Shanghai Athub Co.Ltd(603881) ( Shanghai Athub Co.Ltd(603881) )
Principaux points d’investissement
Résumé des résultats: la société a publié son rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires annuel de 1,21 milliard de RMB, en hausse de 32,5% par rapport à l’année précédente; L’EBITDA a atteint 820 millions de RMB, en hausse de 50,8% par rapport à l’année précédente. Les bénéfices non nets déduits se sont élevés à 100 millions de RMB, en baisse de 22,2% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation des coûts d’amortissement due à la livraison massive de centres de données au cours de l’année en cours.
L’exécution du projet s’est déroulée sans heurt et l’échelle des activités s’est développée rapidement. Le quatorzième plan quinquennal prévoit d’accélérer la mise en place d’un système national intégré de centres de données massives. On s’attend à ce que l’industrie de l’IDC soit confrontée à un environnement politique favorable à long terme et à ce que la demande du marché continue de croître rapidement avec l’avancement continu de la politique de « nouvelle infrastructure ». En raison de l’excellente réputation accumulée par l’entreprise sur le marché en aval et de la capacité de service d’exploitation et d’entretien supérieure, le nombre de projets de livraison d’IDC a augmenté régulièrement. En 2021, neuf nouveaux centres de données auto – construits avec des conditions d’exploitation ont été ajoutés, avec une charge informatique supplémentaire d’environ 116,52 MW. À l’heure actuelle, l’entreprise a construit et exploité 34 centres de données, avec une charge informatique totale d’environ 366,82 MW, convertie en environ 73 000 armoires standard de 5 kW.
L’industrie est en plein essor et la demande en aval est forte. Avec le développement rapide de l’économie numérique, la puissance de calcul, le réseau et les ressources de stockage deviennent de plus en plus rares, et IDC en tant que support technique de base de l’économie numérique, sa position importante ne peut être sous – estimée, l’échelle de l’industrie est également en expansion. En 2020, l’échelle globale du marché chinois des IDC a atteint 223,8 milliards de RMB, en hausse de 43,3% d’une année sur l’autre, atteignant le taux de croissance le plus élevé au cours des cinq dernières années. On s’attend à ce que l’échelle du marché chinois des IDC atteigne 486,8 milliards de RMB en 2023, avec un taux de croissance composé de 30% sur trois ans.
Faire progresser les commandes manuelles de façon ordonnée et développer activement de nouveaux projets. En tant que premier tiers fournisseur de services IDC en Chine, le projet de 2021 de la société a été mené à bien sans heurt. Au cours de la période considérée, les travaux d’investissement et de construction de projets de centres de données tels que hb33, gh13, jn13, @ hub2020 – 7 et Cloud Creation Interchange Cloud Computing ont été effectués de manière ordonnée. Entre – temps, la société a achevé l’acquisition de 100% des capitaux propres de Jingyun Technology et de ses filiales en 2021 et a obtenu environ 50 mu de droits d’utilisation des terres dans la zone de démonstration de l’industrie émergente du sous – district d’Anzi, Langfang City, Hebei, en prévision de l’expansion des Activités du Centre de données et de la construction et de l’investissement du projet de centre de données dans la région.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le SPE sera de 0,77 Yuan, 0,98 yuan et 1,25 Yuan respectivement en 2022 – 2024, et que le bénéfice net attribuable à la mère atteindra un taux de croissance composé de 55% au cours des trois prochaines années. Compte tenu de l’augmentation du nombre d’armoires nouvellement construites sur les étagères de l’entreprise en 2022, de nouveaux projets signés ont été progressivement mis en place, de sorte que la prospérité de l’industrie a augmenté et que l’infrastructure des clients en aval a accéléré la croissance rapide des activités de l’entreprise et maintenu la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: la concurrence industrielle s’intensifie, les budgets des grands clients sont inférieurs aux attentes, les relations sino – américaines sont tendues, etc.
