China Jushi Co.Ltd(600176) ( China Jushi Co.Ltd(600176) )
Événements:
China Jushi Co.Ltd(600176) Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s'est élevé à 6028 milliards de RMB, en hausse de 149,51% d'une année sur l'autre.
Principaux points d'investissement:
La performance est encore plus élevée et l'avantage de coût est évident. En 2021, la société a réalisé un chiffre d'affaires de 19 707 milliards de RMB et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 6 028 milliards de RMB, en hausse de 68,92% et 149,51% respectivement d'une année sur l'autre. En 2021, le marché de la fibre de verre a connu une forte demande et les stocks des entreprises de fibre de verre ont atteint un niveau historiquement bas tout au long de l'année. Dans le contexte du double contrôle de la consommation d'énergie, le coût global de l'industrie est sous pression. Toutes les lignes de production de l'entreprise réduisent la consommation d'énergie et améliorent l'efficacité, et continuent de maintenir un avantage stable sur le plan des coûts. Les trois taux de dépenses de l'entreprise diminuent continuellement. En 2021, la marge bénéficiaire brute et la marge bénéficiaire nette seront respectivement de 45,31% et 31,15%, ce qui est un niveau historiquement élevé.
L'industrie continue d'être prospère et l'attribut de croissance s'améliore. À l'échelle mondiale, les principaux domaines d'application de la fibre de verre se concentrent sur les matériaux de construction, l'électronique et l'électricité, les transports, les réservoirs de tubes, les applications industrielles et la protection de l'environnement des nouvelles sources d'énergie, représentant 34%, 21%, 16%, 12%, 10% et 7%. L'industrie de la fibre de verre possède à la fois des attributs de « Cycle » et de « croissance ». Parallèlement au développement et au progrès de l'industrie, son attribut de « croissance » s'améliore constamment.
La stratégie de mondialisation continue de progresser et la répartition des capacités continue d'être optimisée. L'échelle de la capacité de production de fibres de verre de l'entreprise est la plus importante au monde, avec un avantage d'échelle évident, et la position de l'industrie établie par l'échelle de leader est propice à l'amélioration de la viscosité des clients, de sorte que l'entreprise occupe une position dominante plus favorable dans la capacité d'approvisionnement des produits et le droit de tarification. Avec l'accélération du processus d'intégration économique mondiale, l'entreprise adhère à l'idée de « construire d'abord le marché, puis l'usine » et met régulièrement en œuvre la stratégie de « trois endroits et cinq continents ». La Chine dispose de trois bases de production principales, à savoir Tongxiang, Jiujiang et Chengdu, tandis que Les pays étrangers ont également des plans de production en Caroline du Sud aux États - Unis et à Suez en Égypte pour réaliser « l'offre extérieure », accroître la part de marché mondiale et démontrer la vision stratégique unique de l'entreprise.
Prévision des bénéfices et notation des investissements. L'industrie de la fibre de verre dans laquelle l'entreprise est située continue d'être florissante, avec une forte demande en aval pour l'automobile légère, 5g, l'énergie éolienne, etc. l'attribut de croissance de l'industrie de la fibre de verre est renforcé, l'échelle de production de fibre de verre de l'entreprise est la Première au monde, et l'avantage d'échelle est évident. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 6903 milliards de RMB, 7820 milliards de RMB et 8724 milliards de RMB, respectivement, et que le SPE correspondant sera de 1,72, 1,95 et 2,18 RMB, et que le PE correspondant sera de 938x, 8,28x et 7,42x, respectivement, afin de maintenir la cote d '« achat ».
Conseils sur les risques. La demande sur le marché des fibres de verre est inférieure aux attentes; Les prix des fibres de verre ont changé moins que prévu; Une forte hausse des prix du gaz naturel; Les taux de change ont changé plus que prévu; L'épidémie affecte l'économie à plusieurs reprises; Des changements négatifs se sont produits dans le macro - environnement.
