Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) ( Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) )
Principales conclusions
Les recettes de l’année ont dépassé les prévisions et une partie des dépenses a été comptabilisée à l’avance à la fin de l’année. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires total de 13 271 milliards de RMB, en hausse de 28,95% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 2291 milliards de RMB, en hausse de 23,54% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la société mère s’est élevé à 2 201 millions de RMB, en hausse de 24,14% d’une année sur l’autre. Au cours du quatrième trimestre de 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires total de 3169 milliards de RMB, en hausse de 42,56% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 322 millions de RMB, en hausse de 1,58% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 299 millions de RMB, en hausse de 10,06% par rapport à l’année précédente. En 2021, les recettes ont augmenté légèrement plus que prévu et les recettes du quatrième trimestre ont augmenté de façon plus élevée que prévu. Les résultats ont été principalement attribuables au Festival de printemps plus tôt et aux frais de vente engagés pour la préparation des marchandises en haute saison ont été confirmés à l’avance au quatrième trimestre de 2021.
Les scènes de cadeaux et de banquets ont été restaurées pendant le festival de printemps, et les prix de la pâte de printemps et des produits vendus ont été globalement bons. Selon l’enquête et la rétroaction de Channel, en 2021, la structure des produits de l’entreprise a accéléré la mise à niveau, et on s’attend à ce que le taux de croissance à deux chiffres de Gu 8 soit supérieur à 50%, que le taux de croissance de Gu 16 soit supérieur à 50%, que Les leaders d’opinion de base soient bien cultivés, que plus de 20 marchés de Gu 20 doublent leur croissance, que les ventes de produits de Gu 8 et plus dans la province soient bonnes, que les stocks soient maintenus sains et que l’espace de Au cours du Festival de printemps, grâce à des politiques de prévention des épidémies modérées et raisonnables cette année, le nombre de rapatriés a considérablement augmenté d’une année sur l’autre. Les activités économiques locales, les visites de parents et d’amis et les scènes de cadeaux et de banquets ont été fondamentalement restaurées. En plus des performances remarquables de Gu 8 et plus, les ventes de cadeaux et de Gu 5 terminaux ont également été considérablement améliorées, et les stocks des concessionnaires ont été digérés à un niveau inférieur.
Conseils en matière d’investissement: l’amélioration structurelle devrait s’accélérer davantage en 2022, avec un taux de rendement approximatif positif et une grande certitude quant à la réalisation de l’objectif de 20 milliards de RMB à moyen et à long terme. Channel Feedback 2022 l’objectif de l’entreprise est positif, renforcer l’évaluation de la croissance de Gu 8 et au – dessus, l’intérieur et l’extérieur de la province devraient maintenir une croissance de plus de 25%, la mise à niveau de la structure libérera de l’espace de marge brute, Gu 20 après de nombreuses années de culture progressivement stable, la performance de contraction des coûts est plus élastique. Compte tenu de la combinaison des attentes en matière de mise en œuvre de la réforme des entreprises d’État et du faible dividende de base au cours de la période précédente, nous pensons que la société devrait obtenir de bons résultats en 2022 dans le cadre de multiples logiques déterministes élevées telles que l’expansion à l’extérieur de la province, la mise à niveau à l’intérieur de la province et le volume élevé d’articles individuels, et qu’elle devrait atteindre l’objectif de 20 milliards de dollars de revenus au cours du quatorzième plan quinquennal
Conseils sur les risques: la mise à niveau de la structure provinciale n’est pas aussi rapide que prévu; La concurrence pour l’alcool immobilier dans la province s’est intensifiée; Expansion à l’extérieur de la province moins que prévu
