Well Lead Medical Co.Ltd(603309) ( Well Lead Medical Co.Ltd(603309) )
Événement: renouvellement du certificat d’enregistrement de classe III pour les cathéters bip jetables de bactiguardab, Suède, en tant qu’agent exclusif de l’entreprise
Selon l’annonce de l’entreprise, le certificat d’enregistrement d’un instrument médical de classe III pour un cathéter urétral stérile à usage unique (BIP) de bactiguardab, Suède, qui est l’agent exclusif de l’entreprise, a été renouvelé et a été approuvé. En juin 2018, l’entreprise a signé un accord avec bactiguardab pour obtenir bactiguard. ® Le droit exclusif d’utilisation de la technologie de revêtement en Chine pendant 10 ans et le droit exclusif de distribution du cathéter bip en Chine ont été retardés après l’expiration du certificat d’enregistrement initial le 6 décembre 2020 en raison de la situation épidémique et d’autres raisons. Le nouveau certificat du cathéter bip améliorera encore l’avantage concurrentiel de L’entreprise dans le domaine du cathétérisme urinaire et favorisera la mise à niveau et le remplacement des produits de cathétérisme urinaire de l’entreprise. Nous supposons que le prix départ usine du cathéter en alliage bip est de 75 yuan / pièce et que la marge brute est de 60%. Le volume des ventes de 2022 à 2024 est respectivement de 45,75 millions de RMB et de 1 million de RMB. Au cours des trois prochaines années, il contribuera à l’entreprise avec un chiffre d’affaires de 3375, 5625 et 75 millions de RMB, ce qui devrait avoir un impact positif sur l’entreprise.
Le cathéter bip est largement utilisé sur le marché international en raison de ses caractéristiques de rétention à long terme et de réduction du taux d’infection des voies urinaires, ce qui entraîne une augmentation de la demande sur le marché chinois.
Bactiguard spécifique au cathéter bip ® Le revêtement (alliage d’or, d’argent et de palladium) empêche l’adhérence et la colonisation bactériennes en libérant un micro – courant, ce qui réduit l’adhérence et la croissance bactériennes et bloque ainsi la voie infectieuse, ce qui prolonge considérablement (jusqu’à 30 jours) le temps de rétention dans le cathéter par rapport au cathéter conventionnel de 3 jours. ® Le revêtement est utilisé dans les dispositifs médicaux depuis plus de 20 ans, bactiguard ® Les cathéters à revêtement ont été largement utilisés aux États – Unis et en Europe, avec plus de 100 millions de cathéters vendus aux États – Unis, en Europe, au Japon et en Chine. Le cathéter bip est le seul cathéter antibactérien en Chine qui a obtenu le certificat d’enregistrement de trois types d’instruments médicaux, ce qui devrait accroître la demande clinique en raison de la sécurité, de l’efficacité et de la commodité.
Parallèlement à la réforme rapide des ventes intérieures et à l’expansion rapide des ventes à l’étranger, le modèle des grands clients a coopéré pendant de nombreuses années et les types de certificats d’enregistrement sont divers, de sorte que le commerce extérieur a également un potentiel de développement durable.
Nous croyons que le Well Lead Medical Co.Ltd(603309) MEDLINE et d’autres grandes entreprises internationales ont coopéré pendant de nombreuses années. L’échelle des produits individuels est d’environ 100 millions de RMB. La qualité des produits est reconnue. Bien que la proportion du marché chinois à l’étranger ait diminué au cours des dernières années, elle a maintenu un niveau de croissance positif (à l’exception de l’impact de la situation épidémique). À la fin de 2020, il y avait 17 enregistrements FDA (510k) et 72 certificats ce. Par conséquent, nous pensons que l’entreprise a le potentiel de développement du marché à l’étranger. Si l’entreprise accélère l’amélioration et la construction de l’équipe d
Prévisions de bénéfices
Compte tenu de l’évolution positive globale des fondamentaux de l’entreprise, l’ajustement de la structure des ventes stimule le développement des ventes intérieures et l’introduction en bourse de variétés innovantes à forte marge brute, tandis que le marché des exportations a un potentiel de développement durable. En combinaison avec l’incitation au capital, nous prévoyons une croissance continue et rapide des performances de l’entreprise (après l’enlèvement du masque facial), et nous maintenons les prévisions de bénéfices préliminaires, c’est – à – dire que le revenu d’exploitation de l’entreprise sera de 10,59 / 13,18 / 1659 milliards de RMB en 21 – 23 ans, en hausse de – 6,34% par rapport 24,46% et 25,86%, le bénéfice net attribuable à la société mère était respectivement de 1,15 / 1,56 / 202 millions de RMB et le bénéfice par action était respectivement de 0,39 / 0,53 / 0,69 RMB / action (variation du SPE en raison de la variation du capital social), ce qui correspond au prix de clôture de l’action de 13,97 RMB le 17 mars 2022, PE était 36 / 26 / 20 fois et la note « buy – in» a été maintenue.
Conseils sur les risques
Les ventes à l’étranger ne sont pas aussi risquées que prévu, les risques liés à la recherche et au développement de nouveaux produits, les risques liés à la qualité des produits, les risques liés à l’achat centralisé sont plus élevés que prévu et l’expansion des ventes n’est pas aussi rapide que prévu.
