Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) )
Événement: récemment, Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238)
L’évaluation d’ean a encore de la place pour l’amélioration: le financement total de cette fois est de 2566 milliards de RMB, le capital social de GAC EAN passera de 6 milliards de RMB à 6421 milliards de RMB, et les participants recevront environ 6,55% des capitaux propres. Après le financement de ce cycle, l’évaluation de GAC aean est de 39,2 milliards de RMB. GAC aean a réalisé 120155 ventes en 2021. Selon l’estimation du prix moyen de 120000 RMB, le chiffre d’affaires de GAC aean en 2021 est d’environ 14,4 milliards de RMB, ce qui correspond à 2,7 fois PS. Par rapport à Xiaopeng Motor Co., Ltd., ideal Motor Co., Ltd. Et Weilai Motor Co., Ltd. De Hong Kong, au prix de clôture du 17 mars, les prévisions de revenus pour 2021 (IDEAL Motor Co., Ltd. 2021 est ses données d’annonce) montrent que PS des trois sociétés est 7,0, 6,3 et 5,7 fois respectivement. Compte tenu du fait que ce financement est la première augmentation de capital non publique d’AEN, un cycle de financement sera bientôt lancé et qu’il y a encore place à l’amélioration des évaluations futures d’AEN.
Participation de 800 employés et mobilisation de capitaux appartenant à l’État: 1) Participation des employés. Selon le plan, la participation des employés comprend 679 employés de GAC aean, qui sont détenus par l’intermédiaire de la sector – forme de participation des employés Zhuhai et AEON peer Investment Partnership (Limited Partnership). Au total, 115 membres du personnel scientifique et technologique de l’Institut de recherche de la GAC détiennent des actions de la GAC ea’an par l’intermédiaire de la sector – forme d’actionnariat des employés Zhuhai Anxin Investment Partnership (Limited Partnership). La participation totale des deux sectorformes de participation des employés est d’environ 4,55%. Nous pensons que cette fois – ci, la participation des employés couvre une large gamme, ce qui fournit de meilleures incitations aux employés clés d’ea et stimule la vitalité du développement d’ea. Entre – temps, le personnel scientifique et technologique de l’Institut de recherche automobile de Guangzhou a consolidé son solide soutien au développement de l’AEN, en particulier dans le domaine de l’icv (intelligent). Introduction of State – owned Assets Board, The participants include Chengtong Group, nandian Kinetic Energy and Guangzhou AIAN, which are central Enterprises and Local State – owned Capital respectively, with a total Holding Ratio of 2%.
Evolution de l’aen: depuis la création de l’aen de GAC en 2017, l’aen s’est développée à un rythme phénoménal, avec des ventes de 42 003, 60 033 et 120155 véhicules en 2019 – 2021, couvrant le marché des véhicules électriques haut de gamme de 100000 à 400000 RMB, et a obtenu une position de leader Dans l’industrie dans deux segments de marché: 100000 à 150000 RMB (aiony) et 150000 à 200000 RMB (aions). Depuis 2021, AEN a réalisé une série d’innovations et de changements dans la structure organisationnelle (construction d’une Organisation agile, simplification du niveau de gestion), la recherche et le développement technologiques (recharge rapide, longue durée de vie, système d’entraînement électrique), le mode de commercialisation ( Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Nous pensons que la mise en place de l’actionnariat des employés devrait stimuler davantage la vitalité de l’Organisation de l’AEN, ce qui lui permettra d’avoir un avantage unique en termes d’efficacité de la sector – forme d’État + des entreprises privées et d’aider l’AEN à décoller.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement de l’entreprise: la réforme mixte d’ea a été effectuée comme prévu, ce qui a permis d’accroître la valeur d’ea. Entre – temps, la réforme mixte aidera EA à décoller au niveau du mécanisme et du capital. Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Nous continuons d’être optimistes quant aux perspectives de développement à moyen et à long terme de Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Aux prix de clôture des actions a et h le 17 mars 2022, les actions a et h de GAC étaient respectivement 16, 9 et 7 fois PE et les actions H de GAC étaient respectivement 7, 4 et 3 fois PE, ce qui maintient les cotes « fortement recommandées» de GAC a et de GAC H.
Conseils sur les risques: la demande de l’industrie est faible, les nouveaux modèles de véhicules de l’entreprise ne sont pas à la hauteur des attentes et le développement de nouveaux véhicules énergétiques n’est pas à la hauteur des attentes.
