Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) ( Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) )
Principales conclusions
Événement: la société a annoncé que l’actionnaire contrôlant (Linglong Group Co., Ltd.) prévoit augmenter sa participation dans la société. L’échelle du plan d’augmentation de la participation est de 150 à 200 millions de RMB, sans fourchette de prix, et la période est de six mois. Avant la mise en œuvre de ce plan d’augmentation des actions, les actions détenues par le Groupe Linglong représentaient 42,50% du total des actions de la société.
Le plan d’augmentation de la participation renforce la confiance de l’entreprise dans le développement futur et la croissance à moyen et à long terme de l’entreprise est stable. Au début du mois de mars, la demande d’offre non publique de la société a été approuvée par la c
Les frais de transport maritime à l’exportation ont montré une tendance à la baisse, et on s’attend à ce que l’entreprise commence et expédie de bonnes marchandises. Depuis février 2022, l’indice des taux de fret des conteneurs d’exportation de Shanghai (scfi) a été réduit pendant cinq semaines consécutives, les derniers chiffres du 11 mars s’établissant à 4 625, en baisse de 9,5% par rapport à son Sommet du début de janvier. L’indice des taux de fret des conteneurs d’exportation de la Chine, ccfi, a également affiché une tendance à la baisse, avec des sommets de – 6,4%, – 7,5% et – 6,5% respectivement pour les routes États – Unis – Ouest, États – Unis – Est et Europe au début de l’année. En outre, selon l’indice des taux de quasi – postes de 17 compagnies de ligne sur les routes principales, calculé par la bourse maritime de Shanghai, le taux moyen de quasi – postes en février était de 24,3%, soit + 2,4 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne le taux de qualification des navires de ligne dans les principaux ports américains, les taux de qualification des navires de ligne dans les ports de Los Angeles et d’Auckland étaient respectivement de 11,6% et 16,0% en février, soit + 1,1% et + 11,2% en glissement annuel. Dans l’ensemble, le soutien actuel des frais de transport maritime sur les routes principales est desserré, la tension des conteneurs maritimes en Chine et en Asie du Sud – Est tend à s’atténuer au premier trimestre, et le taux d’exploitation de l’entreprise devrait augmenter considérablement par rapport au quatrième trimestre de l’année dernière.
Les prix des matières premières ont diminué régulièrement, ce qui a permis à l’entreprise de transférer les coûts en aval. À l’heure actuelle, le coût global des matières premières de l’industrie est stable et tend à diminuer. Selon les données de Wind, le prix moyen du caoutchouc naturel, du caoutchouc cis – butadiène et du noir de carbone 22q1 est respectivement de 22q4 + 5,8%, – 7,2%, – 1,8%. Du côté de la vente au détail, selon les nouvelles du numéro public commercial des pneus, la compagnie a publié un avis d’augmentation des prix le 7 mars et augmentera les prix de 3 à 5% pour l’ensemble de la gamme de produits PCR et TBR sur le marché de détail chinois à partir du 1er avril. À l’extrémité de soutien, le prix moyen du caoutchouc naturel 21q4, du caoutchouc styrène – butadiène et du noir de carbone est respectivement de + 0,4%, 17,0% et + 18,3% d’une année sur l’autre, et la base de prix de soutien de l’entreprise sera améliorée en 2022.
Suggestions d’investissement: on s’attend à ce que la société réalise un bénéfice net de 9,97 / 17,55 / 3 004 milliards de RMB à la société mère de 2021 à 2023, ce qui correspond à un pe actuel de 30,8 X / 17,5 X / 10,2 X, et qu’elle maintienne la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: la construction du projet accuse un retard par rapport aux attentes; Les changements apportés à la politique sur les obstacles tarifaires; Fluctuations brutales des prix des matières premières, etc.
