Iray Technology Company Limited(688301) ( Iray Technology Company Limited(688301) )
Événement: la compagnie publie le rapport annuel 2021.
Les fondamentaux ont dépassé les attentes: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1187 milliard de RMB, YOY + 51,43%; Réaliser un bénéfice net de 484 millions de RMB, YOY + 117,79%; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 342 millions de RMB, YOY + 72,29%, dont 142 millions de RMB de gains et pertes non récurrents, principalement sous forme de subventions gouvernementales courantes (46 millions de RMB) + revenus des investissements (114 millions de RMB).
Rentabilité favorable: marge brute globale de 55,25%, YOY + 3,45 PCT; Taux d’intérêt net global 40,81%, YOY + 12,36 PCT. Le taux des dépenses au cours de la période a été stable et a diminué: le taux des dépenses de vente et de gestion était de 4,92% / 4,47%, soit + 0,19 PCT / – 0,26 PCT d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des coûts de main – d’œuvre et des coûts d’incitation au capital (14 millions); Le taux des dépenses financières était de – 1,41%, comparativement à – 2,05 PCT d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des revenus d’intérêts due à l’efficacité de l’utilisation des fonds; Le taux de d épenses de R & D est de 12,27%, soit + 0,3 PCT d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des investissements de R & D (augmentation de 58% du personnel de R & D D d’une année sur l’autre).
Excellente capacité opérationnelle: en raison de la forte augmentation des ventes, les comptes débiteurs ont augmenté de façon significative (281 millions, YOY + 127,55%), mais le taux de rotation des comptes débiteurs a augmenté (4,85 en 20 ans à 5,86 en 21 ans); Les billets à payer se sont élevés à 14 millions, YOY + 149,8%, le passif contractuel à 80 millions, YOY + 374,05%.
21q4 Performance:
En 21 ans, le chiffre d’affaires de la société Q4 s’élevait à 364 millions de RMB, YOY + 58,21%; Réaliser un bénéfice net de 158 millions de RMB pour la société mère, YOY + 137,84%; Les taux de d épenses trimestrielles de vente / gestion / finances / R & D sont respectivement de 5,91% / 6,21% / 0,91% / 15,09%, YOY + 1,55 PCT / 2,41 PCT / + 1,34 PCT / + 2,32 PCT.
Spécialiste des capteurs à rayons X → fournisseur de composants de base multidimensionnels
Silicium amorphe (réalisation de la production de masse de petites tailles 0505 à grandes tailles 1748, avec peu d’épissage à double puce dans l’industrie + double application statique et dynamique) + igzo (pénétration dans de nombreux domaines tels que le bras c, l’ASD, la dentisterie, les essais non destructifs industriels, etc.) + CMOS (leader de l’industrie, lorsque le nouveau produit mammaire est terminé, l’angiographie est en cours de développement) + plaque de base flexible (détecteur flexible d’iodure de césium livré par lots aux clients européens et américains) détecteur à quatre points de floraison (les nouveaux produits flexibles igzo + CMOS + ont dépassé 200 millions de revenus), de nouveaux composants de base tels que les générateurs haute tension, les sources radio et les collimateurs CT progressent régulièrement.
Division des performances: l’industrie dentaire + est un point de vue important
Sous – produits: 1) 749 millions statiques, avec une croissance stable (YOY + 24,59%) et une marge brute de 52,37% (YOY + 1,33 PCT); Dynamique 377 millions (18,7% en 20 ans à 33,5% en 21 ans), augmentation annuelle à grande vitesse du volume des nouveaux produits dentaires et industriels bénéficiaires (+ 171,95% par rapport à l’année précédente), marge brute 65,88% (YOY + 8,05 PCT).
Sous – industrie: bénéficiez d’un supplément d’importation pour les nouveaux clients de l’industrie dentaire et de l’industrie dentaire. 1) Le chiffre d’affaires des ventes de l’industrie dentaire a dépassé 200 millions de RMB (en coopération avec Hefei Meiya Optoelectronic Technology Inc(002690) Le chiffre d’affaires industriel a dépassé 150 millions de RMB (reconnu par Guangdong Zhengye Technology Co.Ltd(300410)
Prévisions de bénéfices
Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère au cours des 22 à 24 années sera de 6,46 / 9,05 et de 1 164 milliards respectivement, et que le PE correspondant sera de 45,38 / 32,39 / 25,19 x respectivement, afin de maintenir la cote d’achat!
Indice de risque: l’épidémie affecte le risque de vente à l’étranger; Les rejets dentaires et industriels sont inférieurs aux prévisions; Frictions commerciales
