Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) ( Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) )
Événement: le 17 mars, Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) Le même jour, Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474)
Principaux points d’investissement
Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) Le 17 mars, Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) Cette coopération stratégique marque l’ouverture du marché de l’administration en ligne du parti et du Gouvernement, dans lequel le marché de l’administration en ligne de la sécurité publique a une grande échelle et des exigences élevées en matière de confidentialité des produits. Cette coopération stratégique prouve que les produits Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474)
Les puces de la série 9 ont percé l’industrie de l’innovation en matière d’information et ont obtenu 100000 grandes commandes. L’entreprise a annoncé qu’une entreprise a l’intention d’acheter 100000 puces de la série 9 à Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) 100000 commandes prouvent non seulement que Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474)
Les produits de la série 9 obtiennent des commandes plus rapidement que les produits de la série 7. Le produit jm7200 de la série Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) 7 a été testé en septembre 2018 et a reçu la première commande d’un montant contractuel de 145000 RMB en mars 2019. Les produits de la série 9 ont terminé l’essai de base en novembre 2021 et ont reçu une commande de 100000 comprimés en mars 2022. Nous prévoyons que le prix d’une seule pièce sera supérieur à 500 yuans. Que ce soit en termes de rythme temporel ou d’échelle de commande, les produits de la série 9 sont meilleurs, ce qui montre une amélioration significative de la force du produit et de la reconnaissance du marché de l’entreprise. Les progrès de l’exploration du marché subséquent devraient dépasser les produits de la série 7 cette année – là.
Le nouveau marché ouvre un nouvel espace de premier plan pour les GPU nationaux: en 2021, les revenus des puces de la série 7 de l’entreprise proviennent principalement du marché des documents électroniques du parti et du Gouvernement. L’espace de marché des nouveaux documents électroniques du parti et du Gouvernement et de l’industrie de l’information et de L’innovation est beaucoup plus grand que celui des documents électroniques du parti et du Gouvernement. La pénurie de puces se poursuit, les géants mondiaux de GPU se concentrent davantage sur le marché haut de gamme, la demande du marché moyen et bas de gamme est difficile à satisfaire, Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) en tant que leader national de GPU, la performance du produit répond à la demande, la capacité de production est garantie, la performance
Prévision des bénéfices et cote d’investissement: Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) Nous sommes optimistes quant au potentiel de d éveloppement de l’entreprise en tant que chef de file du GPU domestique, mais en raison de l’investissement important de l’entreprise dans la R & D, nous avons abaissé le bénéfice net de Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) à la société mère de 2021 à 2023 à 2,94 (- 0,61) / 4,09 (- 1,67) / 528 (- 404) milliards de RMB, ce qui correspond à un pe actuel de 109 / 78 / 61 fois, et nous maintenons la note d’achat.
Conseils sur les risques: la promotion de la politique de localisation n’a pas été aussi rapide que prévu; Les dépenses militaires chinoises et l’informatisation de l’industrie militaire n’ont pas répondu aux attentes; Le processus de développement des produits de l’entreprise n’a pas été aussi rapide que prévu.
