développement du marché; L’aménagement à long terme de l’entreprise est sur le point d’entrer dans une période de récolte étendue. Nous prévoyons que le bénéfice net de l’entreprise de 2021 à 2023 sera de 1,4 / 1,8 / 260 millions de RMB, ce qui correspond à PE 37 / 28 / 20x. Si l’on exclut l’incidence des frais d’incitation au capital de 0,19 / 0,28 / 013 milliard de RMB, le bénéfice net de référence de la société de 2021 à 2023 est de 1,6 / 2,1 / 270 millions de RMB, ce qui correspond à un pe de 32 / 24 / 19x. Il y a un grand espace à la hausse pour l’évaluation de la société de référence. Le prix cible de 40,67 RMB est donné en fonction des résultats de l’évaluation absolue et relative globale. La première couverture donne une cote d’achat.
Conseils sur les risques: il y a eu des changements importants dans les politiques industrielles, le développement de l’économie numérique n’a pas été aussi avancé que prévu et la concurrence sur le marché s’est intensifiée.
