Xiamen C&D Inc(600153) ( Xiamen C&D Inc(600153) )
Leader de la chaîne d’approvisionnement en Chine
Les activités de la chaîne d’approvisionnement se sont développées régulièrement et l’échelle nationale est de premier plan. À partir du commerce portuaire, les activités de la chaîne d’approvisionnement se sont progressivement étendues au commerce, à l’information, à la logistique et aux services financiers intégrés. De 2000 à 2020, les revenus des entreprises de la chaîne d’approvisionnement ont été multipliés par 70, avec un taux de croissance annuel de 24%, ce qui a permis une croissance positive chaque année. En 2010, les revenus des entreprises de la chaîne d’approvisionnement ont atteint un niveau de leader national au cours des trois premiers trimestres de 2021 après le Groupe de centrage, China Railway Materials Company Limited(000927) , Minmetals Development Co.Ltd(600058) L’activité de la chaîne d’approvisionnement se développe régulièrement et rapidement. Derrière elle, il y a l’avantage des ressources des entreprises d’État, le mécanisme de gestion axé sur le marché, l’équipe de gestion agressive et le style de gestion stable. L’entreprise tire pleinement parti des avantages d’une grande échelle d’achat, d’un faible coût de financement, d’un chiffre d’affaires rapide et d’une forte capacité de contrôle des risques pour accroître continuellement sa part de marché dans la fluctuation des prix des produits de base. L’entreprise de la chaîne d’approvisionnement est forte et forte. L’échelle et les avantages de l’entreprise forment un cercle vertueux et devraient continuer à croître à l’avenir.
La part de marché de l’immobilier augmente rapidement
L’immobilier est passé du milieu de l’industrie à la tête. De 2000 à 2020, les revenus des entreprises immobilières ont augmenté 711 fois, avec un taux de croissance annualisé de 39%, ce qui est beaucoup plus élevé que le taux de croissance des ventes immobilières nationales au cours de la même période. La part de marché des ventes d’actions immobilières de jianfa devrait passer de 0,26% à 0,79% en 2017 – 2021. Les activités immobilières de l’entreprise sont passées de Xiamen à l’ensemble du pays, largement réparties dans les grandes villes côtières de la Chine. Selon les statistiques de Kerui, en 2021, jianfa Real Estate et Mediated Group ont réalisé des ventes totales de capitaux propres de 179,3 milliards de RMB, se classant 12e dans l’industrie; De janvier à février 2022, les ventes totales de capitaux propres se sont élevées à 18,1 milliards de RMB, se classant au sixième rang de l’industrie. À la mi – 2021, tous les indicateurs de passif de base des activités immobilières étaient conformes aux normes. Compte tenu de la forte capacité de développement de l’entreprise, la part des activités immobilières devrait continuer d’augmenter et le montant des ventes devrait continuer d’augmenter rapidement.
Head Company, Valuation expected
La chaîne d’approvisionnement et l’immobilier sont au premier plan de l’industrie et la valeur devrait être réévaluée. Le Service d’avance de la chaîne d’approvisionnement a entraîné une grande quantité de créances, ce qui a suscité des préoccupations au sujet du risque de crédit sur le marché et a permis d’évaluer les activités de la chaîne d’approvisionnement par secteur bancaire. Mais en tant que chef de file de l’industrie, l’entreprise a connu diverses crises extérieures et a un bon dossier d’affaires pendant plus de 20 ans, ce qui indique que le risque est faible. En outre, les entreprises de la chaîne d’approvisionnement continuent de croître à un niveau élevé et devraient bénéficier d’une évaluation plus élevée. L’échelle des activités immobilières se classe au premier rang de l’industrie et dispose d’une forte force financière. L’évaluation peut être effectuée en se référant aux principales entreprises d’État de l’industrie, et une certaine prime d’évaluation peut être accordée en tenant compte de la croissance. En outre, nous estimons que la valeur actualisée des projets d’aménagement du territoire de catégorie I existants est d’environ 2,2 milliards de RMB, Hongfa Technology Co.Ltd(600885) Dans l’ensemble, la valeur de Xiamen C&D Inc(600153) devrait être réévaluée.
Conseils sur les risques: le risque de baisse des prix des produits de base, le risque accru de créances irrécouvrables, le risque de baisse des ventes immobilières, le risque de baisse des prix, le risque de fluctuation des taux de change et des taux d’intérêt, le calcul contient de nombreuses hypothèses et n’est fourni qu’à titre de référence.
