Shanghai Zijiang Enterprise Group Co.Ltd(600210) ( Shanghai Zijiang Enterprise Group Co.Ltd(600210) )
La Société publie 21 rapports annuels. En 21 ans, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 9 529 milliards de RMB, en hausse de 13,2%; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 553 millions de RMB, soit une diminution de 2,13%; Après déduction, le bénéfice net de la société mère s’élève à 533 millions de RMB, soit 0,51%. Le principal bénéfice brut de l’entreprise est stable et la ténacité est évidente. La taxe foncière sur la valeur ajoutée de la société s’élève à 56,53 millions de RMB en 21 ans et à 3,64 millions de RMB en 20 ans. La société vend 7 villas et procède à la liquidation partielle de la taxe foncière sur la valeur ajoutée, ce qui réduit les bénéfices en raison de facteurs à court terme.
Aluminium Plastic Film Business: les revenus ont augmenté de 58,1%, le volume et le prix ont augmenté, et le taux d’intérêt net de 21h2 a augmenté à 18,9% par rapport à l’année précédente.
En 2021, le chiffre d’affaires du film aluminium – plastique s’élevait à 365 millions de RMB, soit une augmentation de 58,1%; Le volume des ventes s’est élevé à 22 168000 m2, en hausse de 48,8% par rapport à l’année précédente, dont 55% des ventes de films aluminium – plastique pour le stockage de l’énergie; Le prix moyen est de 16,4 yuan / plat, avec une augmentation de 0,9 yuan / plat; La marge brute du film aluminium – plastique est de 32,44%, soit 2,75 PCTs;
21h2, le revenu du film aluminium – plastique est de 197 millions de RMB, avec une augmentation de 18,0% par rapport à l’anneau; Le volume des ventes s’est élevé à 117119 millions de pings, en hausse de 12,0% par rapport à l’année précédente; Le prix moyen est de 16,9 yuan / plat, avec une augmentation de 0,9 yuan / plat par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net des activités de film plastique d’aluminium était de 18,9%, soit une augmentation de 1,6 PCTs par rapport à l’année précédente. Le bénéfice d’un seul nivellement est de 3,2 yuan / nivellement, avec une augmentation de 0,4 yuan / nivellement par rapport à l’année précédente;
En ce qui concerne le 21q4, le revenu du film aluminium – plastique est de 115 millions de RMB, le volume des ventes est de 67807 millions de RMB et le prix moyen est de 16,9 RMB / plat;
Au début de l’année 21, zijiang New Materials est entré dans la chaîne d’approvisionnement de Byd Company Limited(002594) DMI Blade Battery, a ouvert l’application de matériaux électriques au lithium doux chinois dans la batterie au lithium carré, et 21h2 a introduit ATL et Byd Company Limited(002594) comme À l’heure actuelle, la capacité de conception de la membrane aluminium – plastique de l’entreprise est de 36,6 millions de m2 / a, avec un taux d’utilisation de la capacité de 70,9% sur 21 ans. L’entreprise a établi des relations de coopération stables avec des fabricants célèbres tels que ATL, Byd Company Limited(002594) Activités traditionnelles: les revenus de toutes les entreprises ont généralement augmenté à un niveau élevé et les prix des produits ont augmenté pour couvrir la hausse des matières premières en vrac.
Au cours des 21 dernières années, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 15,8 / 14,2 / 5,04 / 17,3 / 796 millions de RMB pour les bouteilles en PET et les ébauches de bouteilles / capuchon de Couronne et étiquette / capuchon antivol en plastique / emballage et impression de papier couleur / boissons OEM, en hausse de 15,7% / 29,8% / 20,3% / 14,2% / 24,5%;
En 21 ans, la marge brute globale de l’activité principale était de 21,06%, soit une augmentation de 0,15 PCT, et la hausse des prix des produits a compensé l’impact de la hausse des matières premières en vrac.
En termes de volume, les ventes de bouteilles en PET / Crown Cover / plastic antivol Cover ont atteint 108,56 / 199,74 / 124,57 milliards d’unités au cours des 21 dernières années, soit une augmentation de 23,5% / 13,5% / 15,0%. En outre, l’impression d’emballages en papier couleur et les boissons OEM ont également atteint une croissance annuelle de 20%.
Niveau opérationnel: 1. L’emballage des boissons, la consolidation de la part de marché des clients stratégiques, le développement de nouveaux clients tels que Yuanqi Forest et xicha, et l’établissement de relations de coopération stratégique avec Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) ; 2. Dans le domaine de la chimie quotidienne, nous avons élargi la catégorie d’approvisionnement avec Blue Moon, et Unilever a mis en production avec succès des embryons de bouteilles de détergent; 3. Les projets de conditionnement, de raccordement de la phase III de qianhe et de raccordement de Haitian progressent sans heurt; 4. L’emballage des produits laitiers et de nouveaux projets de coopération avec Guangming, cola, Mengniu et cash ont été mis en production avec succès; 5. Dans le domaine de l’impression, s’efforcer de développer des clients tels que la pétrochimie, les sacs hygiéniques composés, l’eau bulle, etc.; 6. En ce qui concerne les emballages en papier, sur la base de l’impression d’emballages exquis d’origine, des produits d’emballage alimentaire et des produits ondulés exquis, les gobelets en papier, les sacs en papier, les ondulations ordinaires, les produits chimiques quotidiens médicaux et les boîtes de restauration rapide sont élargis.
Du point de vue des filiales: 1. Zijiang Color Printing, pour répondre aux besoins de Nestlé et d’autres grands clients, la part de marché et la performance ont augmenté régulièrement; 2. Zijiang Aluminum Spray, Tobacco card and Social card DOUBLE Wheel Drive, develop High – value Laser Products, Consolidate Tobacco Bag Strategic Customer Share, successfully entered Gansu, Henan, Hubei Middle Tobacco Market, and extend social Card Products to wider application fields; 3. Pour la première fois, Zihua Enterprise se classe au premier rang des parts d’achat de 21 ans des fournisseurs de membranes unijia et Kimberly, met l’accent sur la promotion de produits différenciés sur le marché médical tels que les membranes antistatiques et perméables à l’air, et explore activement de nouveaux marchés pour les produits chimiques quotidiens et électroniques; 4. Zidong nylon, le volume des exportations à l’étranger des clients haut de gamme a augmenté de 13,7 fois, tandis que le volume des ventes des clients japonais en Chine a augmenté de 47%; 5. Augmentation de la part de marché de Ziyan Alloy, Medical et PC; 6. Les activités commerciales et commerciales augmentent progressivement la proportion d’activités non pondérées, tout en encourageant activement la construction de systèmes d’information.
Prévision et évaluation des bénéfices: l’activité principale de l’entreprise a augmenté régulièrement et le coût de transmission effectif a augmenté. Zijiang New Materials est une entreprise leader dans l’industrie chinoise de la membrane d’aluminium et de plastique. En raison de la compensation de la taxe sur la valeur ajoutée des terres de l’entreprise au cours des 21 dernières années et de la suppression des bénéfices par des facteurs à court terme, nous avons réduit le bénéfice net attribuable à la société mère au cours des 22 – 23 dernières années de 811 à 990 millions de RMB à 660 et 810 millions de RMB. On estime que le chiffre d’affaires d’exploitation pour la période de 22 à 24 ans sera de 10,92 milliards de RMB / 12,64 milliards de RMB / 14,42 milliards de RMB, en hausse de 15% / 16% / 14%, et que le bénéfice net attribuable à la mère sera de 660 millions de RMB / 810 millions de RMB / 960 millions de RMB, en hausse de 20% / 22% / 19%, ce qui correspond à PE 14x / 12x / 10, et que la cote « buy – in » sera maintenue.
Conseils de risque: risque de variation des prix des matières premières; L’expansion future de la production et des ventes de films d’aluminium et de plastique n’a pas été aussi rapide que prévu; Le marché des nouveaux matériaux de zijiang n’est pas aussi bon que prévu.
