Suzhou Tztek Technology Co.Ltd(688003) ( Suzhou Tztek Technology Co.Ltd(688003) )
Leader de la vision de la machine, développer activement de nouvelles entreprises et donner une note d ‘« achat» pour la première fois
Sur la base de la technologie de base de la vision industrielle, la construction de la sector – forme de capacité de l’IA industrielle de l’entreprise a continué de progresser, de nouvelles entreprises ont connu une croissance rapide, tandis que la compétitivité de base de l’entreprise est forte et que la dynamique de croissance est suffisante. Nous prévoyons que la société réalisera un bénéfice net de 136 millions de RMB / 195 millions de RMB / 256 millions de RMB, EPS 0,70 / 1,01 / 1,32 RMB de 2021 à 2023, et le cours actuel des actions correspond à pe40. 6 / 28.4 / 21.6x, première couverture avec une note d’achat.
Suzhou Tztek Technology Co.Ltd(688003)
La vision de la machine remplace l’oeil humain pour la détection, le jugement et le contrôle. Selon les données de l’Alliance de l’industrie de la vision automatique, l’échelle de l’industrie chinoise de la vision automatique sera de 12,6 milliards de RMB en 2020 et de 39,3 milliards de RMB en 2025. En raison de l’application étendue en aval, la structure de l’industrie est dispersée. La force technique de l’entreprise est forte, l’indice de produit atteint le niveau international avancé. L’entreprise dispose d’une capacité de R & D en amont pour les pièces de base, ce qui est bénéfique pour réduire les coûts des matières premières et assurer la sécurité de la chaîne d’approvisionnement. Les principaux clients de l’entreprise sont Apple, Samsung, Foxconn, Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207)
L’entreprise développe activement de nouveaux marchés, le photovoltaïque, les semi – conducteurs et les PCB commencent à s’écouler et les perspectives sont prometteuses.
Photovoltaïque: l’équipement de tri des plaquettes de silicium est entré dans la phase de décharge, avec un chiffre d’affaires de 128 millions de RMB en 2021h1, soit + 206% d’une année sur l’autre, dépassant le chiffre d’affaires annuel de 2020. Dans le contexte d’une expansion positive de la production dans l’industrie photovoltaïque, on s’attend à ce qu’elle maintienne une croissance rapide. Semi – conducteurs: acquisition de muetec, fourniture d’équipements de détection et de mesure optiques de haute précision pour les Wafers, qui peuvent combler les lacunes du marché chinois dans les domaines de l’alignement des douilles et des équipements de détection de masques. PCB: l’efficacité de la capacité de production de l’équipement LDI est de premier plan, la précision de l’alignement atteint un niveau avancé, et le chiffre d’affaires en 2021 est de 67,39 millions de RMB. Avec l’augmentation continue de la pénétration de l’équipement LDI dans l’industrie à l’avenir, la part de marché devrait augmenter. Dans le domaine de l’automobile: diverses lignes de production intelligentes ont été lancées, avec un chiffre d’affaires de 220 millions de RMB en 2021, soit + 423% d’une année sur l’autre. Autres: (1) Smart Networking, ai Edge Computing Equipment and Vehicle road Cooperation Scheme in 2021 revenue of 49.680 million yuan, annually + 330.87%; Recherche et développement d’un équipement intégré d’essai de distribution de colle, etc.
Conseils sur les risques: concurrence accrue dans l’industrie, développement de nouvelles entreprises moins que prévu, etc.
