Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) ( Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) )
Événements:
Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) annonce publiée: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 3278 milliards de RMB (+ 33,48%), un bénéfice net de 325 millions de RMB (+ 119,73%) et un bénéfice net non attribuable de 301 millions de RMB (+ 118,56%).
Principaux points d’investissement:
Les résultats de l’année ont été élevés et la croissance des bénéfices a été remarquable. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 3278 milliards de RMB (+ 33,48%), un bénéfice net de 325 millions de RMB (+ 119,73%) et un bénéfice net non attribuable de 301 millions de RMB (+ 118,56%). Le chiffre d’affaires de l’industrie pharmaceutique s’est élevé à 1 682 millions de yuan (+ 43,92%) et celui des entreprises pharmaceutiques à 1 588 millions de yuan (+ 23,87%).
Les revenus de l’industrie pharmaceutique ont augmenté à un niveau élevé et la croissance de longmu a été stable. En 2021, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de l’industrie pharmaceutique de 1682 milliard de RMB (+ 43,92%); Dont 904 millions de RMB de revenus de gré à gré (+ 51,28%) et 779 millions de RMB de revenus de RX (+ 36,23%). Selon le rapport annuel de la société, les ventes de pièces de longmu ont augmenté de 47,75% d’une année sur l’autre en 2021; En termes de volume des ventes, longmuzhuanggu Granule a vendu 486 millions de sacs, en hausse de 29,15% par rapport à l’année précédente. Au cours des dernières années, l’entreprise a renforcé la construction de la marque et la promotion des canaux afin de promouvoir l’augmentation du volume et des prix de certains produits.
L’augmentation des revenus pédiatriques et des matériaux d’emballage a entraîné une augmentation des coûts. En ce qui concerne le champ de traitement, le revenu de la pédiatrie, de la gynécologie, de la médecine traditionnelle chinoise et d’autres spécialités était respectivement de 8,91 / 4,94 / 159 / 138 millions de RMB, soit une augmentation annuelle de 48,31% / 37,73% / 35,47% / 50,21%. Au cours de la période considérée, le coût des matières premières et auxiliaires d’emballage des produits pédiatriques a augmenté par rapport à la période précédente en raison de la hausse des prix du marché. La transformation de l’équipement et de la ligne de production des principaux produits pédiatriques a été achevée et les coûts d’amortissement correspondants ont augmenté.
Jianmin Dapeng contribue continuellement aux bénéfices. Selon les états financiers de la société, le revenu des investissements de la société dans les entreprises associées et les coentreprises en 2021 était d’environ 112 millions de RMB (principalement de Jianmin Dapeng), en hausse d’environ 18,43% d’une année sur l’autre; Sur une base trimestrielle, les revenus des investissements de 2021q1 / Q2 / q3 / Q4 dans les coentreprises et les coentreprises sont respectivement d’environ 3078 / 2890 / 3453 / 18,26 millions de RMB, avec une augmentation annuelle d’environ 485% / (- 46%) / 52% / 35% (Note: les données de Q1 sont les revenus des investissements dans les états financiers).
L’avantage de la marque est remarquable, la croissance régulière de Dasing, la contribution durable de Jianmin Dapeng aux bénéfices, la stabilité de la performance à long terme de l’entreprise. L’entreprise a Jianmin, longmu, Ye Kaitai trois grandes marques, l’avantage de la marque est remarquable. Avec l’augmentation des investissements de marketing de l’entreprise et la pénétration de la publicité de la marque, nous pouvons voir la croissance continue des granules de longmu Zhuanggu. Jianmin Dapeng est le seul producteur et fournisseur de bovins cultivés in vitro en Chine et contribuera à la croissance continue des bénéfices de l’entreprise.
Les prévisions de bénéfices et les notations d’investissement sont respectivement de 2,53 / 3,12 / 3,83 RMB pour le SPE de 2022 à 2024, ce qui correspond au prix actuel des actions PE de 22 / 17 / 14 fois. L’avantage de la marque de l’entreprise est remarquable, avec une croissance régulière des produits individuels, Jianmin Dapeng contribue continuellement aux bénéfices, et il est bon pour la stabilité de la performance à long terme de l’entreprise et maintient la notation d’achat.
Le risque indique que les ventes de granules de longmu Zhuanggu ne sont pas aussi élevées que prévu. Risque d’achat centralisé et de réduction des prix; L’épidémie affecte le fonctionnement des entreprises pharmaceutiques; Une concurrence accrue; Le développement macroéconomique n’a pas été à la hauteur des attentes; Risques liés aux politiques médicales, etc.
