Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) ( Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) )
Aperçu de l’événement
Les données de Nielsen montrent que les ventes au détail de l’industrie du fromage ont augmenté de 42% d’une année sur l’autre en janvier 2022. En janvier 2022, le volume des ventes au détail de muding Commodity Information Center a augmenté de 84% d’une année sur l’autre.
Jugement analytique:
1. Le marché de détail du fromage est encore en croissance. Les données de Nielsen montrent que les ventes au détail de l’industrie du fromage ont augmenté de 39% d’une année sur l’autre en 2021, dont + 49% et + 31% d’une année sur l’autre au cours des premier et deuxième trimestres et + 42% d’une année sur l’autre en janvier 2022. Nous croyons que l’augmentation du volume des ventes au détail d’une année sur l’autre en janvier a été influencée par des facteurs de dislocation du Festival du printemps. Néanmoins, le marché de détail du fromage en 2022 est toujours en croissance en termes absolus du taux de croissance d’une année sur l’autre. Après le Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882)
2 Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) Le Centre d’information sur les produits de base muding surveille les détaillants qui dépassent le canal en janvier Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) Bien que les données de janvier ne manquent pas non plus de perturbations causées par les facteurs de dislocation du Festival de printemps, compte tenu du lancement du Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) En outre, au cours des trois dernières années, avec la croissance rapide des ventes de barres de fromage Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) Après le premier trimestre de l’année dernière, la concurrence de l’industrie s’est intensifiée, les données de Nielsen montrent que les ventes au détail de marques telles que baijifu, Mengniu et Guangming ont diminué d’une année sur l’autre depuis mars – avril. En 2022, nous avons jugé que les concessionnaires et les clients avaient effectué le choix de la marque et l’ajustement de l’allocation des ressources en fonction de la performance passée des ventes dynamiques de la marque, Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882)
3. Se concentrer sur l’innovation de produits en 2022. En 2022, l’entreprise construira progressivement une matrice de produits multiples. Nous pensons qu’en 2022, l’étalement rapide des barres de fromage à température ambiante, la mise à niveau des barres de fromage à basse température et l’ajustement de la structure de gestion de l’Organisation feront passer les barres de fromage d’environ 3 milliards de RMB par an à environ 5 milliards de RMB; Le 21 février, nous avons lancé le film publicitaire de cheese chips, le premier nouveau film publicitaire à l’extérieur de cheese bar, afin de promouvoir l’expansion de la scène de consommation de cheese chips à la maison et à la table. Nous espérons atteindre des centaines de millions de yuans de ventes au cours de l’année. Nous croyons qu’en 2022, alors que la croissance rapide des barres de fromage se poursuit, l’innovation de produits de l’entreprise dans le domaine du fromage s’accélérera, ce qui ouvrira davantage de scénarios de consommation, offrira plus de choix de produits à forte marge brute aux fournisseurs de canaux et augmentera l’avantage de leader par rapport aux concurrents au niveau des produits.
4. La situation des bénéfices en 2022 devrait être bonne. Au début de 2022, la compagnie a tenu la Conférence de signature du certificat de responsabilité en matière de rendement de l’année prochaine, qui a souligné l’effet d’ouverture des sources, d’économie d’énergie et d’échelle. Nous croyons que la sortie des petites marques sous la pression de l’épidémie, la différenciation des performances de vente des principales marques sera plus évidente en 2022, et la concurrence des prix s’est avérée être le moyen le plus efficace pour les collations pour enfants au cours des deux dernières années, Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882)
Conseils en matière d’investissement
Les données de tiers montrent qu’en janvier Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) Nous attendons que le rapport annuel contienne des chiffres financiers exacts, avant quoi nous maintenons les prévisions de revenus pour 2021 – 23 de 46 / 66 / 85 milliards de RMB, les prévisions de bénéfice net pour 2021 – 23 de 167 / 5,3 / 970 millions de RMB et EPS 0,32 / 1,02 / 1,89 RMB, ce qui correspond à un prix de clôture de l’action de 35,73 RMB le 17 mars 2022, P / e 110 / 35 / 19 fois, respectivement. Récemment, en raison de l’ampleur de l’ajustement du cours des actions en raison de facteurs de marché, nous pensons qu’il a été sous – estimé et qu’il est passé de la cote de surpoids à la cote d’achat.
Conseils sur les risques
Les ventes de nouveaux produits à température ambiante sont inférieures aux prévisions; Risque accru de concurrence sur le marché; Problèmes de sécurité alimentaire.
