Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) ( Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) )
Principaux points de vue:
Événements
La société a publié son rapport annuel 2021 avec un chiffre d’affaires de 7,65 milliards de RMB (+ 8,7%); Réalisé un bénéfice net de 650 millions de RMB (+ 50,9%); Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 680 millions de RMB (+ 70,8%) et le bénéfice de base par action a été de 0,97 RMB / action.
Concentrez – vous sur les catégories de soins de la peau, la marque de tête est brillante
L’entreprise adhère à la politique d’exploitation « 123» et se concentre sur les catégories de soins de la peau à l’extrémité de la marque. En 2021, les revenus des activités de soins de la peau de l’entreprise se sont élevés à 2,7 milliards de RMB, en hausse de 22,2% par rapport à l’année précédente. L’entreprise met l’accent sur les produits explosifs, simplifie les SKU et concentre ses ressources sur la création de la marque leader. Grâce au marketing de contenu, à la coopération transfrontalière en matière de propriété intellectuelle et à d’autres marketing s précis, les produits atteignent davantage de jeunes consommateurs, approfondissent également l’image de marque et renforcent la cohésion de la marque. Le taux de réapprovisionnement des magasins phares et des grands magasins de baicaoji tmall est passé de 33,7% en 2020 à 41,6% en 2021, et le taux de réapprovisionnement des magasins phares de yuze tmall est passé de 36,4% en 2020 à 42,6%. Du point de vue de l’article unique, baicaoji New Taiji muscle source Series all Single Products entered Brand Head sales SKU, and during the Double 11 period become Brand E – commerce sales top five of the explosion products; La première semaine de commercialisation de yuze New Blue Cabin essence a dépassé 10 millions de RMB.
Exploitation Multi – sectorformes en ligne et adoption de nouveaux commerces de détail hors ligne
Effectuer des opérations raffinées en ligne et promouvoir la mise en page Multi – sectorformes. En 2021, il a atteint 3,21 milliards de RMB, en hausse de 7,9% d’une année sur l’autre, et a exploité 82 magasins au total, soit plus du double du nombre de 36 en 2020. Parmi eux, la sector – forme tmall enrichit encore la matrice de diffusion en direct en renforçant l’auto – diffusion des magasins de distribution et maintient une croissance stable dans l’ensemble; Après optimisation et ajustement des activités de la sector – forme JD, elle a commencé à réaliser une croissance rapide et à compenser les pertes; Pingduo Platform a été le premier finaliste du “super Nova plan”, intéressé par l’innovation de la sector – forme de commerce électronique pour explorer de nouvelles façons de jouer dans le triage de marchandises, les affaires montrent une croissance rapide. En outre, le Centre de diffusion en direct à domicile a été mis en ligne et a aidé l’entreprise à s’auto – Diffuser grâce à près de 18 000 heures de diffusion en direct. En 2021, le chiffre d’affaires hors ligne a atteint 4,43 milliards de RMB, en hausse de 9,3% par rapport à l’année précédente. La nouvelle transformation du commerce de détail s’est poursuivie hors ligne, avec une croissance du commerce de détail de plus de 100% en 2021, représentant plus de 10% des canaux hors ligne en Chine.
Augmentation de la part des entreprises à marge brute élevée et amélioration de la rentabilité de l’entreprise
La marge brute de la compagnie pour l’année 2021 est de 58,7%. En raison de l’ajustement des conventions comptables, après ajustement rétroactif des données de la même période de l’année précédente, la compagnie a augmenté de 2,8 PCT d’une année sur l’autre. Le taux d’intérêt net pour l’ensemble de l’année 2021 était de 8,49%, en hausse de 2,4 PCT, ce qui a entraîné une amélioration significative des bénéfices. Cela s’explique principalement par le fait que la part des soins de la peau à marge brute plus élevée est passée de 31,4% en 2020 à 35,3%, soit une augmentation de 4 PCT. Du côté des coûts, les investissements dans le marketing de marque et la recherche et le développement continuent d’augmenter. En 2021, les frais de vente de la société se sont élevés à 2,95 milliards de RMB (+ 11,7%) et les frais de gestion à 790 millions de RMB (+ 9,8%); Les dépenses de recherche et développement se sont élevées à 160 millions de yuan (+ 13,1%).
Conseils en matière d’investissement
Pour façonner la marque, l’entreprise est en train de passer de « Multi – marques » à « excellente marque ». Grâce à « la survie des plus aptes », les ressources seront inclinées vers des produits avec de grandes pièces et des caractéristiques de style explosif, afin d’obtenir un effet gagnant – gagnant du drainage naturel et de la croissance de la performance. Travailler ensemble en ligne et hors ligne pour promouvoir la nouvelle transformation du commerce de détail, créer du trafic privé et améliorer la viscosité des clients. Nous prévoyons que le SPE de la société sera de 1,2, 1,4 et 1,7 yuan / action respectivement de 2022 à 2024, ce qui correspond au prix actuel des actions PE de 30, 25 et 21 fois respectivement. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
La promotion de nouveaux produits n’a pas répondu aux attentes; L’expansion des canaux en ligne n’a pas progressé comme prévu; L’intensification de la concurrence industrielle; Les épidémies se répètent, etc.
