Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ( Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) )
Événement: selon le compte public Wechat de la société, Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751)
Le procédé de production de masse à grande échelle M6 a dépassé l’efficacité de conversion de 26,07%, ce qui a permis de vérifier la faisabilité d’une production de masse future de 26% d’hétérojonction.
Certifié par l’Institut de recherche (isfh) de Hamelin Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) La tension en circuit ouvert (VOC) et le facteur de remplissage (ff) ont été augmentés. D’un point de vue technique, le procédé PECVD de ce lot de batteries adopte une structure microcristalline recto – verso (augmentation de l’efficacité), en combinaison avec le nouveau procédé TCO à haute mobilité PVD (augmentation de l’efficacité), le procédé de métallisation est complété par sundrive sur sa dernière génération d’équipement pilote de galvanoplastie sans couche de semences (réduction des coûts), et la vitesse de galvanoplastie et le rapport d’aspect de la ligne de grille sont optimisés.
Les nouvelles technologies de la chaîne industrielle hjt progressent bien et il est recommandé de se concentrer sur les progrès de la réduction des coûts et de l’amélioration de l’efficacité de hjt en 2022.
La réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité de hjt s’accéléreront en 2022. Nous prévoyons réaliser un nivellement avec le coût de fabrication par W de PERC d’ici la fin de 2022. Il est recommandé de prêter attention aux progrès de la réduction des coûts et de l’amélioration de l’efficacité en 2022. Amélioration de l’efficacité des Microcristaux: en 2022, il s’agit de la technologie des Microcristaux de surface N, en 2023, de la technologie des Microcristaux de surface P, et en 2022, les clients livrés par Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) L’efficacité de la production de masse devrait atteindre 25,5% d’ici la fin de 2022 et nous nous attendons à ce qu’au moins une ligne de l’industrie atteigne 26% d’ici la fin de 2023. Pâte d’argent: ① smbb: À l’heure actuelle, la ligne de production de Huasheng est de 9bb et la consommation unitaire de pâte d’argent est de 170 – 180mg (spécification 166). En mars 2022, la consommation unitaire de pâte d’argent de l’équipement smbb Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) sera réduite à 150 – 160mg (spécification 166) après son arrivée à l’usine. Cuivre revêtu d’argent: Nous prévoyons que l’industrialisation du cuivre revêtu d’argent importé sera réalisée d’ici 2022 et que la perméabilité au Q3 sera progressivement améliorée. Actuellement, la teneur en argent de la pâte de cuivre revêtue d’argent importée est de 44%, la teneur en argent domestique est de 60%, et la teneur en argent devrait être inférieure à 30% à l’avenir. Pâte d’argent domestique à basse température: en ce qui concerne la pâte d’argent pur, nous prévoyons que la perméabilité domestique dépassera 50% en 2022q2. Le d éveloppement de l’électrodéposition du cuivre s’est déroulé sans heurt: le développement de l’électrodéposition du cuivre de l’entreprise a dépassé les attentes et est l’une des entreprises avec le développement le plus rapide de l’électrodéposition du cuivre. Il y a deux difficultés dans le placage du cuivre, l’une est de réaliser un graphisme bon marché, l’autre est de faire le processus de placage. L’avantage de l’entreprise dans l’électrodéposition du cuivre réside dans l’accumulation de la technologie graphique de l’impression à l’écran. Tranchage des plaquettes de silicium: topcon se concentre actuellement sur 170 et 165 microns, tandis que hjt réalise une production de masse de 150 microns. Avec le lancement de la demi – ligne complète de 600 MW de Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) 210 et 182 et la fin de l’installation et de la mise en service du client, le courant dominant des plaquettes de silicium sur le marché passera de 150 microns à 130 et 120 microns. L’élimination de l’indium cible est en cours de recherche et de développement: l’équipement de l’entreprise a été en mesure de réduire l’utilisation de l’indium Ito de 130 mg à 90 Mg (166), et à l’avenir, avec Azo remplaçant la moitié de l’Ito, le coût de l’indium cible sera d’Environ 0,02 + yuan / W, soit 50% de moins que le coût initial de 0,04 + yuan / W.
Hjt bénéficie d’une forte augmentation de la nouvelle capacité, Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) en tant que leader
En ce qui concerne l’augmentation future de la capacité de production de hjt, nous prévoyons que la capacité de production de hjt augmentera d’environ 20 à 30 GW en 2022 et que tous les acteurs de l’industrie commenceront à augmenter la production de hjt à grande échelle en 2023, en supposant que l’expansion de l’industrie atteindra plus de 50 GW en 2023. Nous jugeons que l’échelle d’expansion de la production de hjt en 2022 est d’environ 20 – 30gw. Si l’on suppose que la part de marché de Longyi Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751)
Prévision des bénéfices et notation des investissements: en tant que chef de file de l’ensemble de l’équipement hjt avec un avantage de premier plan, l’entreprise bénéficie pleinement de l’accélération de l’expansion de la production de batteries hjt et de l’ouverture d’un vaste espace de croissance pour la disposition à long terme du champ Pan – semi – conducteur. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 9,19 / 13,99 / 2169 milliards de RMB de 2022 à 2024, et que le prix actuel des actions sera 68 / 45 / 29 fois le PE dynamique correspondant, ce qui maintiendra la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: le développement de nouveaux produits est inférieur aux attentes du marché et l’expansion de la production d’équipements hjt est inférieure aux attentes du marché.
