Ikd Co.Ltd(600933) ( Ikd Co.Ltd(600933) )
Points saillants de l’annonce: la société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires annuel de 3206 milliards de RMB, soit + 23,75% par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net de 310 millions de RMB, soit – 27,24% par rapport à l’année précédente. En 2021, Q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 854 millions de RMB, soit + 0,76% d’une année sur l’autre et + 9,40% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 31 millions de RMB, soit – 82,07% d’une année sur l’autre et – 61,56% d’une année sur L’autre, et un bénéfice net de 15 millions de RMB, soit – 90,28% d’une année sur l’autre et – 78,29% d’une année sur l’autre.
La mise à niveau de la structure des revenus a entraîné une croissance plus élevée d’une année sur l’autre, tandis que des facteurs tels que les matières premières / fret / puces / taux de change ont entraîné une baisse des bénéfices. Les ventes mondiales d’automobiles en 2021 étaient de 80,07 millions d’unités, soit + 3% d’une année sur l’autre, et les ventes d’automobiles en Chine étaient de 26,25 millions d’unités, soit + 4% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires de l’entreprise a augmenté beaucoup plus rapidement que celui des ventes d’automobiles à l’extérieur de la Chine. Grâce au changement de positionnement des produits « nouvelle énergie + conduite intelligente», le chiffre d’affaires annuel des ventes de nouveaux véhicules énergétiques a augmenté d’environ 180% d’une année sur l’autre, et La part des nouveaux systèmes de commande électronique / d’entraînement électrique d’énergie a dépassé 7%, ce qui a entraîné une augmentation significative. En 2021, l’indice Shanghai aluminium a augmenté de 60,7% au maximum et a finalement augmenté de 32,5% au cours de l’année. En raison de nombreux facteurs, tels que la pénurie de puces superposées et la forte augmentation du fret maritime, la marge brute annuelle des principales activités de la société était de 24,44%, en baisse de 4,78 PCT. En 2021, le taux de change de l’euro et du dollar des États – Unis par rapport au RMB a continué de baisser. En 2021, la compagnie a subi une perte de change annuelle de 100 millions de RMB, dont une perte de change d’environ 47 millions de RMB au quatrième trimestre, ce qui a entraîné un bénéfice net annuel de la compagnie à la société mère de – 27,24% d’une année sur l’autre.
Améliorer la part de marché des produits existants, saisir la tendance de l’industrie de l’intelligence électrique, l’expansion continue de la capacité pour répondre à la libération des commandes. Améliorer la part de marché des produits existants en fonction des ressources des clients de haute qualité. L’entreprise suit de près le rythme du développement du marché mondial de l’automobile, renforce la capacité concurrentielle d’acquérir des clients existants et des parts de marché existantes, et améliore la part de marché de divers produits de petite et moyenne taille. Saisir la tendance industrielle de l’intelligence électrique dans l’industrie automobile et accélérer la répartition du marché dans le nouveau domaine de l’énergie. L’entreprise s’efforce d’obtenir de nouvelles sources d’énergie, de nouveaux projets de produits intelligents et de nouveaux éléments de structure de carrosserie, et d’intensifier le développement de nouveaux systèmes électriques et de nouveaux éléments de structure de véhicules énergétiques. Tout au long de l’année 2021, le nouveau projet de véhicule à énergie, le projet de système de gestion de la chaleur et le projet de système de vision de conduite intelligent devraient générer environ 70% des nouveaux revenus de vente au cours de la durée de vie du projet; L’expansion continue de la capacité de production dans de nombreux endroits pour répondre aux commandes subséquentes. En mars 2022, la base de production de Liuzhou avait presque terminé la livraison; Le projet de parc industriel de la science et de la technologie de la fabrication intelligente et la base de production nord – américaine au Mexique sont en cours de construction comme prévu, et l’entreprise devrait être mise en service au deuxième semestre de 2022; Dans le cadre du projet de fabrication intelligente de pièces de rechange et de composants de structure automobile pour le nouveau système d’alimentation électrique des véhicules énergétiques de Ma’anshan, l’entreprise a commencé à planifier la conception et à réserver suffisamment de capacité pour préparer pleinement la libération des commandes subséquentes.
Prévisions de bénéfices et cotes d’investissement: Compte tenu de l’impact de l’épidémie, la pénurie mondiale de puces, les prix des matières premières en vrac et la hausse des coûts logistiques pourraient se poursuivre. Nous ajusterons nos prévisions de revenus de la compagnie pour 2022 – 2023 de 4070 / 5002 milliards de RMB à 4041 / 4945 milliards de RMB à 4041 / 4945 milliards de RMB à 4041 / 4945 milliards de RMB à 4070 / 5002 milliards de RMB à 4070 / 5002 milliards de RMB à 4041 / 4945 milliards de RMB à 2024, 6042 milliards de RMB à 2024, respectivement 26,1% / + 22,4% / + 22,2%, respectivement 26,1% / + 22,4% / + 22,2% et 26,1% / + 22,1% / + 22,4% / + 22,0%, respectivement + 44,3% / + 22,3% / + 23,0%, respectivement + 44,3% / + 22,3% / + 22,3% / + 23,0%, respectivement 26.30 / 21.33 / 17.35x, maintenir la note « buy – in ».
Indice de risque: risque de fluctuation des prix des alliages d’aluminium; Risque de hausse des tarifs; Risque persistant de pénurie de puces dans l’industrie automobile en aval
