Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) ( Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) )
En 2021, le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 73,08% d’une année sur l’autre, maintenant la cote « achat ».
La compagnie a publié son rapport annuel pour 2021, avec un chiffre d’affaires annuel de 24613 milliards de RMB, en hausse de 50,69% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net attribuable à la société mère de 1852 milliards de RMB (en baisse par rapport aux prévisions de rendement principalement en raison de l’existence d’Environ 35 000 tonnes de produits en transit à la fin de 2021), en hausse de 73,08% d’une année sur l’autre, avec un bénéfice de base par action de 2,77 RMB. Entre – temps, la société a l’intention de verser à tous les actionnaires un dividende en espèces de 2,8 RMB (impôt inclus) pour chaque 10 actions et d’augmenter les réserves de capital de 4 actions pour chaque 10 actions. Nous continuons d’être optimistes quant à la forte croissance future de l’entreprise, de maintenir les prévisions de bénéfices pour 2022 – 2023 et d’augmenter les prévisions de bénéfices pour 2024. Nous prévoyons que le bénéfice net de l’entreprise attribuable à la société mère sera de 2862 milliards de RMB, 3847 milliards de RMB et 4727 milliards de RMB respectivement pour 2022 – 2024, et le SPE sera de 4,19 milliards de RMB, 5,64 milliards de RMB et 6,93 milliards de RMB respectivement. Le prix actuel des actions correspond à 9,0, 6,7 milliards de RMB et 5,4 fois PE respectivement pour 2022 – 2024, et nous maintenons la
En 2021, les investissements dans la R & D ont continué d’augmenter et le volume et le prix des tôles d’aluminium et des feuilles d’aluminium ont augmenté.
En 2021, l’entreprise a encore augmenté ses investissements dans la R & D, avec des d épenses annuelles de 954 millions de RMB et un taux de dépenses de R & D de 3,87%, soit une augmentation de 0,71 PCT par rapport à la même période en 2020. Dans le même temps, les flux de trésorerie opérationnels de la compagnie se sont considérablement améliorés, atteignant un flux de trésorerie opérationnel net de 2 067 milliards de RMB tout au long de l’année, en hausse de 136,23% par rapport à l’année précédente en 2020. En ce qui concerne la production et les ventes, en 2021, la société a réalisé des ventes de 1,15 million de tonnes de tôles d’aluminium et de feuilles d’aluminium (dont 954500 tonnes de tôles d’aluminium et 190900 tonnes de feuilles d’aluminium), en hausse de 17,54% par rapport à 2020. En ce qui concerne le bénéfice par tonne, le bénéfice brut par tonne de tôles d’aluminium et de feuilles d’aluminium de la société en 2021 était respectivement de 2 531 yuan et 3 075 Yuan, soit 871 yuan et 981 yuan de plus qu’en 2020.
Le rythme de livraison à court terme n’a pas d’incidence sur l’objectif annuel de volume des ventes, et la performance de 2022q1 devrait connaître une forte augmentation.
De janvier à février 2022, les ventes de tôles et de feuilles d’aluminium de l’entreprise ont fluctué, principalement en raison de la hausse rapide des prix de l’aluminium, ce qui a ralenti le rythme de livraison. À l’heure actuelle, le prix de l’aluminium en Chine est dans une situation de fluctuation élevée, qui est relativement stable. Entre – temps, les stocks des clients en aval ont été progressivement digérés avant les vacances. Par conséquent, on s’attend à ce que les expéditions de produits de l’entreprise de suivi reviennent progressivement à un niveau normal et que l’objectif de volume annuel des ventes soit atteint normalement. Dans le même temps, nous continuons d’être optimistes quant au maintien d’une forte augmentation des performances de l’entreprise au cours du premier trimestre de 2022, principalement en raison: (1) Les bénéfices des produits en transit devraient être reportés au premier trimestre de 2021 à la fin de 2021; Une forte augmentation du prix de l’aluminium au cours du premier trimestre de 2022 contribuera à une partie du rendement des stocks de l’entreprise; Dans le contexte de l’inversion des écarts de prix de l’aluminium au pays et à l’étranger et de l’augmentation des coûts de transformation à l’étranger par rapport à la Chine, les bénéfices des activités d’exportation de la société devraient augmenter considérablement.
Conseils sur les risques: le processus de déploiement de la capacité n’a pas été aussi rapide que prévu, la demande en aval a fortement diminué et la situation épidémique en Chine a été répétée.
