Giantec Semiconductor Corporation(688123) ( Giantec Semiconductor Corporation(688123) )
Principaux points de vue
La mémoire chinoise est dans le cycle de liaison montante, la mémoire de petite capacité est le meilleur point d’entrée de l’IC domestique. La part de marché des puces de stockage est la plus élevée, le taux de croissance est beaucoup plus élevé que la moyenne de l’industrie, la demande de stockage de la Chine est forte, mais le taux d’autosuffisance est faible.
Point 1: le leader chinois de l’EEPROM. À l’heure actuelle, l’entreprise est devenue le leader mondial de la conception de puces EEPROM, la part de marché de l’EEPROM en Chine est la première, la troisième au monde. Et en tant que fournisseur d’en – tête EEPROM, il a accumulé plus de ressources clients de haute qualité.
Point 2: poursuivre l’avantage du Groupe de clients dans Nor Flash. Nor Flash et EEPROM ont des groupes de clients qui se chevauchent, et les deux scénarios d’application sont similaires et complémentaires. L’entreprise maintient l’avantage de groupe de clients EEPROM, ce qui est utile pour l’expansion du marché de Nor Flash. Et avec le retrait progressif des géants du stockage du marché Flash NOR, les fournisseurs de stockage continentaux seront confrontés à de meilleures possibilités de recharge.
Point 3: les nouveaux points de croissance sont denses et les applications s’étendent à l’électronique automobile et aux serveurs. À l’heure actuelle, les produits de niveau A2 de l’entreprise sont très matures et ont obtenu la certification de niveau A1, ont obtenu le certificat de conformité du système de gestion de la qualité de l’industrie automobile IATF 16949: 2016 délivré par une autorité tierce, ont réalisé des avantages et les produits de niveau a0 sont en cours de mise en page. Les produits spd5 EEPROM et spd5 + ts EEPROM développés conjointement par le secteur des serveurs et Montage Technology Co.Ltd(688008)
Point 4: sous – évaluation. Si le résultat de l’ajustement est basé sur la valeur marchande du PSG, Giantec Semiconductor Corporation(688123) Si le résultat de l’ajustement du bénéfice net PSG, Giantec Semiconductor Corporation(688123)
Analyse financière: les trois gammes de produits ont de nouveaux points de croissance. EEPROM: s’étendant à l’automobile et au serveur, ASP sera fortement poussé, et la marge brute devrait être améliorée dans un délai de 1 à 2 ans; Puce de moteur de bobine vocale: boucle ouverte → boucle fermée → ois, mise en page dans la direction de l’optimisation de la structure et de l’augmentation de la valeur, le degré de coïncidence entre le Groupe de clients et le Groupe de clients de produits CCM est élevé, il est logique d’étendre les ventes dans le Groupe de clients d’origine à l’avenir; Puce de carte à puce: l’espace du marché d’outre – mer est vaste, l’entreprise vend à l’étranger en aval, a de bonnes perspectives de croissance.
Conseils sur les risques: les progrès de la recherche et du développement sur les produits sont inférieurs aux attentes; L’expansion de la clientèle n’a pas répondu aux attentes.
